در این گزارش هفتگی، به تحلیل فاندامنتال رمزارزها و بازارهای مالی می‌پردازیم و آخرین تغییرات و رویدادهای مرتبط با این بازارها را بررسی می‌کنیم. با ما همراه باشید تا اطلاعات مهم و جذابی را درباره تحلیل فاندامنتال رمزارزها دریافت کنید.

اخبار و رویداد ها

کارشناس بلومبرگ: ETF اتریوم تا اوایل جولای راه‌اندازی خواهد شد

یک کارشناس صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در بلومبرگ می‌گوید که می‌توان انتظار راه‌اندازی ETF‌های مبتنی بر بازار نقدی اتر در ایالات متحده را تا اوایل ماه جولای داشت. اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF، در شبکه اجتماعی X می‌گوید که احتمال تصویب ETF‌های اسپات اتر تا 2 جولای وجود دارد.

کمیسیون بورس آمریکا با کاهش جریمه ریپل مخالفت کرد و خواهان جریمه‌های سنگین‌تری شد

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) درخواست ریپل (Ripple) برای کاهش جریمه به 10 میلیون دلار را رد کرد و خواستار جریمه‌های بسیار سنگین‌تری به ارزش تقریباً 2 میلیارد دلار شد. ریپل با استناد به توافق اخیر با یک شرکت ارز دیجیتال دیگر، ترافرم لبز (Terraform Labs)، استدلال کرد که این توافق باید بر جریمه آن‌ها تأثیر بگذارد، اما SEC این دو موقعیت را متفاوت می‌داند. SEC می‌خواهد این جریمه‌ها به‌عنوان بازدارنده برای تخلفات آتی و محافظت از بازارهای مالی عمل کند، در حالی که دعوای حقوقی بر سر محرمانه بودن اسناد و فروش XRP ریپل همچنان ادامه دارد.

سازمان بورس و اوراق بهادار استرالیا اولین ETF بیت کوین این کشور را تایید کرد

سازمان بورس و اوراق بهادار استرالیا (ASX) مجوز اولین صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین (BTC) را در این کشور صادر کرد. این ETF که توسط ون‌اک (VanEck) راه اندازی می‌شود، انتظار می‌رود در تاریخ 20 ژوئن قابل معامله باشد. این یک پیشرفت قابل توجه است زیرا ASX بورس غالب در استرالیا است و تایید آن می‌تواند مشروعیت بیشتری به ارزهای دیجیتال و صندوق‌های قابل معامله در بورس مبتنی بر آن در منطقه بدهد. این اقدام پس از آن صورت می‌گیرد که ایالات متحده در ژانویه صندوق های مشابهی را تایید کرد و باعث افزایش انتظارات برای سایر کشورهای آسیا و اقیانوسیه (APAC) برای پیروی از آن شد.

ترامپ وعده داد در صورت پیروزی، به جنگ بایدن با ارزهای دیجیتال پایان دهد

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور پیشین آمریکا، در سخنرانی روز تولدش متعهد شد در صورت پیروزی در انتخابات 2024، به جنگ جو بایدن با ارزهای دیجیتال خاتمه دهد. وی اظهار داشت: «من به جنگ بایدن علیه ارزهای دیجیتال پایان خواهم داد و تضمین می‌کنم که آینده ارزهای دیجیتال و بیت کوین در آمریکا، به‌ویژه در ایالت فلوریدا، رقم بخورد». این نخستین انتقاد ترامپ از رویکرد سختگیرانه اخیر بایدن در قبال ارزهای دیجیتال نیست.

استیبل کوین جدید با پشتوانه طلا!

بنیاد تتر اولین استیبل کوین دلاری با پشتوانه طلا را معرفی کرد. اسم این استیبل کوین aUSDT است. بنیاد تتر اعلام کرده که این اولین قدم است و قرار است پلتفرم های بیشتری برای دارایی های دیجیتالی عرضه کند.

آغاز معاملات توکن همستر کامبت در بازار پیش از عرضه صرافی کوکوین

توکن بازی پرطرفدار Hamster Kombat با نماد HMSTR سرانجام به صرافی معتبر KuCoin راه پیدا کرد و معاملات آن در بازار پیش از عرضه این صرافی آغاز شد. این اتفاق، فرصتی عالی برای کاربران است که قبل از لیست شدن رسمی توکن در صرافی، اقدام به خرید HMSTR کرده و از نوسانات اولیه قیمت آن بهره‌مند شوند. از حالا کاربران می‌توانند با ثبت سفارش، به جمع معامله‌کنندگان این توکن بپیوندند. پیش از این پیش فروش این توکن در صرافی Gate.io آغاز شده بود.

مایکرواستراتژی باز هم بیتکوین خریداری خواهد کرد

شرکت فناوری نرم‌افزاری آمریکایی مایکرواستراتژی از قیمت‌گذاری انتشار اوراق قرضه جدید 700 میلیون دلاری با سررسید سال 2032 خبر داد که از آن برای خرید بیشتر بیتکوین استفاده خواهد کرد. این اوراق در یک عرضه خصوصی به خریداران نهادی واجد شرایط فروخته می‌شوند. میزان این عرضه از رقم قبلی 500 میلیون دلار افزایش یافته است. شرکت از بخشی از درآمد حاصل را برای افزودن بیتکوین به خزانه شرکتی خود استفاده خواهد کرد.

همکاری ریپل با دولت‌های 10 کشور برای توسعه ارزهای دیجیتال بانک مرکزی

مدیرعامل ریپل Brad Garlinghouse، از همکاری با دولت‌های 10 کشور برای توسعه ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) با استفاده از فناوری بلاک چین این شرکت پرده برداشت. این همکاری‌ها نشان از پیشرفت قابل توجه در ادغام راهکارهای رمزنگاری با سیستم‌های بانکی سنتی دارد. ریپل با بهره‌گیری از تکنولوژی خود، با کشورهای بوتان، پالائو، مونته‌نگرو، گرجستان و کلمبیا برای توسعه ارزهای دیجیتال اختصاصی کار می‌کند. این شراکت‌ها اهداف متفاوتی از جمله افزایش کارایی و شفافیت سیستم پرداخت، گسترش دسترسی و حفظ محیط زیست را دنبال می‌کنند.

تقویم اقتصادی

چهارشنبه 19 ژوئن

نرخ تورم مصرف کننده (CPI) و نرخ تورم مصرف‌کننده‌ی هسته (Core CPI) ماهانه و سالانه انگلستان

پنج‌شنبه 20 ژوئن

جلسه‌ی تعیین نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان مجوز‌های ساخت‌وساز ماهانه ایالات متحده،مدعیان بیکاری و مدعیان بیکاری تداوم‌یافته ایالات متحده

جمعه 21 ژوئن

نرخ تورم مصرف کننده (CPI) و نرخ تورم مصرف‌کننده‌ی هسته (Core CPI) ماهانه و سالانه ژاپن،داده‌ی ابتدایی PMI ترکیبی، PMI تولید و PMI بخش خدمات ایالات متحده

سه‌شنبه 25 ژوئن

نرخ تورم مصرف کننده (CPI) و نرخ تورم مصرف‌کننده‌ی هسته (Core CPI) ماهانه و سالانه کانادا،داده‌ی مربوط به اعتماد مصرف‌کننده ایالات متحده

گزارش برخی موسسات مالی

CoinShares

جلسه FOMC علت احتمالی خروج 600 میلیون دلاری

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال مجموعاً 600 میلیون دلار خروجی را تجربه کردند که بیشترین میزان از 22 مارس 2024 است که احتمالاً به دلیل برگزاری نشست FOMC و بالا نگه داشتن نرخ ها بود. این موضوع سرمایه‌گذاران را بر آن داشت تا دارایی های ریسکی خود را کاهش دهند.

خروجی ها کاملاً روی بیتکوین متمرکز بود و شاهد خروج 621 میلیون دلاری بود. این روند همچنین باعث ورود 1.8 میلیون دلار به صندوق بیتکوین شورت شد.

طیف گسترده‌ای از آلت‌کوین‌ها به رهبری اتریوم، LIDO و XRP شاهد جریان‌های ورودی بودند.

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال مجموعاً 600 میلیون دلار خروجی را تجربه کردند که بزرگ‌ترین رقم از 22 مارس 2024 است. این امر در شرایط مشابهی رخ داد: دوره‌ای از جریان‌های ورودی قابل‌توجه و به دنبال آن جلسه FOMC غیرقابل پیش بینی تر از آنچه انتظار می‌رفت، پیش رفت و سرمایه‌گذاران را بر آن داشت تا سرمایه ها را از دارایی های ریسکی خارج کنند. این جریان‌های خروجی و قیمت‌های اخیر فروش کل دارایی‌های تحت مدیریت (AuM) از بالای 100 میلیارد دلار به 94 میلیارد دلار در طول هفته کاهش داد.

حجم معاملات در هفته در مقایسه با میانگین هفتگی 22 میلیارد دلار آمریکا در سال جاری کمتر از 11 میلیارد دلار است، اما بسیار بالاتر از 2 میلیارد دلار در هفته در سال گذشته است. ETP دارایی های دیجیتال به طور ثابت 31 درصد از حجم معاملات جهانی را در صرافی های مورد اعتماد خود حفظ می کند.

از نظر منطقه ای، در حالی که ایالات متحده شاهد بیشتر خروجی ها بالغ بر 565 میلیون دلار بود، روند منفی تنها در آنجا متمرکز نبود، به طوری که کانادا، سوئیس و سوئد به ترتیب شاهد خروجی های خروجی 15 میلیون دلار، 24 میلیون دلار و 15 میلیون دلار بودند. آلمان با ورود 17 میلیون دلاری از شدت این روند کاست.

خروجی ها کاملاً روی بیتکوین متمرکز بود، با خروج 621 میلیون دلار ، نزولی بودن همچنین باعث شد 1.8 میلیون دلار ورودی به صندوق بیتکوین شورت شود.

طیف گسترده‌ای از آلت‌کوین‌ها به رهبری اتریوم، LIDO و XRP به ترتیب 13 میلیون دلار، 2 میلیون دلار و 1 میلیون دلار  ورودی داشتند.

BlackRock

اجماع در انجمن:

توافق گسترده‌ای میان مدیران پورتفولیو وجود دارد که هوش مصنوعی در یک افق تاکتیکی کوتاه‌مدت بازدهی خوبی را به همراه خواهد داشت.

• سهام ایالات متحده به بالاترین حد خود رسید و بازده اوراق قرضه پس از پایین آمدن CPI ماه می، کمتر از حد انتظار بود. فدرال رزرو در حال حاضر انتظار دارد تنها یک بار در سال جاری نرخ بهره را کاهش دهد.

• ما در حال مشاهده داده‌های CPI بریتانیا هستیم تا ببینیم آیا کاهش قیمت کالاها به اندازه کافی تورم را پایین می‌آورد تا بانک انگلستان شروع به کاهش نرخ‌های سیاستی کند.

رهبران سرمایه گذاری بلک‌راک در 6-7 ژوئن برای چشم انداز مجمع شش ماهه ما ملاقات کردند. اجماع فزاینده‌ای در میان مدیران سبد سرمایه‌گذاری و بانک‌های مرکزی وجود دارد که نرخ‌های بهره به دلیل تورم مداوم برای مدت طولانی‌تری بالاتر می‌مانند. ما اکنون فکر می‌کنیم که ساخت هوش مصنوعی (AI) می‌تواند در کوتاه‌مدت تورم‌زا باشد که این تغییری است در دیدگاه ما در انجمن قبلی مبنی بر اینکه هوش مصنوعی می‌تواند تورم را کاهش دهد. ما گروهی از برندگان هوش مصنوعی را می‌بینیم که در یک افق تاکتیکی کوتاه‌مدت 6 تا 12 ماهه بازدهی خوبی دارند. از آخرین تالار گفتگوی ما در هفت ماه پیش، اجماع فزاینده در میان مدیران پورتفولیو ما این است که ما در محیطی با نرخ بهره بالاتر برای طولانی مدت هستیم. در آن زمان، بازارها با کاهش مکرر نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2024 قیمت گذاری می کردند. در عوض، فدرال رزرو انگشت خود را روی دکمه مکث نرخ‌ها مانند جلسه هفته گذشته نگه داشته است. فدرال رزرو به تدریج با این واقعیت تطبیق داده شده است که نرخ ها باید برای مدت طولانی تری بالا بمانند نه تنها در کوتاه مدت بلکه در آینده نیز همینطور. این با تجدید نظر تدریجی به سمت بالا در برآورد خود از نرخ بهره بلندمدت نشان داده شده است. قیمت بازار بر این اساس تعدیل شده است. نمودار را ببینید. از نظر ما، اقدام بانک مرکزی اروپا برای کاهش نرخ‌ها در اوایل ماه جاری با بهبود رشد، تورم همچنان بالاتر از هدف و بیکاری در پایین‌ترین حد خود، آغاز چرخه کاهش عمیق نرخ‌ها نبود. به نظر ما، اگر فدرال رزرو در اواخر امسال شروع به کاهش کند، همین امر در مورد فدرال رزرو نیز صادق خواهد بود.

پس زمینه بازار:

سهام ایالات متحده به بالاترین حد خود رسید و در سال جاری حدود 14 درصد افزایش یافت. بازدهی خزانه داری 10 ساله ایالات متحده تقریباً 20 واحد پایه کاهش یافت و به نزدیک 4.20 درصد رسید. شاخص CPI ایالات متحده در ماه می به دلیل تعدیل گسترده در تورم خدمات اصلی کمتر از حد انتظار بود. فدرال رزرو طبق انتظارات نرخ بهره را ثابت نگه داشت و اکنون شاهد تنها یک کاهش نرخ در سال جاری است. با این حال، وابستگی به داده های فدرال رزرو به این معنی است که ما وزن زیادی روی سیگنال های سیاست گذاری آن قائل نیستیم. بازده اوراق قرضه دولت فرانسه به دلیل نگرانی ها در مورد نتیجه انتخابات زودهنگام افزایش یافت.

دارایی های تحت نظر:

سایر بازار ها

سقف جدید شاخص S&P-500 و رسیدن به محدوده‌ی تارگت لگ حرکتی

در هفته‌ی گذشته شاخص S&P-500 پس از رشدی که در پی انتشار داده‌های اقتصادی ایالات متحده در روز چهارشنبه تجربه کرد، پس از آن تا انتهای هفته‌ی معاملاتی با توقف همراه شد و تغییر خاصی از خود نشان نداد، اما با باز شدن بازارها در روز دوشنبه‌ی هفته‌ی جاری، توانست رشد خوبی را تجربه کند و سقف جدیدی را در محدوده‌ی نزدیک به 5,500 واحدی به ثبت برساند که این سطح، در واقع می‌تواند تارگت فیبوناچی لگ صعودی اخیر در تایم‌فریم روزانه و هفتگی در نظر گرفته شود.

ادامه‌ی حرکت قیمت نفت در محدوده‌ی نزدیک به قیمت‌ تعادلی

قیمت نفت پس از تقریبا یک ماه حرکت نزولی، در هفته‌ی گذشته توانست رشد خوبی را تجربه کند و در حال حاضر بالاتر از سطح 80 دلار معامله می‌شود که به قیمت تعادلی خود بسیار نزدیک است. همچنین هنوز به نظر می‌رسد که دو باکس نشان داده شده در نمودار، بتواند سطحی باشد که قیمت در بازه‌ی میان آن دو، در میان‌مدت و بلندمدت معامله شود.

تحلیل On-Chain

این هفته نیز همراه با Netflow منفی Etfهای اسپات بیتکوین که از مهم ترین پارامترهای اخیر بررسی روند آتی مارکت شده است ریزش بازار را شاهد بودیم که به دلایل درون شبکه ای این ریزش پرداخته و سپس در مورد روند آتی باتوجه به شرایط موجود صحبت خواهیم کرد.

در ابتدا با بررسی رفتار ماینرها متوجه فروش بیتکوین هایشان می‌شویم که دلیل اصلی آن کاهش درآمد حدود 55 درصدی آن ها است که خود باعث فشار فروش وارده به مارکت می‌شود. علاوه بر آن ورودی بیتکوین به صرافی‌ها از سمت ماینرها نیز کاملا مشهود است.

علاوه بر Netflow منفی ETFها و فشار فروش از سمت ماینرها عامل مهم دیگری که هفته پیش نیز به آن اشاره کردیم بحث روند رشدی لیکوییدیتی استیبل کوین‌ها به خصوص USDT و  USDC بود که همچنان منفی است و نشان از نبود یکی از عوامل لازم برای رشد قیمت یعنی نقدینگی کافی در بازار دارد.

برای پیشبینی وضعیت پیش‌رو در ابتدا نگاهی به شاخص MVRV داشته و می‌بینیم که در محدوده Distribution هستیم که در واقع محدوده‌ی خنثی و کم نوسان با پتانسیل بالای حرکت از هر دو طرف صعودی و نزوزلی است، البته به طور دقیق‌تر می‌تواند پتانسیل صعود بیشتر و بعد رسیدن به محدوده توزیع شدید یا مقاومت‌های پیش رو را داشته و از آنجا اصلاحاتی را تجربه کند.

(با بررسی گذشته نوسانات و کف و سقف ماهانه بیتکوین نیز متوجه خنثی بودن و پتانسیل حرکت پر نوسان به یک سمت را نیز می‌توان داشت.)

مورد بعدی شاخص SOPR برای هولدرهای کوتاه مدت است که درست است که به زیر 1 آمده که اتفاق جالبی نیست اما توانسته سریع خود را ریکاوری کند که به معنی این است که می توان دوباره منتظر یک رشد حداقل در کوتاه مدت باشیم.پ

به علاوه دارندگان بیتکوین به تازگی بیشترین افت 3 روزه آدرس‌های غیر خالی خود را از تاریخ 14 مارس داشته‌اند، در حالی کیف پول‌های اتریوم همچنان در حال افزایش هستند که می‌تواند نشان از وجود ترس میان معامله‌گران بیتکوین و وضعیت بهتر اتریوم نسبت به بیتکوین باشد.

جمع‌بندی

در حال حاضر حمایت اصلی آنچینی در سطح 66,400 از دست رفته و رسیدن به حمایت بعدی یعنی حدود 62 و بعد از آن 60 هزار دور از دست نمی‌باشد اما باید توجه داشت که در این موارد بازیگزان اصلی بازار را به سمت نوسان زیاد و زدن استاپ‌های معامله‌گران خرد نیز سوق می‌دهند، به علاوه نشانه‌هایی از وجود پتانسیل رسیدن به محدوده‌های بالاتر و تا نزدیکی 70 هزار نیز وجود دارد که البته در این صورت نیز سفارشات فروش زیادی در این نواحی وجود دارد.

تحلیل Quant

پرریسک/ کم ریسک 10 ارز برتر بازار بر اساس نوسانات 

در این قسمت 10 ارز برتر بازار را با توجه به نوساناتی که در هفته گذشته داشتند در دو دسته پر ریسک/کم ریسک قرار داده‌ایم. نوسانات هر ارز از هفته‌‌ی گذشته تا امروز را دسته بندی کرده‌ایم و ارزهای پر نوسان/ کم نوسان بازار را با برچسب کم ریسک/پر ریسک از یکدیگر جدا کرده‌‏ایم. (نوسانات هر ارز با استفاده از خوشه‌‏بندی نوسانات تحلیل و اعمال شده است.)

نام ارز	پرریسک	کم ریسک
BTC	✔	✖
ETH	✔	✖
BNB	✔	✖
XRP	✖	✔
ADA	✖	✔
DOGE	✔	✖
MATIC	✖	✔
SOL	✔	✖
TRX	✖	✔
LTC	✔	✖

بررسی پرریسک‌ترین/کم‌ریسک‌ترین 10 ارز برتر بازار با استفاده از بتا

بتا:ضریب بتا نسبت به مقدار ۱ سنجیده می‌شود، بدین معنا که ضریب بتای یک، بزرگتر از یک و کوچکتر از یک، به ترتیب نشان‌دهنده‌‌‌ی هم شدت بودن، شدیدتر بودن و ملایم‌تر بودن نرخ بازده شرکت مورد نظر، با بازده شاخص کل می‌باشند. ضریب بتای صفر نیز نشان‌دهنده بی‌تفاوتی و استقلال تغییرات بازده شرکت مورد نظر، نسبت به بازده شاخص کل می‌باشد. در نهایت علامت مثبت ضریب بتا، هم‌سو بودن و علامت منفی این ضریب، غیر هم‌سو بودن تغییرات بازده شرکت مورد نظر با تغییرات بازده شاخص کل را نشان می‌دهد.

در این قسمت بتا هر یک از 10 ارز برتر بازار را نسبت به بیتکوین محاسبه کرده‌ایم. بیشترین و کمترین مقادیر بتا به ترتیب به ارزهای DOGE و LTC تعلق دارد که نشان‌ دهنده‌ی حرکت شدید، ملایم این ارزها نسبت به بیتکوین است و با توجه به بتا به ترتیب این دو ارز در دسته پرریسکترین و کم‌ریسکترین ارزها از میان 10 ارز اول بازار در این هفته قرار می‌گیرند.

نام ارز	بتا
ETH	1.20
BNB	0.80
XRP	0.87
ADA	0.68
DOGE	1.80
MATIC	0.73
SOL	1.10
TRX	0.56
LTC	0.30

بتا

در این بخش مقدار beta بیتکوین را (به عنوان شاخص بازار کریپتو) نسبت به هر یک از نمادهای ذکر شده در جدول محاسبه کرده‌ایم.

نام ارز	بتا
NASDAQ	0.15
S&P500	0.1
GOLD	0.0
OIL	0.1

همبستگی

همبستگی: ضریب همبستگی شاخصی است ریاضی که جهت و مقدار رابطه‌ی بین دو متغیر را توصیف می‌کند (شدت را همانند بتا توصیف نمی‌کند). ضریب همبستگی درمورد توزیع‌های دویا چند متغیره به کار می‌رود. اگر مقادیر دو متغیر شبیه هم تغییر کند یعنی با کم یا زیاد شدن یکی دیگری هم کم یا زیاد شود به گونه‌ای که بتوان رابطه آنها را به صورت یک معادله بیان کرد گوییم بین این دو متغیر همبستگی وجود دارد.

مطابق با نقشه‌‌ی مقابل میزان همبستگی به شکل دو به دو میان 10 ارز اول بازار محاسبه شده است، بیشترین و کمترین میزان همبستگی میان ارزها به ترتیب مربوط به (MATIC-XRP) و (ADA-TRX و BNB-TRX) بوده است.

نقشه همبستگی میان بیتکوین-نفت(CL=F)-طلا(GC=F)-S&P500(^GSPC)-NASDAQ(^IXIC)

شبیه‌سازی قیمت بیتکوین 

مطابق با روش مونت‌کارلو و در نظر گرفتن 10,000 شبیه‏‌‌ساز برای محدوده‌ی قیمت 10 روز آینده، بیشترین 71,791 دلار و کمترین قیمت 62,101 دلار است و به شکل میانگین حدود قیمت بیتکوین در محدوده‌ی 66,776 دلار در نظر گرفته شده است.

شبیه‌سازی قیمت اتریوم 

مطابق با روش مونت‌کارلو و در نظر گرفتن 10,000 شبیه‌‏ساز برای محدوده‌ی قیمت 10 روز آینده، بیشترین 3,986 دلار و کمترین قیمت 3,286 دلار است و به شکل میانگین حدود قیمت اتریوم در محدوده 3,622 دلار در نظر گرفته شده است.

شبیه‌ساز حدودی قیمت برای 10رمزارز برتر بازار برای 1ماه آینده

نام ارز	بهترین سناریو ممکن قیمت	بدترین سناریو ممکن قیمت	محتمل ترین سناریو ممکن قیمت
BTC	71,791	62,101	66,776
ETH	3,986	3,286	3,622
BNB	711	511	607
XRP	0.53	0.44	0.49
ADA	0.46	0.37	0.42
DOGE	0.15	0.11	0.14
MATIC	0.72	0.52	0.62
SOL	176	128	151
TRX	0.123	0.11	0.12
LTC	86	71	78

کریپتو ای‌تی اف

صندوق‌های ETF هنگ‌کنگ، مثبت اما خیلی ضعیف !

پس از گذشت 1 ماه و نیم از زمان اغاز معاملات ETFهای بیتکوینی در هنگ‌کنک، با توجه به نمودار میزان ورودی/خروجی آنها، همانطور که می‌بینیم، این صندوق‌ها تنها 2 روز معاملاتی را با برآیند خروجی از صندوق‌ها به اتمام رساندند و در باقی روزهای معاملاتی، برآیند ورودی به ثبت رسانده‌اند. اما این ورودی‌ها به شدت ناچیز هستند، به طوریکه به صورت میانگین، روزانه در حدود 10 میلیون دلار ورودی به این صندوق‌ها ثبت شده است که در مقایسه با ورودی‌های روزانه‌ی چند صد میلیون دلاری ETFهای ایالات متحده، بسیار ناچیز هستند و مطمئنا تاثیر آنها نیز بر روی قیمت بسیار کم خواهد بود.

هفته‌‌ی بد ETFهای بیتکوین ایالات متحده، IBIT همچنان در صدر پر معامله‌ترین ETFها

هفته‌ی گذشته ETFهای بیتکوینی ایالات متحده در تمام روزهای معاملاتی بجز چهارشنبه 12 ژوئن (روز اعلام داده‌ی CPI و نرخ بهره) برآیند خروجی را ثبت کردند. مجموع خروجی‌های ثبت شده در هفته‌‌‌‌‌‌‌‌ی گذشته، این هفته‌ی معاملاتی را تبدیل به یکی از بدترین هفته‌ها از ابتدای آغاز معاملات ETFهای بیتکوینی تا به امروز تبدیل کرد.

در این میان اما صندوق IBIT متعلق به شرکت BlackRock همچنان پر معامله‌ترین صندوق در میان ETFهای بیتکوینی ایالات متحده است و همچنین از نظر حجم معاملات نیز، حجم معاملات این صندوق‌ها در هفته‌ی گذشته با افت خاصی نسبت به هفته‌های گذشته مواجه نشده است.

تحلیل تکنیکال

BTC/USDT

حمایت مقطعی قیمت از ناحیه حمایت ماینور

در هفته‌ی گذشته به نزولی بودن قیمت بیتکوین در هفته‌ی جاری و همچنین حمایت‌های پیش‌روی قیمت اشاره کردیم، حمایت 64,500 که از آن به عنوان یک حمایت ماینور یاد شده بود، در حال حاضر توانسته که یک واکنش مقطعی در مقابل ریزش را از خود نشان دهد، اما همچنان نشانه‌ی جدی برای بازگشت قیمت به روند صعودی مشاهده نمی‌شود و احتمال اصلاح تا سطح حمایت ماژور و اصلی قیمت که در محدوده‌ی 60,000_62,000 دلار قرار دارد، از شانس بالایی برخوردار است.

ETH/USDT

اتریوم نیز به حمایت ماینور واکنش داد

اتریوم نیز در هفته‌ی گذشته، با رفتاری مشابه به بیتکوین، پس از شکست حمایت 3,500 دلاری خود، با مومنتوم شدید نزولی همراه شد و پس از آن در محدوده‌ی حمایتی ماینور خود در 3,300 دلار متوقف شد. گرچه این حمایت ماینور فعلا توانسته ریزش قیمت را متوقف کند، اما همچنان شانس اصلاح بیشتر تا ناحیه‌ی حمایت روانی 3,000 دلار و یا حتی حمایت ماژور 2,800_2,865 دلار وجود خواهد داشت.

BTC.D

حرکت دوباره‌ی دامیننس بیتکوین به سمت سقف 57 درصدی

نمودار دامیننس بیتکوین در هفته‌ی گذشته به بالاتارین سطح چند ماه اخیر خود در سطح 56.6%  رسید، همچنان به نظر می‌رسد که عبور از ناحیه‌ی 57% که یکبار به آن واکنش نشان داده است، کار  سختی باشد، اما در صورت عبور از این سطح، شانس حرکت تا سطح 62% نیز وجود خواهد داشت.

گرچه در حال حاضر به نظر می‌رسد که حرکت صعودی کند شده و مومنتوم خود را از دست داده است، اما همچنان نشانه‌ای از اصلاح عمیق که بتواند به رشد آلتکوین‌ها در میان‌مدت کمک کند، در آن دیده نمی‌شود.

پرونده ویژه

Toncoin

با هایپ این روزهای بازار میم کوین‌های روی تلگرام، پلتفرم تلگرام و بلاکچین منتسب به آن یعنی Ton حسابی مورد توجه بازار قرار گرفته است، به شکلی که در زمان نگارش این مقاله 11 روز است که Active Address های شبکه Ton از اتریوم نیز پیشی گرفته که بسیار قابل تامل است.(البته منظور خود بلاکچین اتریوم و بدون در نظر گرفتن لایه دوم هاست)

بلاکچین Ton که در حال حاضر وجود دارد مسیر پر پیچ خمی را تا رسیدن به نقطه حال طی کرده, در ابتدا (سال 2018) که تیم تلگرام تصمیم گرفت بلاکچین خود را داشته و به یک اکوسیستم کامل تبدیل شود، (Telegram Open Network (TON را راه اندازی کرد و توکنش نیز در Private Sale به مبلغ  1.7 میلیارد دلار فروخته شد که خود نوعی رکورد زدن در زمان خودش بود و همین باعث حساسیت SEC و شروع دردسر ساختن برای Telegram Open Network شد. در نهایت در می 2020 پاول دورف، فاندر تلگرام اعلام کرد که فعالیت TON به طور رسمی به اتمام رسیده اما این پایان کار نبود و با توجه به Open Source بودن Ton جامعه‌ی توسعه دهندگانش به صورت یک فورک به کار خود ادامه دادند که اصلی ترین و مهم ترین فورک آن همین TON است اما مخفف The Open Network می‌باشد که با توجه به واگذاری راحت گیت هاب و دامین تلگرام به این شبکه می‌توان گفت که در واقع The Open Network همان Telegram Open Network هستند.

توکنومیکس:

فرآیند توزیع Toncoin منحصربه‌فرد بود، زیرا از طریق اثبات کار ارائه‌دهنده‌ها (PoW)، که اساساً قراردادهای هوشمند با مقدار مشخصی از این ارز اختصاص داده شده بود اجرا شد. دوره ماینینگ برای Toncoin در ژوئن 2020 راه‌اندازی شد، زمانی که اکثریت قریب به اتفاق توکن‌ها، دقیقاً 98.55% از کل عرضه، برای استخراج در دسترس قرار گرفتند. این توکن‌ها در قراردادهای هوشمند ارائه‌دهنده‌ها قرار می‌ گرفتند و بدین ترتیب به هر کسی اجازه می‌داد تا در فرآیند استخراج شرکت کند.

کاربران توانستند به صورت روزانه حدود 200,000 Ton استخراج کنند. این روند توزیع اولیه تا 28 ژوئن 2022 ادامه یافت. آخرین Ton دو سال پس از آغاز این دوره ی ماینینگ با موفقیت استخراج شد که نشان‌دهنده پایان توزیع اولیه بود. استخراج Toncoin رسماً به پایان رسید و مجموع کل توکن ها به 5,107,731,850 (با تورم سالیانه 0.6%) رسید اما این پروژه پس از توزیع اولیه با تغییر روش خود به روش اثبات سهم (PoS) از طریق استیکر های خود توکن جدید مینت میکند (مانند اتریوم) و عرضه توکن آن نامحدود شده است و توکن سوزی برای ضدتورمی شدن این توکن از به شکل سوزانده شدن نصف Fee تراکنش ها صورت می پذیرد که به ادعای Tonstat حدود 7000 Ton روزانه سوزانده می شود. درباره چگونگی توزیع آن  اطلاعات شفافی در دسترس نیست.

لازم به ذکر است که این پروژه در دو مرحله نیز جذب سرمایه داشته است که به شرح زیر است:

یک مرحله در تاریخ 1 ژانویه 2022 

یک مرحله در تاریخ 1 ژانویه 2024

و نام سرمایه گذاران آن در تصویر پایین مشخص است:

تیم پروژه: 

پاول و نیکلای دورف: 

پاول دورف(مدیر عامل تلگرام) کارآفرین و مهندس کامپیوتر زادهٔ روسیه است. نیکلای دورف برادر بزرگتر پاول دورف نیز ریاضی‌دان و برنامه‌نویس است. از فعالیت‌های مشترک این دو برادر می‌توان به راه اندازی شبکه اجتماعی روسی با نام وی‌کی و همچنین پروژه محبوب تلگرام اشاره کرد.

پروژه Ton در ابتدا توسط پاول و برادرش راه اندازی شد ولی تلگرام به علت شکایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) مجبور به کناره گیری و جدا شدن از این پروژه شد ولی همچنان به صورت غیر مستقیم روی این پروژه مشغول به فعالیت هستند.

اعضای Open network:

روش کار:

شبکه Ton یک پروژه پاراچینی‌ (شبیه به Polkadot ) است که از ترکیب بلاکچین‌های مختلف به‌ منظور افزایش مقیاس‌پذیری و بهبود عملکرد کلی شبکه استفاده می‌کند. این شبکه از دو بلاکچین اصلی تشکیل شده است: Masterchain و  Workchain :

Masterchain مسئول ذخیره و مدیریت تمام داده‌های حیاتی و اساسی پروتکل است، از جمله پارامترها، آدرس‌های اعتبارسنجی، و مقدار کوینی که ولیدیتورها باید در آن سهیم شوند. همچنین، داده‌های مربوط به Workchain و شاردها نیز در این بلاکچین ذخیره می‌شوند.

Workchain شامل تمام اطلاعات مربوط به تراکنش‌ها و اسمارت کانترکت‌ها مختلف ثبت شده در شبکه است. با توجه به این که فرمت آدرس‌ها، تراکنش‌ها و ماشین‌های مجازی متفاوتی به هر قرارداد هوشمند اختصاص داده می‌شود، هر Workchain دارای قوانین و ویژگی‌های خاص به‌شمار می‌آید.(به همین دلیل، بلاکچین TON را می‌توان به‌عنوان یک بلاکچین ناهمگن در نظر گرفت.)

هر Workchain در نهایت با استفاده از مکانیسم شاردینگ به چندین شارد تقسیم می‌شود که ویژگی‌ها و قوانین Workchain خود را به‌ ارث می‌برند. شاردها تراکنش‌ها را به‌صورت Parallel پردازش کرده و سرعت و Scalability شبکه را افزایش داده و همچنین جلوی انباشته شدن حجم زیادی از بلاک‌های تأیید نشده را می‌گیرند.

این ساختار چند زنجیره‌ای شبکه تون به شبکه این امکان را می‌دهد که با پشتوانه‌ی بلاکچین‌های مختلف، به‌طور همزمان کاربردهای متعددی را پشتیبانی کند و عملکرد بهینه را برای تراکنش‌ها و قراردادهای هوشمند فراهم آورد.

همچنین Smart Contract های TON نیز قابلیت های ویژه ای دارند مثل:

قابلیت تغییر:

برخلاف برخی دیگر از پلتفرم‌های بلاکچین، TON امکان اصلاح کد Smart Contract را فراهم می‌کند. این یعنی دولوپرها می‌توانند بدون نیاز به استقرار جدید، Smart Contract خود را به‌ روز کرده و بهبود بخشند. این ویژگی انعطاف‌پذیری و سازگاری با نیازهای متغیر یا نگرانی‌های امنیتی را فراهم می‌آورد.

Actor Model:

قراردادهای هوشمند TON بر اساس Actor Model (یک مدل ریاضی) برای محاسبات همزمان ساخته شده‌اند. در واقع این مدل امکان ایجاد بازیگران مستقل را فراهم می‌کند که از طریق ارسال پیام با یکدیگر تعامل داشته باشند.

ویژگی‌های کیف پول یکپارچه:

TON قابلیت‌های Smart Contract را حتی به ولت‌ها نیز گسترش داده است. (به کاربران اجازه می‌دهد تا به ویژگی‌های مختلفی مانند انتقال رمز و سایر عملیات مالی مستقیماً در کیف پول خود دسترسی داشته باشند)

Account Abstraction:

Account Abstraction به یک رویکرد طراحی اشاره دارد که کنترل یک حساب را از اجرای فنی زیربنایی آن جدا می کند. (به جای اینکه حساب‌ها مستقیماً به کلیدهای رمزنگاری خاص یا یک پروتکل خاص متصل شوند، از طریق Smart Contract ها مدیریت می‌شوند در نتیجه عملکردهای انعطاف‌پذیرتر و پیشرفته‌تری را ارائه می‌دهند)

برخی از نقاط قوت مهم پروژه TON:

-ادغام TON با تلگرام، مهمترین نقطه قوت این شبکه می‌باشد و علاوه بر اینکه امکان جذب بخش وسیعی از یوزرهای تلگرام که چیزی در حدود 1 میلیارد نفر می‌باشد(که چهارمین پلتفرم پیام‌رسان دنیا می‌باشد) را به این شبکه فراهم می‌کند انجام تراکنش‌ها را مستقیماً درون برنامه امکان‌پذیر می‌کند,در واقع TON با استفاده از پایگاه کاربری گسترده تلگرام از اشتراک گذاری و ذخیره سازی بدون دردسر فایل بهره‌مند می‌شوند.

-تیم آن از لحاظ فنی بسیار قوی بوده و در واقع سابقه درخشانی در بحث Tech و بلاکچینی دارند.

-به طور جدی و مداوم برنامه های توسعه ارائه می‌دهد که از آخرین آن می‌توان به یک مینی اپلیکیشن پرداختی به نام Telegram Stars نام برد که ارز آن نیز Stars نام دارد و یک توکن درون‌ برنامه‌ای جدید برای خرید کالاها و خدمات دیجیتال در تلگرام است پاول دوروف، مدیرعامل این شرکت، در پستی در تلگرام در ۶ ژوئن گفت که با استفاده از تلگرام استارز، اپلیکیشن‌های کوچک می‌توانند با استفاده از ساده‌ترین روش پرداخت ممکن، یعنی خرید درون‌برنامه‌ای در اندروید و iOS، پرداخت خدمات دیجیتال را بپذیرند.

توسعه‌دهندگان می‌توانند Stars خود را با TON و از طریق  Fragment (پلتفرمی که بیشتر برای خرید و فروش نام‌های کاربری تلگرام استفاده می‌شود، مبادله کنند.)

-اسمارت کانترکت‌های روی TON به ویژه روی ماشین مجازی آن یا TON Virtual Machine ویژگی‌های منحصر بفرد خود را دارند که حتی در قوی ترین رقبا مثل اتریوم نیز دیده نمی‌شود.

-TON پایداری اکولوژیکی را در اولویت قرار می‌دهد و در عین حال امنیت قوی را تضمین می‌کند و با استفاده از مکانیسم اجماع اثبات سهام (PoS) در کنار تحمل خطای بیزانسی (BFT)، از عوامل مخرب محافظت می کند.

-تراکنش‌های TON بسیار مقرون‌ به‌ صرفه هستند. همچنین به دلیل ادغام با تلگرام، سهولت پرداخت و User Friendly بودن نیز افزایش یافته.

-TON دارای اعتبارسنجی سریع بلوک و تراکنش‌های پرسرعت است که به دلیل معماری پاراچینی یا چند بلاکچینی آن است. این معماری پردازش Parallel  را در چندین زنجیره امکان پذیر می‌کند.

– امکان بریج زدن و تبادل بی‌وقفه بین TON و ارزهای مختلف وجود دارد.

-به علاوه TON برای کارایی و مقیاس پذیری بالا مهندسی شده و قادر است به طور کارآمد بسیاری از تراکنش‌ها و درخواست‌ها را به طور همزمان مدیریت کند.

-توسعه دهندگان می توانند از TONNE برای ایجاد DApp با Toncoin استفاده کنند که به عنوان ارز اصلی عمل می کندکه باعث ایجاد فرصت‌های خلاقانه‌ای در بخش‌های مختلف از جمله gaming، Social Networking و موارد دیگر می‎شود.

TON یک سیستم Decentralized Data Storage دارد که امنیت و در دسترس بودن اطلاعات را تضمین می‌کند. این امر به ویژه برای برنامه‌هایی که حفظ محرمانگی داده‌ها در آنها اهمیت دارد، بسیار مهم است.

همچنین در TON یوزرها به انواع خدمات یکپارچه مانند تأیید هویت، پیام رسانی و مدیریت دارایی دسترسی دارند که تعامل کاربران را در شبکه بهبود می بخشد.

در نهایت می‌بینیم که اکوسیستم TON در رقابت قوی با بزرگان مارکت مثل اتریوم و سولانا قرار می‌گیرد که خود نشان از پتانسیل و قدرت پروژه می‌باشد.

نتیجه‌گیری:

با تمام نکات گفته شده متوجه قدرت و پتانسیل TON می‌باشیم که جایگاه 9 جدول از لحاظ مارکت‌کپ نیز نشان از این دارد که مارکت نیز همین نظر را دارد البته TON نیز مانند هر پروژه دیگر با چالش های مختص خود روبه روست که از مهمترین آن‌ها می‌توان به ریسک‌های نظارتی و رگولاتوری مثل نبردهای گذشته‌اش با SEC نام برد همچنین برنامه آزادسازی توکن آن در طول زمان می‌تواند فشار فروش را ایجاد کند به علاوه اینکه با ماهیت Decentralized بلاکچین فاصله داشته و چندی پیش دارایی‌های ولت‌هایی که از کشورهای تحریم بودند مانند ایران را فریز کرد. به علاوه وجود مارکت‌کپ بالا باعث می‌شود امکان رشدهای نجومی برای قیمت این ارز دور از ذهن باشد.

اطلاعیه سلب مسئولیت

معامله در بازار‌های مالی اقدامی پر ریسک است و افراد باید به دقت شرایط سرمایه‌گذاری خود را بررسی کنند. بنابراین، این گزارش نباید به تنهایی مبنای انجام سرمایه‌گذاری قرار گیرد و تیم مکس دیجیتال هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه تصمیم‌گیری، اقدام به معامله، سود یا زیان افراد را نمی‌پذیرد.

مطالب مندرج در این گزارش توسط تیم تحلیل مکس دیجیتال و با رعایت بی طرفی انجام شده است. این تحلیل‌ها صرفا نظر تحلیل گران این تیم بوده است و هیچگونه توصیه به خرید و فروش، ورود یا خروج از بازار نشده است.

با توجه به سرعت بالای تغییرات در بازار‌های مالی، اطلاعات و فرضیات این گزارش می‌تواند هر لحظه تغییر کند و مکس دیجیتال مسئولیتی در قبال به هنگام سازی داده‌ها بر عهده نمی‌گیرد.
مالکیت معنوی محتوای مندرج در این گزارش متعلق به مکس دیجیتال است.

جهت دانلود گزارش روی لینک زیر کلیک کنید: