گزارش هفتگی بازار کریپتو

در این گزارش هفتگی، به تحلیل فاندامنتال و تکنیکال رمزارزها و بازارهای مالی می‌پردازیم و آخرین تغییرات و رویدادهای مرتبط با این بازارها را بررسی می‌کنیم. با ما همراه باشید تا اطلاعات مهم و جذابی را درباره تحلیل رمزارزها دریافت کنید.

اخبار و رویداد ها

پس از سخنرانی ترامپ احساسات به بیتکوین مثبت شده است

سخنرانی دونالد ترامپ (Donald Trump)، رئیس جمهور سابق آمریکا، در کنفرانس بیتکوین 2024 در Nashville، موجی از خوش‌بینی در جامعه ارزهای دیجیتال ایجاد کرد. ترامپ با وعده تبدیل آمریکا به پایتخت ارز دیجیتال جهان و اعلام طرح ایجاد ذخیره استراتژیک بیتکوین (BTC)، تأثیر قابل توجهی بر واکنش‌های بازار گذاشت. او همچنین بیتکوین را معجزه همکاری و دستاورد بشری خواند که روزی از طلا پیشی خواهد گرفت. داده‌های سنتیمنت نشان می‌دهد احساسات مثبت نسبت به بیتکوین در رسانه‌های اجتماعی به بالاترین سطح در ۱۶ ماه گذشته رسیده است

انتقال 2 میلیارد دلار بیتکوین توسط دولت آمریکا

دولت آمریکا روز دوشنبه 2 میلیارد دلار بیتکوین (BTC) ضبط شده را جابجا کرد که باعث سقوط قیمت‌ها و نگرانی سرمایه‌گذاران شد. این اتفاق تنها دو روز پس از وعده دونالد ترامپ (Donald Trump) برای ذخیره‌سازی بیتکوین رخ داد. داده‌های بلاکچین نشان می‌دهد که کیف پول متعلق به دولت آمریکا 29,800 بیت کوین مرتبط با وبسایت سیلک رود (Silk Road) را به آدرسی ناشناس منتقل کرده است.

سرمایه گذار مطرح آمریکایی Peter Schiff: دولت آمریکا همه ذخایر بیتکوین خود را می‌فروشد.

Peter Schiff، سرمایه‌گذار مطرح و منتقد سرسخت بیتکوین هشدار داده است که دولت ایالات متحده ممکن است تمام دارایی بیتکوین خود را تا قبل از انتخابات ریاست جمهوری آتی آمریکا به فروش برساند. طبق داده‌های Arkham intelligence، دولت ایالات متحده در مجموع 203,239 با ارزشی در حدود 14 میلیارد دلار در اختیار دارد. در حالی که ترامپ در روز شنبه گفته بود که نگهداری بیتکوین به عنوان یک ذخیره استراتژیک را برای ایالات متحده آمریکا در نظر گرفته، اما دو روز بعد از آن دولت بایدن برعکس اظهارات ترامپ، 2 میلیارد دلار بیتکوین را متنقل کرد که بازار را تکان داد. 

رابرت کندی جونیور: بیتکوین اجتناب‌ناپذیر است.

رابرت اف. کندی جونیور (Robert F. Kennedy Jr)، نامزد ریاست جمهوری آمریکا، معتقد است سیاستگذاران این کشور به سرعت در حال درک اجتناب‌ناپذیری بیتکوین (BTC) هستند و برای حفظ برتری مالی آمریکا، در تلاشند استراتژی منسجمی برای دارایی‌های دیجیتال توسعه دهند. وی در مصاحبه‌ای در کنفرانس بیتکوین 2024 در Nashville، اهمیت آزادی تراکنشی بیتکوین را که در جریان اعتصاب کامیون‌داران کانادا متوجه آن شده بود، تشریح کرد. او معتقد است با وجود 60 میلیون کاربر بیتکوین در آمریکا، سیاستگذاران مجبور به تغییر رویکرد خود در قبال قانون‌گذاری دارایی‌های دیجیتال شده‌اند. او تأکید کرد که ایجاد ذخیره استراتژیک بیتکوین تنها راه تضمین آینده دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی دائمی است.

بلک راک احتمالا ETF اسپات برای سولانا و ریپل ارائه نکند!

بر اساس اظهارات Robert Mitchnick، مدیر دارایی‌های دیجیتال BlackRock، این شرکت احتمالاً در آینده نزدیک درخواست ETF معاملات اسپات برای سولانا و ریپل ارائه نخواهد کرد. میچنیک اعلام کرد که BlackRock علاقه بسیار کمی به ارزهای دیجیتال غیر از بیتکوین و اتریوم دارد. Charles Gasparino، خبرنگار آمریکایی، نیز قبلاً احتمال ارائه ETF اسپات XRP توسط BlackRock را رد کرده بود.

تقویم اقتصادی

چهارشنبه 31 جولای

داده‌ی ابتدایی مربوط به تورم مصرف‌کننده ناحیه یوروجلسه مربوط به تعیین نرخ بهره ژاپنجلسه تصمیم‌گیری مربوط به تعیین نرخ بهره هدف ایالات متحده

پنج‌شنبه 1 آگوست

جلسه‌ی تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره انگلستان داده‌ی مربوط به مدعیان بیکاری و مدعیان بیکاری تداوم‌یافته داده‌ی مربوط به PMI بخش تولید ایالات متحده

جمعه 2 آگوست

داده‌ی مربوط به نرخ بیکاری و اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) ایالات متحده

جمعه 5 آگوست

داده‌ی مربوط به PMI بخش خدمات ایالات متحده

سه‌شنبه 6 آگوست

داده‌ی مربوط به صادرات و واردات و تراز تجاری ایالات متحده

گزارش برخی موسسات مالی

CoinShares

راه اندازی ETF اتریوم شاهد 2.2 میلیارد دلار ورودی بود، اما با فروش فعلی مختل شد

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال در هفته گذشته شاهد 245 میلیون دلار ورودی نسبتاً ضعیفی بودند، اگرچه این امر تصویر متفاوتی را برای دارایی‌های دیجیتال مختلف پنهان می‌کند.

بیتکوین شاهد ورودی بیشتری به میزان 519 میلیون دلار بود که ورودی ماهانه خود را به 3.6 میلیارد دلار رساند.

راه اندازی ETF های اسپات ایالات متحده شاهد برخی از بزرگترین جریان های ورودی از دسامبر 2020 بود، با ETF های تازه صادر شده با ورودی 2.2 میلیارد دلار ، اما جریان های خروجی فعلی با جریان های خالص خروجی بیش از 285 میلیون دلار همسو شد.

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال در هفته گذشته شاهد 245 میلیون دلار ورودی نسبتاً ضعیفی بودند، اگرچه این امر تصویر متفاوتی را برای دارایی‌های دیجیتال مختلف پنهان می‌کند. حجم معاملات با کمک راه اندازی اخیر ETF اتریوم به بالاترین سطح از ماه می رسید و به 14.8 میلیارد دلار در هفته رسید. افزایش اخیر قیمت کل دارایی های تحت مدیریت (AuM) را به 99.1 میلیارد دلار رسانده است در حالی که کل جریان ورودی سال تا به امروز (YTD) به رکورد 20.5 میلیارد دلار رسیده است.

بیتکوین شاهد ورودی سالم بیشتری به میزان 519 میلیون دلار بود که ورودی ماهانه خود را تا به امروز به 3.6 میلیارد دلار و ورودی YTD را به رکورد 19 میلیارد دلار رساند. ما معتقدیم که اظهارنظرهای انتخاباتی ایالات متحده در مورد بیتکوین به عنوان یک دارایی ذخیره استراتژیک بالقوه، و افزایش شانس برای کاهش نرخ بهره در سپتامبر 2024 FED دلیل احتمالی برای تجدید اعتماد سرمایه گذاران است.

راه اندازی ETF های اتریوم اسپات ایالات متحده شاهد برخی از بزرگترین جریان های ورودی از دسامبر 2020 بود، به طوری که ETF های تازه منتشر شده شاهد ورود 2.2 میلیارد دلار بودند، در حالی که حجم معاملات در ETH ETP تا 542 درصد افزایش یافت. این رقم تا حدودی بحث برانگیز است زیرا Grayscale ETF Mini Trust کار خود را هفته قبل با حدود 1 میلیارد دلار آغاز کرد، که به توجیه جریان های خروجی اخیر کمک کند. علاوه بر این، این هفته شاهد ادامه جریان خروجی 1.5 میلیارد دلاری از صندوق  Grayscale بودیم  و برخی از سرمایه‌گذاران دارایی های خود را نقد کردند، که منجر به خروج خالص 285 میلیون دلاری در هفته گذشته شد. این وضعیت مشابه خروجی Trust بیتکوین در راه اندازی ETF ژانویه 2024 است.

BlackRock

گذر از تغییرات ناگهانی بازار ها

ما شاهد نوسانات اخیر بازار هستیم که به جای درآمدهای شرکتی و داده های کلان، با تغییرات احساسات کوتاه مدت مرتبط است. 

• سهام ایالات متحده برای دومین هفته متوالی سقوط کرد و S&P 500 بیشترین افت یک روزه خود را از اواخر سال 2022 تجربه کرد. دارایی های ریسک تا پایان هفته تا حدودی افزایش یافتند.

• فدرال رزرو، بانک ژاپن و بانک انگلستان همگی در این هفته گرد هم می آیند.

ممکن است فدرال رزرو برای اولین بار کاهش نرخ را در سپتامبر اعلام کند، در حالی که BOJ ممکن است دوباره افزایش دهد.

ما استدلال کرده‌ایم که بازارها در برابر تغییر ناگهانی احساسات آسیب‌پذیر هستند. دوره های کوتاه همانطور که اخیرا انجام شده است. امید به کاهش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو، همراه با افزایش احتمالی دیگر بانک مرکزی ژاپن، منجر به افزایش ین و تاثیرات منفی آن شد. با این حال، این امیدهای فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره منجر به افزایش ریسک گسترده نشده است. درعوض، شاهدیم که بازارها با پتانسیل بازده فناوری در هوش مصنوعی (AI) با این تغییرات دست و پنجه نرم می‌کنند و از نظر ما این بیشتر ناشی از احساسات است تا چشم‌انداز درآمد. نوسانات بازار در حالی رخ می دهد که فدرال رزرو این هفته می تواند اولین کاهش نرخ بهره را در ماه سپتامبر نشان دهد و بازارها در حال کاهش قیمت های متعدد تا سال آینده هستند. قیمت گذاری کاهش نرخ فدرال رزرو باید برای دارایی های ریسک ایالات متحده مثبت می بود  و با این حال هفته گذشته شاخص S&P 500 بدترین جلسه روزانه خود از سال 2022 را تجربه کرد. کاهش سهام حتی در شرایطی که قیمت بازارها در کاهش بیشتر نرخ های فدرال رزرو نشان می دهد که شتاب معاملات بیش از حد پیش رفته است. و برای یک اصلاح کوتاه مدت آماده بودند و همانطور که ما بحث کردیم، بازارها همچنان به اخبار کلان کوتاه مدت بیش از حد واکنش می دهند. BOJ می تواند برای دومین بار در سال جاری چهارشنبه صعود کند. این بدان معناست که شکاف در نرخ‌های سیاست مورد انتظار بانک مرکزی فدرال رزرو و BOJ که عامل اصلی کاهش ین به پایین‌ترین سطح 35 سال اخیر است، در حال کاهش است. نمودار را ببینید. افزایش ین در نتیجه باعث شد که سرمایه گذاران با استفاده از ین با بازده پایین موقعیت خود را برای خرید ارزهای با بازده بالاتر که به عنوان تجارت حمل و نقل شناخته می شود، باز کنند.

پس زمینه بازار:

سهام ایالات متحده برای دومین هفته متوالی سقوط کرد که در راس آن سهام فناوری قرار گرفت. چرخش به شرکت‌های کوچک‌تر به دلیل نگرانی در مورد اینکه آیا شرکت‌های بزرگ فناوری می‌توانند سرمایه‌گذاری سنگین هوش مصنوعی خود را انجام دهند یا خیر ادامه یافت. ما فکر می‌کنیم که قطع ارتباط بین سهام و بازدهی خزانه‌داری 10 ساله ایالات متحده  که در حدود 4.21٪ نگهداری می‌شود  شتاب و عوامل فنی در کار را نشان می‌دهد. ما انتظار جهش های نوسانات کوتاه مدت را داشتیم زیرا بازارها با عدم اطمینان در بسیاری از جبهه ها دست و پنجه نرم می کنند. ین ژاپن در برابر ارزهای اصلی افزایش چشمگیری یافت.

دارایی های تحت نظر:

سایر بازارها

نزدیک شدن به زمان کاهش نرخ بهره، در شرایطی که بازارها همچنان در سقف‌ خود هستند

روز چهارشنبه 31 جولای جلسه‌ی اعضای فدرال رزرو برای تعیین نرخ بهره‌ی ایالات متحده برگزار خواهد شد و این جلسه شاید آخرین جلسه‌ای باشد که نرخ بهره در آن ثابت می‌ماند.

در حال حاضر نظر فعالین بازار آتی نرخ بهره که عموما نیز مطابق با عملکرد فدرال رزرو است، تثریبا 96% بر این است که نرخ بهره در جلسه‌ی فردا ثابت می‌ماند و تنها 4% احتمال کاهش آن وجود دارد. اما این قضیه برای جلسه‌ی بعدی فدرال رزرو که در ماه سپتامبر برگزار خواهد شد، کاملا متفاوت است. در حال حاضر تقریبا 90% از فعالین این بازار، بر روی یک واحد کاهش نرخ برای جلسه‌ی ماه سپتامبر شرط‌‍‌بندی می‌کنند و تقریبا 10% باقی مانده نیز، بر روی 2 واحد کاهش نرخ (0.5%) شرط‌بندی می‌کنند و هیچ‌یک از آنها نظر بر روی ثابت ماندن نرخ بهره در جلسه‌ی ماه سپتامبر ندارد.

نزدیک شدن به زمان کاهش نرخ بهره، در شرایطی که بازارها همچنان در سقف‌‌های قیمتی خود هستند

نکته‌ی جالب اما از جایی شروع می‌شود که نگاهی به وضعیت فعلی بازارها بیاندازیم، شاخص اصلی بازار سهام ایالات متحده یعنی S&P-500 تنها 4% با سقف تاریخی خود فاصله داشته و هنوز اصلاح عمیقی را تجربه نکرده است. اخرین باری که این شاخص اصلاحی بیش از 10% را تجربه کرد، به نیمه‌ی دوم سال 2023 برمی‌گردد و پس از آن، تا به حال در یک روند صعودی بسیار قوی قرار داشته و هیچ اصلاح عمیقی (حتی اصلاحی نزدیک به 10%) را تجربه نکرده است.

شاخص Nasdaq نیز با فصله‌ی تقریبا 8 درصدی از سقف تاریخی خود که تقریبا 2 هفته‌ از آن می‌گذرد، وضعیت مشابهی را دارد. 

بازار کریپتو نیز به عنوان یک بازار ریسکی که از کاهش نرخ بهره می‌تواند سودمند شود، وضعیت نسبتا مشابهی داشته و فاصله‌ی تقریبا 11 درصدی از سقف تاریخی خود دارد.

با توجه به این اطلاعات و با توجه به ماهیت سرمایه‌گذاری در این نوع بازارهای ریسکی، شاید بتوانیم انتظار اصلاحی نسبتا بهتر و عمیق‌تر را از سوی تمام بازارهای ریسکی در این فرصت تقریبا 50 روزه تا کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را داشته باشیم تا با این اصلاح و جذاب شدن قیمت‌ها برای طیف بیشتری از سرمایه‌گذاران، سوخت مورد نیاز برای صعود اصلی بازارها پس از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تامین شود و رشدی به مراتب بیشتر را از سوی بازارهای ریسکی پس از این اتفاق و شروع چرخش سیکل انقباضی به انبساطی توسط فدرال رزرو شاهد باشیم.

تحلیل On-Chain

بازار در هفته ی گذشته همچنین کل ماه جولای نوسانی بوده به طوری که در ماه جولای هم فاز طمع و هم در فاز ترس قرار گرفت.

 همچنین UTXO های در ضرر شبیه به ماه سپتامیر سال گذشته بوده که میتواند حاکی از اصلاح های عمیق که در طول روند های صعودی قوی اتفاق می افتد، باشد.

اما علیرغم این نوسانات زیاد در چند روز اخیر شاهد خروج بیت کوین از صرافی ها بودیم که میتوان نشان ازانتظار سرمایه گذاران برای افزایش بیستر قیمت ها باشد.

همچنین افزایش نقدینگی جهانی مشهود بوده که بخشی از آن میتواند حاکی از کاهش ۲۵ پوینتی نرخ بهره در چین باشد.

(همانطور که مشاهده میکنیم کاهش ساپلای استیبل کوین ها بعلاوه کاهش پریمیوم کوین بیس میتواند باعث ریزش قیمت ها شود مانند اواسط آوریل پس خوب است که نگاهی به وضعیتشان داشته باشیم)

حال با بررسی پریمیوم کوینبیس متوجه میشویم که زمانی که شاخص پرمیوم کوین بیس کمتر از SMA14 باشد، فشار فروش بر بیتکوین افزایش می یابد.با بررسی داده های سال 2024، به وضوح می بینیم که اصلاحات قیمت بیت کوین زمانی رخ داده است که CPI (شاخص حق بیمه کوین بیس) به زیر SMA14 خود رسیده است.

نکته جالب دیگر اینکه توجهات از میم کوین ها و ترند های اخیر کاهش یافته  و به ترتیب به بیت اتریوم و سولانا اختصاص یافته است که البته این در کل میتواند نشانه مثبتی باشد چرا که بازار از هیجان کاذب دور میشود.

به علاوه اینکه صحبت های ترامپ و رسیدن قیمت به ۷۰ هزار باعث سنتیمنت بسیار مثبت  شد که این احساسات مثبت در بهترین سطح ۱۶ ماه گذشته است.

جمع بندی

به طور کلی شرایط درون شبکه ای و همچنین سنتیمنت مثبت بوده اما در صورت عدم موفقیت در رد کردن سطح کلیدی ۷۰ هزار امکان اصلاح با توجه به بررسی پارامتر های ریسکی ذکر شده تا محدوده های حمایت آنچینی پایین و محدوده ی ۶۲ هزار وجود دارد.

کریپتو ای‌تی‌اف

کند شدن روند ورودی‌ها به ETFهای بیتکوینی ایالات متحده

پس از یک هفته ورودی‌‌های بسیار مثبت و سنگین به ETFهای بیتکوینی ایالات متحده، هفته‌ی گذشته گرچه که این ورودی‌ها ادامه داشت، اما روند آن بسیار کندتر از هفته‌ی قبل پیش رفت و میزان ورودی‌ها به مراتب کمتر بود.

ترس از اصلاح احتمالی دوباره‌ی قیمت، یکی از اصلی‌ترین دلایل این اتفاق برشمارده می‌شود و به نظر می‌رسد که سرمایه‌گذاران فعلا کمی با احتیاط بیشتر عمل می‌کنند.

شروع نسبتا ضعیف ETFهای اتریومی، تکرار اتفاق ETFهای شرکت GrayScale این بار برای اتریوم

پس از مدت‌ها انتظار، هفته‌ی گذشته بالاخره ETFهای اتریومی در ایالات متحده شروع به کار کردند و پس از شروع معاملات آنها، دقیقا اتفاقی مشابه با ETFهای بیتکوینی رخ داد. ورودی‌های مستمر از سمت همه‌ی ETFهای تایید شده و خروجی مستمر از صندوق شرکت GrayScale که دارندگان آن مدت بسیار زیادی منتظر بودند تا بتوانند دارایی‌های خود را نقد کنند.

در میان دیگر منتشران ETFهای اتریومی در ایالات متحده، در هفته‌ی ابتدایی معاملات، صندوق ETHA مربوط به شرکت BlackRock و پس از آن صندوق ETHW مربوط به شرکت Bitwise بیشترین ورودی‌ها را داشتند و بهترین عملکرد را از خود نشان دادند. اما در مقایسه با روزهای ابتدایی شروع فعالیت ETFهای بیتکوین، ETFهای اتریوم ضعیف‌تر عمل کردند و بجز روز ابتدایی معاملات، برآیند ورودی/خروجی صندوق‌ها در تمام روزهای معاملاتی تا به امروز منفی بوده است.

تحلیل تکنیکال

BTC/USDT

کند شدن روند صعودی بیتکوین با رسیدن به مقاومت داینامیک

قیمت بیتکوین در هفته‌ی گذشته با کمی کندی در مومنتوم صعودی خود همراه بود و در آخرین تلاش خود برای صعود، به مقاومت ترند داینامیک خود واکنش نشان داد و فعلا با اصلاح همراه شده است.

با توجه به تعدد مقاومت‌ها در این منطقه و همچنین گپ ایجاد شده در نمودار بازار CME بیتکوین، به نظر می‌توان در ابتدا انتظار اصلاحی جزئی و پس از آن حرکت به سمت سقف‌های جدید را داشت.

ETH/USDT

اتریوم به باکس مقاومتی نرسید، اصلاح از 3,500 دلار رخ داد

قیمت اتریوم در هفته‌ی گذشته پس از رسیدن به سطح مقاومتی 3,500 دلار، با اصلاح همراه شد که این اصلاح تا نزدیکی سطح 3,100 دلار ادامه یافت و فعلا به نظر می‌رسد که در پی شروع معاملات ETfهای اتریومی، این اصلاح متوقف شده و شاهد بازگشت مومنتوم صعودی هرچند ضعیف به نمودار اتریوم هستیم.

در حال حاضر قیمت اتریوم در حال نوسان بر روی سطح EMA-20 در تایم‌فریم  روزانه  است و بعد عبور از آن می‌تواند بار دیگر سطح مقاومتی 3,500 دلار را تست کند.

ETH/BTC
از دست رفتن حمایت استاتیک سطح 0.051_0.052 و اصلاح عمیق در نمودار اتریوم نسبت به بیتکوین 

نمودار اتریوم نسبت به بیتکوین در هفته‌ی گذشته با از دست دادن سطح حمایتی استاتیک خود در محدوده‌ی 0.051_0.052 با اصلاحی عمیق همراه شد و بار دیگر در سطوح کمتر از 0.05 در حال معامله است.

با توجه به روند صعودی 2 روز گذشته که در این نمودار شکل گرفته است، به نظر می‌تواند بار دیگر به سمت سطح 0.051_0.052 حرکت کند و در صورتی که از این سطح با موفقیت عبور کند، بار دیگر برای شکست ترند داینامیک تلاش خواهد کرد.

پرونده ویژه (Ethereum ETFs)

با توجه به آغاز معاملات ETFهای اتریوم در ایالات متحده در هفته‌ی گذشته، تصمیم گرفتیم تا در بخش پرونده‌ ویژه‌ی این هفته از گزارش مکس دیجیتال، به بررسی این ETFها بپردازیم و شما را با انواع مختلف این ETFها و همچنین ساز و کار ان بیشتر آشنا کنیم. 

در هفته‌ی گذشته و در روز 23 جولای، معاملات 9 صندوق قابل معامله (ETF)  تایید شده توسط SEC در بازار سهام ایالات متحده شروع شد که این 9 صندوق، شامل تمام صندوق‌هایی بود که درخواست‌های خود را برای SEC ارسال کرده بودند.

در جدول زیر تمام این ETFهای تایید شده و همچنین شرکت ناشر آنها را می‌توانید مشاهده کنید:

شرکت ناشر	Vaneck	BlackRock(ishares)	Bitwise	Fidelity	franklin templeton	Invesco Galaxy	21 Shares	GrayScale	GrayScale
نماد صندوق در بازار	ETHV	ETHA	ETHW	FETH	EZET	QETH	CETH	ETH	ETHE

تسویه معاملات و قوانین مربوطه

همانطور که در جدول صفحه‌ی قبل دیدیم، تمام ناشران ETFهای اتریومی، نام‌های آشنایی هستند که از پیشگامان انتشار ETFهای بیتکوینی بودند.

مسئولیت تسویه معاملات 8 مورد از این ETFها نیز همانند ETFهای بیتکوین، شرکت CoinBase است. تنها شرکت Fidelity است که برای انجام تسویه‌ی صندوق FETH خود از یک شرکت واسط استفاده نمی‌کند و انجام تسویه‌ی صندوق FETH را خود بر عهده گرفته است.

 از نظر قانونی، بانک‌ها اجازه‌ی انجام تسویه این ETFها را ندارند چرا که آنها هنوز اجازه‌ی رسمی برای اضافه‌ کردن دارایی‌های دیجیتال به ترازنامه خود را به صورت مستقیم ندارند.

بجز صندوق ETHE مربوط به شرکت GrayScale که از سال‌ها قبل امکان سرمایه‌گذاری در آن وجود داشت، تمامی این صندوق‌هایی که در هفته‌ی گذشته آغاز به کار کردند، در ابتدایی‌ترین روزهای فعالیت خود هستند و بنابراین جای تعجب نیست که با مشوق‌های مختلف، سعی در جذب هرچه بیشتر کاربران و سرمایه آنها داشته باشند. از این رو، سه شرکت Vaneck, Bitwise و Franklin Templeton شرایط Zero Fee یا همان معامله‌ی بدون کارمزد را برای مدتی محدود برای کاربران خود پیشنهاد داده‌اند و به این ترتیب، فعلا معامله‌گران می‌توانند با انتخاب یکی از این سه صندوق، از شرایط معامله‌ی بدون کارمزد بهره‌مند شوند.

اما نکته‌ی جالب اینجاست که علی‌رغم شرایط بدون کارمزد این سه صندوق، تا به اینجای کار و از ابتدای فعالیت این صندوق‌ها در هفته‌ی گذشته تا به حال، صندوق ETHA مربوط به شرکت BlackRock بیشترین حجم معاملات و همچنین بیشترین میزان ورودی سرمایه را به خود اختصاص داده است و به نظر می‌رسد که اعتبار ناشر این صندوق، برای سرمایه‌گذاران از اهمیت بالاتری برخوردار است.

نکته‌ی مهم دیگر در مورد این صندوق‌ها عدم پشتیبانی از استیکینگ اتریوم است.

بر خلاف ETPهای فعلی که در اروپا در حال فعالیت هستند و اجازه‌ی استیک کردن اتریوم و در نتیجه تقسیم سود حاصل از  آن در میان سرمایه‌گذاران را دارند، ETFهای تایید شده در ایالات متحده به دلیل قوانین سختگیرانه‌ی SEC شامل این مزیت نمی‌باشند و امکان استیک کردن اتریوم‌های موجود در صندوق را ندارند.

از زمان انجام آپدیت Merge در سپتامبر سال 2022 و تغییر مکانیزم اجماع اتریوم از Proof of Work به Proof of Stake یکی از سودده‌ترین و بهترین روش‌های سرمایه‌گذاری Passive در اتریوم، استیک کردن آن بوده است. به طوریکه در لحظه‌ی نگارش این گزارش بیش از 33.5 میلیون اتریوم در این شبکه استیک شده و در حال کسب درآمد است.

به ظور کلی، ETFهای اتریوم کمتر از ETFهای بیتکوین و حتی کمتر از آنچه که از آنها انتظار می‌رفت ظاهر شدند که عمده‌ی دلیل آن، جدای اینکه به طور کلی اتریوم کمتر از بیتکوین مورد استقبال عموم است، برخی موانع قانونی نیز در این عملکرد نسبتا ضعیف سهیم هستند که امیدواریم شاید روزی با انجام تغییراتی در این قوانین، این موانع مرتفع شوند.

اطلاعیه سلب مسئولیت

معامله در بازار‌های مالی اقدامی پر ریسک است و افراد باید به دقت شرایط سرمایه‌گذاری خود را بررسی کنند. بنابراین، این گزارش نباید به تنهایی مبنای انجام سرمایه‌گذاری قرار گیرد و تیم مکس دیجیتال هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه تصمیم‌گیری، اقدام به معامله، سود یا زیان افراد را نمی‌پذیرد.

مطالب مندرج در این گزارش توسط تیم تحلیل مکس دیجیتال و با رعایت بی طرفی انجام شده است. این تحلیل‌ها صرفا نظر تحلیل گران این تیم بوده است و هیچگونه توصیه به خرید و فروش، ورود یا خروج از بازار نشده است.

 با توجه به سرعت بالای تغییرات در بازار‌های مالی، اطلاعات و فرضیات این گزارش می‌تواند هر لحظه تغییر کند و مکس دیجیتال مسئولیتی در قبال به هنگام سازی داده‌ها بر عهده نمی‌گیرد.
مالکیت معنوی محتوای مندرج در این گزارش متعلق به مکس دیجیتال است.