اخبار و رویدادها

مورگان استنلی 3.6 میلیون دلار در بیت کوین از طریق صندوق Grayscale  سرمایه گذاری می کند.

بانک سرمایه گذاری ایالات متحده مورگان استنلی خرید سهام Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) را از طریق شعبه اروپایی خود آغاز کرد. در مجموع، مورگان استنلی GBTC را 3.6 میلیون دلار خریداری کرد. این در گزارش 31 اکتبر 2022 شرکت گزارش شده است.

جاستین سان شایعات مربوط به ورشکستگی هوبی را رد کرد.

 مدیر عامل بلاک‏چین و مالک صرافی ارزهای دیجیتال Huobi جاستین سان، مجموعه‌ای از توییت‌ها را درباره شایعات و ورشکستگی و اطلاعات منفی در مورد مشکلات این پلتفرم منتشر کرد. و اظهار داشت که کلید موفقیت در دنیای ارزهای دیجیتال نادیده گرفتن ترس و ادامه با تمام توان است.

جدایی Houbi کره از شرکت اصلی:

بعد از مشکلات صرافی Huobi در هفته‌های اخیر، حالا صرافی Huobi کره جنوبی به دنبال خرید سهام خود، جدا شدن از صرافی Huobi اصلی و تغییر نام خود است.

همکاری Mastercard و  Polygon

مسترکارت غول پرداخت، با Polygon، یک پلتفرم مقیاس‌پذیری اتریوم، همکاری کرده است تا هنرمندان نوظهور را به فناوری Web3 معرفی کند.

آپگرید شانگهای اتریوم:

پیش از این، اعلام شد که آپگرید شانگهای اتریوم که امکان آزادسازی اتریوم‌های استیک شده را فراهم می‌کند، در مارچ 2023 پیاده‌سازی خواهد شد. به تازگی اعلام شد که تست نت این آپگرید در اواخر فوریه فعال خواهد شد.

نامه‌ی سرگشاده‌ی کامرون وینکلواس به بری سیلبرت:

وینکلواس یکی از موسسان صرافی Gemini در نامه‌ای به بری سیلبرت، مدیرعامل DCG، این شرکت  را به دریافت 1.675 میلیارد دلار از Genesis و استفاده از آن برای سرمایه‌گذاری‌های خود نظیر بازخرید سهام، سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر غیرنقدشونده و حمایت از ارزش Grayscale متهم کرد. بری سیلبرت البته ادعای دریافت چنین پولی از Genesis را رد کرد.

سرمایه‌گذاری 3.6 میلیون دلاری مورگان استنلی در بیتکوین از طریق صندوق Grayscale

بانک سرمایه گذاری ایالات متحده، مورگان استنلی، خرید سهام Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)  را از طریق شعبه اروپایی خود آغاز کرد. در مجموع، مورگان استنلی 3.6 میلیون دلار GBTC خریداری کرد.

همکاری Mastercard و  Polygon

مسترکارت غول پرداخت، با Polygon، یک پلتفرم مقیاس‌پذیری اتریوم، همکاری کرده است تا هنرمندان نوظهور را به فناوری Web3 معرفی کند.

سه‏شنبه، 10 ژانویه

ایالات‏متحده: شاخص خوش‌بینی کسب و کار NFIB، سخنرانی Powell، رئیسFed در سمپوزیوم بین المللی استقلال بانک‌های مرکزی در سوئد

چهارشنبه، 11 ژانویه

ایالات‏متحده: نرخ وام مسکن 30 ساله MBA

پنج‏شنبه، 12 ژانویه

چین: نرخ تورم ماهانه و سالانه؛ تورم سالانه تولیدکننده

ایالات‏متحده: مدعیان بیکاری (جدید، تداوم‌یافته، متوسط ماهانه)؛ نرخ تورم کل ماهانه و سالانه مصرف‌کننده؛ نرخ تورم هسته‌ای ماهانه و سالانه مصرف‌کننده

جمعه، 13 ژانویه

بریتانیا: نرخ رشد سالانه GDP؛ نرخ متوسط فصلی رشد GDP؛ نرخ رشد ماهانه GDP؛ تولید صنعتی ماهانه و سالانه

آلمان: رشد سالانه GDP در 2022

ناحیه‏یورو: تولید صنعتی ماهانه و سالانه

ایالات‏متحده: داده ابتدایی مجموعه شاخص‌های سنتیمنت مصرف‌کننده و انتظارات تورمی دانشگاه میشیگان

گزارش برخی موسسات مالی

Blackrock

در سال 2022، علیرغم افزایش تورم و بدنبال آن نرخ‏های بهره اقتصاد بازارهای توسعه‏یافته رشد کردند و تنها رشد چین کاهش یافت اما اولین تغییر سال 2023 آشکار شدن عواقب سیاست‏های انقباضی خواهد بود. افزایش شدید نرخ بهره با هدف پایین آوردن تورم به زودی باعث آغاز رکود در در کشورهای توسعه‏یافته می‏شود. درحال حاضر آسیب افزایش نرخ‏ها به بخش‏های حساسی مانند مسکن شروع شده‏است.در کل معمولا عواقب آشکار شدن افزایش نرخ‏ها کمی دیرتر نمایان می‏شود که به شوک رکود شدت می‏بخشد. از نظر بلک‏راک تغییر دوم، توقف در افزایش نرخ‏ها توسط بانک‏های مرکزی بدلیل فشار ناشی از رکود خواهد بود. چرخش رویه مصرف‏کنندگان ایالات‏متحده از از کالا به خدمات، باعث کاهش تورم در بخش کالا خواهد شد (خط زرد در چارت). اما کمبود نیروی کار بخش خدمات، تورم این بخش را بسیار سخت‏تر خواهد کرد (خط نارنجی در چارت). بنابراین شاید بانک‏های مرکزی افزایش نرخ‏بهره را متوقف کنند اما اقدامی در جهت کاهش آن برای رها کردن اقتصاد از رکود انجام نخواهند داد.

کمبود نیروی کار

کاهش عرضه نیروی کار نشان‏می‏دهد که کمپانی‏ها در پیدا کردن نیروی کار دردسر دارند. داده‏های مشاغل دسامبر نیز نشانه‏ای از تغییر اساسی وضعیت را نشان ‏نمی‏دهند، اگرچه رشد دستمزدها کاهش یافته‏است، اما کمبود مداوم نیروی کار دستیابی به تورم 2 درصدی که هدف بانک‏های مرکزی است را بعید می‏کند.

بازگرداندن تورم به 2 درصد، مستلزم کاهش تقاضای نیروی کار است، بعلاوه به رکودی حتی عمیق‏تر از رکود پیش‏رو نیاز دارد. برای همین بانک‏های مرکزی برخلاف انتظار سرمایه‏گذاران مبنی بر کاهش نرخ، نرخ‏ها را برای مدتی بیشتر از تصور، در همین سطوح نگه می‏دارند.

در دیدگاه بلند‏مدت نیز، سه روند  فشار تورم را به طور متوسط ​​بیشتر از دوران قبل از کرونا نگه می‌دارد:

•پیری جمعیت

•تغییرات ژئوپلیتیکی گذار به کربن صفر

تغییر سوم

چین به سرعت درحال برداشتن محدودیت‏های کرونایی است. تخمین بلک‏راک رشد اقتصادی بیش از 6 درصد در سال 2023 است که می‏تواند از رکود جهانی و ضربه شدید به کشورهای توسعه‏یافته جلوگیری کند. احتمالا چرخش مصرف‏کنندگان از کالاها به سمت خدمات به ضرر اقتصاد از سرگرفته‏شده‏ی چین و کاهش تقاضای صادرات چین خواهد بود. بنابراین سطح فعالیت اقتصادی در چین حتی با شروع مجدد فعالیت‏های اقتصادی به این زودی به رونق قبل بازنخواهد گشت.

دیدگاه کوتاه‏مدت

3 تغییر پیش‏روی سال 2023 بلک‏راک را در کوتاه‏مدت محتاط‏تر می‏کند. انتظارات سرمایه‏گذاران بازارهای توسعه‏یافته برای سال 2023 هنوز انتظار یک رکود عمیق را نشان نمی‏دهد. بنابراین همچنان سهام DM مناسب سرمایه‏گذاری نیست.

نتیجه

سال 2022 سال تورم فزاینده، افزایش سریع نرخ بهره و قرنطینه های ناشی از بیماری همه‏گیر در چین بود.سال 2023 سال نوسانات ناشی از سیاست‏های انقباضی است، اما انتظار داریم که سال با تغییرات بزرگ نسبت به سال گذشته شکل بگیرد:

•رکود در بازارهای توسعه یافته

• کاهش تورم بخش کالا توقف افزایش نرخ بهره توسط بانک های مرکزی

•  بازگشایی چین

Coinshares

•سرمایه‏های سازمانی در هفته گذشته، خروجی به مبلغ 9.7 میلیون‏دلار تجربه کردند، که ماندگاری احساسات منفی  بین سرمایه‏گذاران در 3 هفته گذشته را نشان می‏دهد.

•بیتکوین برای سومین هفته متوالی شاهد خروجی‏های جزئی به مبلغ مجموعا 6.5 میلیون‏دلار بود که نشان می‏هد احساسات سرمایه‏گذاران در ابتدای سال 2023 همچنان منفی است. در همین دوره، صندوق‏های شورت بیتکوین شاهد ورودی جزئی به مبلغ 1.2 میلیون‏دلار بودند.

•حجم معاملات در مقایسه با روزی 9 میلیارد در ابتدای 2022 و روزی حدود 5 میلیارد در 2023 بسیار کم است.

•از نظر منطقه‏ای، آلمان و سوئیس به ترتیب شاهد ورودی‏های جزئی 0.6میلیون‏دلاری و 0.8میلیون‏دلاری بودند، درحالیکه احساسات منفی در برزیل و ایالات‏متحده با 4.5 میلیون‏دلار و 4.1 میلیون‏دلار خروجی متمرکز بود.

•اتریوم به روند منفی خود برای هشتمین هفته متوالی ادامه داد و شاهد خروج 3 میلیون‏دلاری از صندوق‌ها بود.

سایر بازارها

تتر به ریال

قیمت تتر هفته‌ای نسبتا آرام را پشت سر گذاشت و پس از ریزشی که به خاطر صحبت‌های رییس جدید بانک مرکزی تجربه کرد همچنان توانسته است بر فراز کانال 40 هزار تومان خود را تثبیت کند. از سوی دیگر قیمت 21 میلیون تومانی سکه امامی نشان میدهد که با توجه به قیمت جهانی طلا، دلار لحاظ شده در سکه با قیمت حدود 48 هزار تومان در نظر گرفته شده است و همچنین میانگین قیمتی بیش از 48 میلیون تومانی هر متر مربع برای خانه‌های شهر تهران که توسط بانک مرکزی منتشر شده است با توجه به سابقه تاریخی موجود (1000 دلار بر مترمربع) نشان از انتظارات تورمی و قیمت‌های بالاتر برای دلار است. حال باید منتظر ماند و دید که حباب طلا و مسکن تخلیه میشود یا قیمت دلار و به طبع آن تتر در بازار آزاد اعداد بالاتری را خواهند دید که تجربه و شواهد اقتصادی نشان میدهند احتمال گزینه دوم بیشتر است.

از منظر تکنیکال نیز تتر در یک الگوی مثلث صعودی با سقف ثابت41500 تومان در حال ایجاد کف‌های بالاتر است که در صورت شکست مقاومت 41500 یا حمایت 40500 میتواند تا اهداف مشخص شده در تصویر بالا حرکت کند.

فدرال رزرو و نرخ بهره در سال 2023

اولین داده‌های اقتصادی آمریکا که در سال جدید منتشر شده‌اند نشان از وضعیت مناسب بازار کار دارند. هرچند که شاخص‌های PMI بخش صنعتی و غیرصنعتی اعداد زیر 50 را نشان میدهند اما نرخ بیکاری 3.5 درصدی نشان دهنده‌ی وضعیتی بسیار ایده‌آل در بازار کار است. با توجه به داده‌های کنونی پیش بینی‌های انجام شده در CME Group نشان میدهد که از فدرال رزرو انتظار می‌رود تا در ماه فوریه و ماه مارس با دو افزایش 25 واحدی، نرخ بهره را به 5 درصد برساند و پس از آن تا ماه نوامبر این نرخ ثابت باقی بماند. اما در دو ماه پایانی سال 2023 با دو پله کاهش نرخ بهره سال را با نرخ بهره 4.5 درصدی به پایان برساند.

با مفروضات فعلی میتوان سال 2023 را به دو نیمه تقسیم کرد که در نیمه ابتدای سال همچنان فشار افزایش نرخ بهره بر روی بازارها خواهد بود هرچند که افزایش از 4.5 تا 5 درصد قابل مقایسه با افزایش 0.25 تا 4.5 درصدی سال گذشته نیست و میتوان انتظار حرکت ساید و بدون روند در اکثر بازارها با حفظ کف‌های قبلی را داشت و در نیمه دوم سال با کاهش فشار نرخ بهره به خصوص در سه ماهه پایانی، شاهد آغاز روندهای صعودی جدیدی باشیم .

پایان قدرت‌نمایی دلار

با انتشار گزارش‌های PMI صنعتی و غیر صنعتی آمریکا در روزهای ابتدایی سال که هر دو در محدوده زیر عدد 50 قرار گرفتند شاخص دلار و نرخ بهره تا سررسید اوراق دولتی آمریکا کاهش یافتند. این کاهش بازده برای اوراق بلند مدت‌تر بیشتر بود و موجب افزایش شیب معکوس منحنی بازده در مقایسه با اخرین روزهای سال 2022 شد. بررسی بازدهی اوراق با سررسیدهای مختلف نشان میدهد معامله‌گران بازار اوراق نیز بر این عقده‌اند که نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال شروع به کاهش می کند. این موضوع را میتوان در تقاضا برای اوراق بلند مدت‌تر مشاهده کرد که موجب شده بازدهی تا سررسید این اوراق کمتر از نرخ بهره فعلی باشد. برای مثال اوراق 10 ساله بازدهی تا سررسید 3.5 درصدی را به خود اختصاص داده‌اند. هرچند که از دیدگاه تکنیکال شاخص دلار و نرخ بازده اوراق به محدوده‌های حمایتی رسیده‌اند و شاید در کوتاه مدت شاهد تقویت این دو و فشار بر بازارها باشیم اما با توجه به مفروضات فعلی نمیتوان صعود قابل توجهی را برای آنها متصور بود .

تحلیل های On-chain

قیمت سربه‌سر هولدرهای کوتاه مدت و میان مدت

هولدرهای 1 روز تا 1هفته: 16,807 دلار

هولدرهای 1  هفته تا 1ماه: 16,884 دلار

هولدرهای 1 تا 3 ماه: 17,732 دلار

هولدرهای 3 تا 6 ماه: 21,364 دلار

تغییر موقعیت ماینرها

همانطور که در گزارش هفته گذشته به مثبت شدن مجموع تغییرات میزان موجودی داخل کیف پول‌های ماینرها در 30 روز گذشته اشاره شد، در حال حاضر نیز این روند ادامه‌دار بوده و به نظر می‌رسد ماینرها محدوده‌های فعلی را جهت فروش مناسب نمی‌دانند و ورودی آنها از میزان خروجی آنها بیشتر است.

میزان سود و ضرر محقق نشده نسبت به مارکت‌کپ

نمودارهای مقابل میزان سود و ضرر محقق نشده در شبکه نسبت به مارکت‌کپ بیتکوین را نشان می‌دهد.

در حال حاضر میزان سودهای محقق نشده در شبکه، 34% مارکت‌کپ بیتکوین و ضررهای محقق نشده در شبکه، 47% مارکت‌کپ بیتکوین را تشکیل می‌دهد. اگر بخواهیم نگاهی به گذشته دیتای موجود داشته باشیم، رسیدن ضررهای محقق نشده به محدوده 40 درصدی و رسیدن سودهای محقق نشده به محدوده 30 درصدی نسبت به مارکت‌کپ کلی بیتکوین، می‌تواند نوید از پایان روند نزولی و شروع کف‌سازی قیمت باشد.

میزان سود و ضرر محقق نشده

با توجه به نمودار صفحه قبل و همچنین نمودار درصد آدرس‌های در سود/ضرر محقق نشده که در گزارش هفته گذشته به آن اشاره شد، در حال حاضر آدرس‌های در سود که 57% کل آدرس‌ها را تشکیل می‌دهند، میزان سود محقق نشده آنها کمتر از میزان ضررهای محقق نشده توسط آدرس‌های در ضرر است که 43% از کل آدرس‌ها را تشکیل می‌دهند.

میزان کل ضررهای محقق نشده در بازار برابر با 155 میلیارد دلار و میزان سودهای محقق نشده در بازار برابر با 114 میلیارد دلار است که نشان دهنده این موضوع است که مجموع میزان ضررهای محقق نشده توسط معامله‌گران علی‌رغم تعداد کمتر آدرس‌های در ضرر، از نظر دلاری عدد بزرگتری است.

مجموع میزان سود و ضررهای محقق شده در شبکه

در ادامه با بررسی مجموع میزان سود و ضررهای محقق شده در شبکه از بالاترین قیمت تاریخی بیتکوین در ابتدای ماه نوامبر سال 2021 تا به حال، مشاهده می‌کنیم که تا قبل از از دست رفتن کف قیمتی 30,000 دلاری توسط بیتکوین، میزان مجموع سودهای محقق شده در شبکه بیشتر از میزان ضررها بود. اما پس از از دست رفتن این محدوده قیمتی، میزان ضررهای محقق شده، از میزان سودهای محقق شده پیشی گرفته و رفته رفته با رسیدن به محدوده‌های قیمتی پایینتر، این فاصله در حال افزایش است. در حال حاضر نیز مجموع میزان سودهای محقق شده در بازار به یک حالت تعادلی رسیده و تغییر چندانی در آن مشاهده نمی‌شود اما در طرف مقابل، مجموع میزان ضررهای محقق شده همچنان با یک شیب ملایم در حال افزایش است.

Taker Buy/Sell Ratio

نمودار مقابل نسبت تعداد معامله‌گرانی که در بازار فیوچرز به صورت سفارش لحظه‌ای (Market Price) اقدام به معامله در جهت Long می‌کنند، نسبت به معامله‌گرانی که به صورت سفارش لحظه‌ای (Market Price) اقدام به معامله در جهت Short می‌کنند را در قالب میانگین 14 روزه نشان می‌دهد.

پس از ریزش قیمتی که در پی اتفاقات حول صرافی
FTX رخ داد و این شاخص را به زیر سطح 1 رساند، حال با پایدار شدن شرایط، این شاخص به محدوده بالای 1 رسیده و از تاریخ 23 نوامبر بجز یک روز، تمام این مدت را بالای سطح 1 سپری کرده است.

بالاتر بودن این شاخص از سطح 1 نشان‌دهنده عجله بیشتر معامله‌گران در جهت Long است و می‌تواند نشانه مثبتی در کوتاه‌مدت برای حرکت قیمت در جهت مثبت تلقی شود.

جمع بندی

با توجه به دیتای موجود، همچنان از دیدگاه بلندمدت می‌توان محدوده‌های فعلی قیمت را مناسب برای کف سازی دانست و ریسک زیادی برای کاهش بیشتر قیمت با مفروضات فعلی مشاهده نمی‌شود.

همچنین از دیدگاه کوتاه‌مدت، با توجه به عدم تغییرات زیاد در داده‌های آنچین و مفروضات بازار فیوچرز، قیمت شانس افزایشی هرچند کوچک را می‌تواند داشته باشد.

تحلیل تکنیکال

BTC/USDT

بیتکوین پس از 20 روز درگیری با محدوده تریدینگ‌رنج خود، بالاخره موفق شد از سقف این الگو خارج شود و در حال حاضر در تایم ‌فریم 4 ساعته در حال صعود است.

مقاومت اصلی که می‌تواند این روند صعودی حال حاضر را با اصلاح مواجه کند، محدوده‌ی عرضه‌ی 17,421 تا 17,531 دلاری است که هنوز دست نخورده باقی مانده است.

در صورت رسیدن قیمت به این سطح و رخ دادن اصلاح مورد نظر، محدوده سقف تریدینگ رنج در ناحیه 16,994 تا 17,085 دلار و همچنین ترند صعودی مشخص شده در چارت، محدوده‌هایی هستند که می‌توانند قیمت را برای تست دوباره‌ی این محدوده‌ی عرضه حمایت کنند.

همچنین اصلی‌ترین مقاومت برای بیتکوین همچنان سطح 18,213 تا 18,387 دلاری است.

ETH/USDT

اتریوم در تایم فریم روزانه در حال رسیدن به یک مقاومت داینامیک بسیار حساس است که لازمه‌ی رسیدن به آن، ابتدا عبور از محدوده‌ی مقاومتی استاتیک 1,333 تا 1,352 دلاری است که در صورت عبور از آن، مقاومت داینامیک مورد نظر تست خواهد شد. همچنین در صورت درگیری با مقاومت استاتیک حال حاضر و اصلاح از این سطح، محدوده‌های حمایتی مشخص شده در چارت، می‌توانند در تایم‌ فریم‌ 4 ساعته جلوی اصلاح بیشتر را بگیرند.

ETH/BTC

جفت ارز اتریوم نسبت به بیتکوین، پس از عبور قدرتمندی که از ترند نزولی خود داشت، در حال رسیدن به اولین مقاومت جدی خود در تایم فریم روزانه است که سطح مقاومتی 0.0782 تا 0.0792 است. با توجه به اهمیت این سطح، به نظر میرسد حداقل برای بار اول در تایم فریم 4ساعته این سطح بتواند جفت ارز را با اصلاح همراه کند، اما از طرف مقابل، با توجه به مومنتوم خوبی که در تایم فریم روزانه شکل گرفته، شانس عبور این جفت ارز از این مقاومت در تلاش‌های بعدی و رسیدن آن به مقاومت اصلی خود در محدوده 0.0837 تا 0.0856 وجود دارد.

معاملات آپشن

پس از سررسید 30 ژوئن و 31 مارچ با 38 و 37 میلیون دلار قرارداد باز برحسب پریمیوم که آپشن‌های میان‌مدت به حساب می‌آیند، سررسید 27 ژانویه بیشترین قرارداد باز را با 8.3 میلیون دلار داراست.

برای سررسید 27 ژانویه، بیشترین تغییر در OI طی یک هفته‌ی گذشته برای قیمت 18000 رخ داده است که بخش زیادی از حجم معاملات آن مربوط به خرید قرارداد Call بوده است. این تغییرات در مجموع منجر به OI 1.2 میلیون دلاری بر حسب پریمیوم برای این آپشن شده است که حدود 75 درصد آن متعلق به Callهاست.

در حال حاضر بیشترین پریمیوم پرداخت شده در سررسید 27 ژانویه متعلق به قیمت سررسید 17000 با حدود 2 میلیون دلار است که با توجه به معاملات آن در هفته‌ی گذشته و در ترکیب با معاملات 27 ژانویه در قیمت 18000 یک استراتژی ترکیبی برای گرفتن سود در صورت قرار داشتن قیمت بیتکوین خارج از بازه‌ی 17000 تا  18000 تا 27 ژانویه، با وزن بیشتر بازه‌ی بالای 18000 به نظر می‌رسد.

قراردادهای اختیار اتریوم

در بازار آپشن اتریوم نیز شرایط مشابهی حاکم است و پس از سررسیدهای 31 مارچ و 30 ژوئن با 65 و 36 میلیون دلار OI برحسب پریمیوم، سررسید 27 ژانویه با حدود 8 میلیون دلار OI بر حسب پریمیوم در جایگاه سوم قرار دارد. یکی از نکات جالب، نزدیک به دو برابر بودن OI اتریوم نسبت به بیتکوین برای سررسید 31 مارچ است.

برای قراردادهای 27 ژانویه اتریوم، طی یک هفته‌ی گذشته بیشترین تغییر مربوط به خرید Call برای قیمت سررسید 1200 بوده است که با توجه به ITM شدن آن طبیعی به نظر می‌رسد. تغییر معنی‌دار و خاصی در بازار آپشن اتریوم برای سررسید 27 ژانویه مشاهده نمی‌شود.

پرونده ویژه

بررسی پروژه Polygon

Matic

در پرونده ویژه‌ی هفته‌ی گذشته به بررسی توکن OP پرداختیم که یک پروژه‌ی لایه دویی شبکه‌ی اتریوم با هدف حل مشکل مقیاس‌پذیری اتریوم بود. پروژه‌ی Polygon نیز با هدف مشابهی راه‌اندازی شده است. این پروژه با نام Matic Network در سال 2017 توسط Jaynti Kanani، Sandeep Nailwal وAnurag Arjun  راه‌اندازی شد و Mainnet آن نیز در ژوئن 2020 در دسترس قرار گرفت. شبکه‌ی Matic که معمولا به عنوان side chain شناخته می‌شود، در واقع از ترکیب فناوری Plasma که در سال 2017 فناوری پیشرو برای ایجاد مقیاس‌پذیری off-chain بود و استفاده از پروتکل اجماع POS موفق به دستیابی نسبی به این هدف شد.

با وجود مهاجرت حدود 80 پروژه به Matic و انجام 7میلیون تراکنش برای حدود 200هزار آدرس در سال 2020، بنیان‌گذاران این پروژه در دسامبر 2021 تصمیم به تغییر در نحوه‌ی فعالیت خود گرفتند. با اضافه شدن Mihailo Bjelic به پروژه، نام پروژه از Matic به Polygon تغییر یافت، هرچند نام توکن آن همچنان Matic باقی ماند. هدف Polygon ایجاد اولین پلتفرم ایجاد مقیاس‌پذیری سازمان‌یافته با امکان استفاده‌ی آسان، برای شبکه‌ی اتریوم بود. این هدف به معنای توسعه‌ی انواع فناوری‌های ممکن برای مقیاس‌پذیری اتریوم و ایجاد ارتباط میان آن‌ها تحت پروژه‌ی واحد Polygon بود. پیاده‌سازی این پروژه می‌تواند شبکه‌ی اتریوم را به شبکه‌ای مشابه Cosmos تبدیل کند که با استفاده از فناوری IBC ارتباط میان بلاکچین‌های که با استفاده از Cosmos SDK ایجاد شد‌ه‌اند را فراهم می‌کند.

تیم توسعه Polygon طی 3 مرحله جذب سرمایه، در مجموع توانست میزان 451.5 میلیون دلار سرمایه جذب کند که بخش اصلی این جذب سرمایه در یک دوره در فوریه سال 2022 صورت گرفت و طی آن 450 میلیون دلار سرمایه توسط 40 سرمایه‌گذار مختلف جمع‌آوری شد.

Polygon

در حال حاضر، 9 راه حل متفاوت توسط Polygon در حال توسعه یا فعال است. Polygon Pos که قدیمی‌ترین محصول Polygon است همان Matic Network است که همچنان فعال است. راه حل فعال دیگر، Polygon Edge است که پیش از این Polygon SDK نام داشت و امکان توسعه‌ی بلاکچین‌های Standalone را برای توسعه‌دهندگان فراهم می‌کند. این بلاکچین‌ها می‌توانند حداقل وابستگی را برای تامین امنیت به شبکه‌‌ی اتریوم داشته باشند یا حتی هیچ وابستگی به آن نداشته باشند)شکل بالا، سمت چپ طیف).

از سوی دیگر، در آگوست 2021 Polygon 1 میلیارد دلار در زمینه‌ی توسعه‌ی راه‌حل‌های لایه دویی Zk-Rollup اختصاص داد. همان‌طور که در سمت راست طیف(شکل بالا) مشاهده می‌شود، این راهکارها شامل Polygon Miden، Polygon Zero، Polygon Nightfall(که نسخه‌ی بتای آن فعال شده است) و Polygon Hermez(که به Polygon zkEVM تغییر نام داده است و Testnet آن در اکتبر 2022 فعال شد) می‌شود. این فناوری‌ها امنیت خود را به صورت حداکثری از شبکه‌ی اتریوم تامین می‌کنند.

با وجود نیازهای مختلف پروژه‌ها در زمینه‌ی فناوری‌های مقیاس‌پذیری، از نقطه نظر امنیتی، فناوری‌های لایه دویی مبتنی بر zk Rollup برتر از Optimistic Rollupها هستند و به همین دلیل برخلاف Optimistic Rollup، امکان انتقال سریع از شبکه‌ی لایه دو به شبکه‌ی اصلی اتریوم در zk Rollupها امکان‌پذیر است. به همین دلیل، به نظر می‌رسد که آینده‌ی فناوری‌های لایه دویی متعلق به zk Rollupها باشد. با توجه به پیچیدگی این فناوری، تا پیش از  ادغام شبکه‌ی Hermez با Polygon و معرفی zkEVM توسط Polygon، تصور می‌شد که توسعه‌ی شبکه‌ی zk Rollup با قابلیت اجرای EVM سال‌ها به طول بینجامد، ولی Polygon پس از راه اندازی testnet آن اعلام کرده است که Mainnet این فناوری در سه ماهه‌ی اول 2023 معرفی خواهد شد.

معماری Polygon POS

شبکه‌ی POS بلاکچین Polygon که هرچند معمولا به عنوان یک sidechain شناخته می‌شود، ولی نوع خاصی از پروتکل اجماع اثبات سهام و فناوری Plasma را استفاده می‌کند. این شبکه از 3 لایه تشکیل می‌شود: لایه‌ی اتریوم، لایه‌ی Heimdall و لایه‌ی Bor. لایه‌ی Bor مسئولیت ایجاد بلاک‌ها در شبکه‌ی Polygon را بر عهده دارد. این لایه از گروهی از Validatorها تشکیل می‌شود که در لایه‌ی Heimdall تعیین می‌شوند و برای بازه‌ی زمانی مشخصی مسئولیت جمع‌آوری تراکنش‌های شبکه‌ی Polygon و ایجاد بلاک‌های این شبکه را بر عهده دارند.

لایه‌ی Heimdall که لایه‌ی Validation شبکه‌ی POS است. این لایه از گره‌هایی تشکیل می‌شود که علاوه بر انتخاب Validatorهای لایه‌ی Bor، مسئولیت جمع‌آوری بلاک‌های ایجاد شده توسط این Validatorها، Validate کردن بلاک‌ها از checkpoint قبلی، ایجاد Merkle tree از آن‌ها و ارسال این Merkle tree به شبکه‌ی اصلی اتریوم را بر عهده دارند. فرآیند Validation، ایجاد Merkle tree و ارسال آن به شبکه‌ی اتریوم  به Checkpoint موسوم است.

در بالاترین لایه‌ی این معماری نیز، قراردادهای هوشمند Polygon قرار دارند که روی شبکه‌ی اصلی اتریوم استقرار پیدا کرده‌اند. این قراردادها که امکان فعال‌سازی مکانیزم اجماع اثبات سهام را در شبکه‌ی Polygon ایجاد می‌کنند فرآیند stake توکن matic روی شبکه‌ی اتریوم، توزیع پاداش staking و ذخیره‌ی checkpointهای ارسال شده از Polygon روی شبکه‌ی اتریوم بر عهده دارند.

در فرآیند استیکینگ matic نیز

توکن MATIC

توکن پلتفرم  Polygonبا نام  MATICیک توکن بر روی بلاکچین‌های مختلف از جمله  Polygon , Solana , BNB Smart Chain , Ethereum , Moonbeam , Moonriver و غیره است که برای پرداخت هزینه شبکه بر روی پلتفرم لایه دویی Polygon استفاده می‌شود.

این توکن اولین بار در یک عرضه عمومی  (IEO)توسط صرافی بایننس در 26 آپریل 2019  با قیمت پایه 0.0026 دلار به ازای هر توکن در بازار عرضه شد.

برای این توکن دو کاربرد اصلی در نظر گرفته شده است که شامل:

 1- پرداخت هزینه‌های تراکنش داخل شبکه

2-  پاداش استیک‌کنندگان در شبکه Polygon

تعداد کل توکن‌های در نظر گرفته شده برای این پروژه 10 میلیارد است که در حال حاضر تقریبا 8,965,000,000 توکن آن در شبکه در حال گردش است و باقی مانده توکن‌ها تا انتهای آپریل سال 2025 به گردش در خواهند آمد. همچنین با توجه به مکانیزم توکن‌سوزی که برای آن در نظر گرفته شده است و در حال حاضر نیز در حال انجام است، این توکن در انتهای دوره‌ی آزادسازی می‌تواند به یک توکن با تورم منفی تبدیل شود.  در حال حاضر، نزدیک به 5 میلیون و 600 هزار توکن طی فرایند توکن سوزی شبکه که تقریبا 1 سال از آغاز آن می‌گذرد، سوزانده شده است. مکانیزم توکن‌ سوزی این پروژه مشابه مکانیزم توکن سوزی اتریوم بوده و از مکانیزم EIP-1559  که بر روی اتریوم است پیروی می‌کند و طی آن بخشی از هزینه دریافتی از تراکنش‌ها طبق برنامه سوزانده می‌شود. با توجه به این، افزایش تعداد تراکنش‌های شبکه منجر به افزایش تعداد توکن‌های سوزانده‌شده خواهد شد.

تعداد کل توکن‌های استیک شده در حال حاضر بر روی شبکه 3.5 میلیارد توکن است که تقریبا 30% از توکن‌های در گردش را تشکیل می‌دهد و تعداد کل توکن‌هایی که به عنوان پاداش به استیک‌کنندگان پرداخت شده است، تقریبا 685 میلیون توکن است.

مقدار	پارامتر
0.861 $	قیمت
7,693,000,000	ارزش بازاری
8,965,469,000	تعداد توکن در گردش
10,000,000,000	تعداد کل توکن
8,581,111,000	FDV
1,040,000,000	TVL

نحوه توزیع توکن‌ها

برنامه پخش این توکن همانطور که در نمودار مشاهده می‌کنید به صورت زیر است:

19% فروش اولیه عمومی IEO) در بایننس(

23.3% برای توسعه اکوسیستم

21% برای بنیاد Polygon

16% برای تیم توسعه‌دهنده

12% برای پاداش استیک کنندگان

4% مشاوران پروژه

3.8% سرمایه‌گذاران خصوصی

برنامه زمانی آزادسازی

این پروژه تا به اینجا توانسته طبق برنامه زمانی از پیش تعیین شده خود پیش برود و همانطور که مشاهده می‌کنید، 1 میلیارد توکن باقی مانده تا پایان آپریل سال 2025 تمام آنها به گردش در بیایند.

همچنین همانطور که در نمودار مشخص است، پس از عرضه اولیه آن در صرافی بایننس، دارایی مشاوران 6 ماه و دارایی تیم توسعه به مدت 1 سال قفل بوده است و پس از آن به مرور زمان آزاد شده است.

آدرس‌های بزرگ

تمام آدرس‌هایی که در جدول مقابل مشاهده می‌کنید، آدرس‌هایی هستند که طبق دیتای سایت  EtherScan شامل قراردادهای هوشمند و آدرس صرافی‌ها نمی‌باشند و می‌توان آنها را آدرس‌های شخصی در نظر گرفت.

با توجه به حجم کم موجودی آدرس‌های بزرگ این توکن و همچنین مارکت‌کپ بالای این پروژه، می‌توان گفت که ریسک نوسانات سنگین قیمتی برای این ارز پایین خواهد بود.

شماره	میزان موجودی	درصد از موجودی کل
1	126,953,619	1.269%
2	125,001,000	1.25%
3	86,197,580	0.862%
4	46,914,265	0.469%
5	36,460,765	0.364%
6	28,617,803	0.286%
7	26,041,667	0.26%
8	25,200,520	0.252%
9	23,378,470	0.233%
10	21,220,827	0.212%

تحلیل تکنیکال

MATIC/USDT

این ارز پس از ریزش سنگینی که در سال 22 تجربه کرد و اصلاحی نزدیک به 90% را تجربه کرد، در نهایت از روی سطح 0.31 دلاری با حمایت همراه شد و توانست صعودی تقریبا 300 درصدی را تجربه کند. در حال حاضر نیز در آخربن حرکت خود، در حال تلاش برای شروع یک روند صعودی است. سطح حمایتی 0.69 تا 0.758 دلاری که در حال حاضر از قیمت حمایت می‌کند، با توجه به همپوشانی که با سطح 0.618 فیبوناچی نیز دارد، از اهمیت بالایی برخوردار است و در صورت حفظ شدن این سطح، قیمت شانس آن را دارد تا بار دیگر مقاومت اصلی خود در سطح 1.245 تا 1.306 دلاری تست کند.

نقاط ضعف

•چالش پرداخت پاداش به Validatorهای شبکه پس از در گردش قرار گرفتن تمامی توکن‌ها در 2025

•

•مسئله‌ی قانون‌گذاری کریپتوکارنسی در هند، با توجه به هندی بودن شرکت Polygon

نقاط قوت

•فناوری پیشرفته و پیشرو بودن در توسعه‌ی فناوری‌های مقیاس‌پذیری اتریوم

•

•در اختیار داشتن پرتفویی از روش‌های مقیاس‌پذیری

•

•توسعه‌ی مدل کسب و کار بر مبنای بلاکچین اتریوم به عنوان امن‌ترین و محبوب‌ترین بلاکچین در صنعت کریپتوکارنسی

•

•توکنومیکس مناسب، وجود کاربرد برای Matic و امکان ضدتورمی شدن

•

•پارتنرشیپ‌های موفق فراوان

نتیجه‌گیری

با توجه به نقشه راه، میزان سرمایه‌گذاری و عملکرد تاریخی پروژه‌ی Polygon، می‌توان آینده‌ی روشنی را برای این پروژه متصور بود. ایجاد پورتفولیویی از راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری، باعث می‌شود که این پروژه قادر به پاسخگویی به طیف وسیعی از کاربران باشد، که این امر میزان کاربرد و حجم توکن سوزی ارز Matic را افزایش خواهد داد. همچنین، در گردش بودن حدود 90% از کل توکن‌ها، نگرانی‌ها در مورد عرضه‌ی شدید این توکن را از بین می‌برد.

از سوی دیگر، توکنومیکس این پروژه، با وجود برخی نواقص تقریبا منصفانه و شفاف است. بنابراین، برخلاف بسیاری از پروژه‌ها این موضوع تبدیل به نقطه ضعف این پروژه نخواهد شد. البته باید در انتظار برنامه‌ی توکنومیکس جدید این پروژه بود.