در این گزارش هفتگی، به تحلیل فاندامنتال و تکنیکال رمزارزها و بازارهای مالی می‌پردازیم و آخرین تغییرات و رویدادهای مرتبط با این بازارها را بررسی می‌کنیم. با ما همراه باشید تا اطلاعات مهم و جذابی را درباره تحلیل رمزارزها دریافت کنید.

اخبار و رویدادها

بازگشت بیتکوین از محدوده 100,000 دلاری 

بیتکوین در پایان هفته گذشته موفق شد حمایت 100,000 دلاری خود را با تکیه بر اخبار بازگشایی دولت فدرال حفظ کند و تا محدوده 106,000 دلار حرکت کرد در این میان اتریوم نیز محدوده 3,000 دلاری خود را حفظ کرد و توانست با بازگشتی خوب تا محدوده 3,600 دلار پیش روی کند.

اولین صندوق ETF‌ ریپل رسما راه‌اندازی می‌شود

شرکت سرمایه‌گذاری کانری کپیتال (Canary Capital) اعلام کرد صندوق ETF اسپات ریپل (XRP) خود را روز پنج‌شنبه، 13 نوامبر، رسماً راه‌اندازی می‌کند. این تصمیم پس از آن گرفته شد که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) آخرین مانع نظارتی مربوط به ثبت‌نام این صندوق را برطرف کرد و مجوز نهایی انتشار صادر شد.

خرید 50 میلیون دلاری استراتژی 

شرکت مایکرواستراتژی (MicroStrategy) در ادامه راهبرد تهاجمی خود برای ذخیره بیتکوین، مبلغ 50 میلیون دلار برای خرید 487 واحد بیتکوین سرمایه‌گذاری کرد و تعداد بیتکوین های خود را به 641,692 عدد رساند.

سنا آمریکا لایحه بازگشایی دولت را تصویب کرد

سنای ایالات متحده آمریکا با تصویب لایحه بودجه، به طولانی‌ترین تعطیلی دولت در تاریخ این کشور پایان داد. خبرنگار حوزه کریپتو الینور ترت (Eleanor Terrett) اعلام کرد که لایحه اصلاح‌شده اکنون برای تصویب نهایی به مجلس نمایندگان ارسال شده است.این مصوبه با 60 رأی موافق در برابر 40 رأی مخالف در سنا به تصویب رسید و قرار است روز چهارشنبه در مجلس نمایندگان بررسی شود. دونالد ترامپ رئیس‌جمهور آمریکا نیز حمایت خود را از این توافق اعلام کرده و گفته است این طرح را بسیار خوب می‌داند و بلافاصله پس از رأی مجلس آن را امضا خواهد کرد.

کارمزد شبکه اتریوم به کمترین سطح تاریخ خود رسید

کارمزد تراکنش‌ها در شبکه اصلی اتریوم (ETH) روز یکشنبه به پایین‌ترین سطح تاریخ خود رسید. این کاهش کم‌سابقه پس از افت فعالیت در بازار ارزهای دیجیتال و رکود پس از سقوط تاریخی ماه اکتبر رخ داده است. در حال حاضر، هزینه انجام یک تراکنش ساده سوآپ در اتریوم تنها 0.11 دلار است و انتقال دارایی به بلاکچین‌های دیگر فقط 0.04 دلار کارمزد دارد.

گزارش برخی موسسات مالی

CoinShares

خروج مداوم سرمایه در بحبوحه ضعف ایالات متحده، اما آلتکوین‌ها این روند را به چالش می‌کشند

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال برای دومین هفته متوالی شاهد خروج سرمایه به مبلغ 1.17 میلیارد دلار بودند که ناشی از نوسانات پس از آبشار نقدینگی و عدم اطمینان در مورد کاهش احتمالی نرخ بهره در ایالات متحده بود.

بیتکوین و اتریوم به ترتیب با خروج شدید 932 میلیون دلار و 438 میلیون دلار مواجه شدند.

آلتکوین‌ها همچنان مقاوم باقی ماندند، به رهبری سولانا با 118 میلیون دلار ورود سرمایه در هفته گذشته و 2.1 میلیارد دلار در 9 هفته گذشته.

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال هفته گذشته شاهد دومین هفته خروج سرمایه به ارزش 1.17 میلیارد دلار بودند، زیرا احساسات منفی به دلیل نوسانات مداوم در بازارهای ارزهای دیجیتال پس از آبشار نقدینگی در 10 اکتبر و عدم اطمینان در مورد کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر در ایالات متحده، بازارها را فرا گرفته بود. حجم معاملات ETP در این هفته همچنان در سطح 43 میلیارد دلار باقی ماند، زیرا جریان‌های روزانه در روز پنجشنبه به طور خلاصه بهبود یافتند، زیرا خوش‌بینی در مورد پیشرفت در حل تعطیلی دولت ایالات متحده افزایش یافت، اما این خوش‌بینی کوتاه مدت بود و با کمرنگ شدن این امیدها، جریان‌های خروجی جدیدی در روز جمعه ظاهر شد.

واگرایی مداوم بین ایالات متحده و اروپا همچنان ادامه دارد، به طوری که ایالات متحده شاهد خروج 1.22 میلیارد دلار بود که بیشترین تأثیر این احساسات منفی را متحمل شد، در حالی که آلمان و سوئیس همچنان شاهد ورود سرمایه به ارزش 41.3 میلیون دلار و 49.7 میلیون دلار بودند.

حالی که تمرکز اصلی بر بیتکوین بود که هفته گذشته شاهد خروج سرمایه به ارزش 932 میلیون دلار بود. ETP های فروش استقراضی بیتکوین شاهد ورود سرمایه‌ای بالغ بر 11.8 میلیون دلار بودند که این رقم به همراه ورود سرمایه‌ای مشابه چند هفته پیش، بالاترین میزان هفتگی از ماه می 2025 را نشان می‌دهد. اتریوم نیز شاهد خروج سرمایه قابل توجهی به مبلغ 438 میلیون دلار بود.

آلتکوین‌ها همچنان پررونق باقی ماندند، به طوری که Solana هفته گذشته 118 میلیون دلار و در 9 هفته گذشته 2.1 میلیارد دلار جذب سرمایه داشت. سایر ورود سرمایه‌های قابل توجه در HBAR و Hyperliquid مشاهده شد.

BlackRock

هوش مصنوعی در کانون توجه انجمن 2026 ما

• در انجمن داخلی 2026 ما در هفته گذشته، بحث در مورد توسعه هوش مصنوعی در میان مدیران پرتفوی ما به همراه سایر مباحث کلیدی مانند استیبل کوین‌ها مطرح شد.

• شاخص نزدک کامپوزیت 4 درصد کاهش یافت که بدترین افت هفتگی از زمان اعلام تعرفه آوریل بود که به دلیل افت سهام فناوری رخ داد. شاخص S&P 500 نیز 1.5 درصد کاهش یافت.

• طولانی‌ترین تعطیلی دولت ایالات متحده احتمالاً شاخص قیمت مصرف‌کننده و داده‌های خرده‌فروشی ماه اکتبر را به تأخیر خواهد انداخت. بازگشایی می‌تواند امکان انتشار داده‌های معوقه را فراهم کند.

موضوع هوش مصنوعی، سهام را در سال جاری به بالاترین رکوردهای جدید رسانده است. در طول انجمن چشم‌انداز 2026 ما در هفته گذشته، بحث در مورد توسعه هوش مصنوعی – مقیاس و محدودیت‌های بالقوه آن، به ویژه انرژی – مطرح شد. مدیران صندوق ما همچنین بر نقش کلیدی هوش مصنوعی در رقابت استراتژیک بین ایالات متحده و چین تمرکز کردند. ظهور استیبل کوین‌ها و محو شدن مرزهای بین بخش دولتی و خصوصی نیز از موضوعات داغ در مورد چگونگی تکامل سریع آینده نیروی عظیم مالی بود.

موضوع هوش مصنوعی هفته گذشته در انجمن چشم‌انداز 2026 ما، محور اصلی بحث بود. مقیاس ساخت هوش مصنوعی و پیامدهای آن بخش عمده‌ای از بحث در طول دو روز انجمن بود، زیرا تخمین هزینه‌های سرمایه‌ای در پنج سال آینده و پس از آن همچنان در حال افزایش است. تمرکز بر محدودیت‌های فیزیکی پیش روی ساخت هوش مصنوعی نیز در این بحث نقش داشت: محاسبات، مواد و به ویژه انرژی.

تخمین تقاضای برق آینده از مراکز داده و تراشه‌های هوش مصنوعی بسیار زیاد است – و به طرز چشمگیری متفاوت است که عدم قطعیت را برجسته می‌کند. به نمودار مراجعه کنید. با این حال، مشخص نیست که چگونه این تقاضا، به ویژه در ایالات متحده، برآورده خواهد شد. این امر شبکه‌های برق و انرژی را به بخش کلیدی بحث در مورد چشم‌انداز هوش مصنوعی تبدیل کرده است – و با توجه به جاه‌طلبی‌های هر دو در مورد هوش مصنوعی و نحوه تأمین نیازهای انرژی مورد نیاز، به بحث در مورد رقابت استراتژیک ایالات متحده و چین گره خورده است.

شاخص نزدک4درصد سقوط کرد – بزرگترین افت هفتگی خود از زمان اعلام تعرفه‌های متقابل در ماه آوریل – که به دلیل سهام فناوری مرتبط با هوش مصنوعی بود. شاخص S&P 500 نیز ۱ درصد کاهش یافت. بخشی از این افت به گزارش مشاغل ADP که نشان‌دهنده بازار کار ضعیف بود، مربوط می‌شد. حتی با وجود کاهش سهام، بازده اوراق خزانه 10 ساله ایالات متحده در حدود 4.1 درصد ثابت ماند که نشان می‌دهد این اوراق در برخی مواقع به عنوان پشتوانه پرتفوی، کارایی کمتری دارند. قیمت طلا پس از دو هفته عقب‌نشینی، نزدیک به 4,000 دلار آرام گرفت.

سایر بازارها

روند صعودی برگشت، فرصت کوتاه اما جذابی که تمام شد

در هفته‌های گذشته قیمت اونس جهانی طلا با یک اصلاح کوتاه‌مدت همراه شد و مدتی را زیر سطح 4,000 دلار سپری کرد که می‌توان از آن به عنوان بهترین فرصت خرید در روند صعودی چند ماه گذشته یاد کرد، در حال حاضر قیمت اونس جهانی با توجه به صعود خوبی که در هفته‌ی گذشته تجربه کرد، در سطوح بالای 4,100 دلار معامله می‌شود و گرچه مقاومت 4,180 دلار را پیش‌روی خود می‌بیند، اما به نظر می‌رسد که توان عبور از این سطح و بازگشت کامل به روند صعودی را خواهد داشت.

شاخص S&P-500 در شرف ثبت سقف تاریخی جدید

شاخص S&P-500 در میان فراز و نشیب‌های فراوان ماه گذشته در اقتصاد جهانی و علی‌رغم فشارهای مختلفی که بر بازارهای ریسکی وارد شده است، در سه روز گذشته عملکرد بسیار خوبی از خود نشان داده و به نظر می‌رسد که در آینده‌ای نزدیک بتواند سقف تاریخی جدیدی را ثبت کند.

تحلیل On-Chain

 در هفته پیش گفتیم که که محدوده ای که اکنون در آن قرار داریم محدوده ی ( ۱۱۲ تا ۱۱۳ هزار دلار) به‌عنوان منطقه حیاتی حمایت و مقاومت شناخته می‌شود که بیت کوین نتوانست آن را نگه دارد و قیمت به زیر این محدوده نفوذ کرد، در ادامه به بررسی وضعیت آنچینی موجود میپردازیم:

(در حال حاضر بیت کوین در محدوده ۱۰۴۵۰۰  هزار دلار میباشد)

همچنان تعطیلی دولت آمریکا که وارد دومین ماه خود شده، باعث ایجاد تغییرات در معیارهایآنچینی شده داده‌ها نشان می‌دهند که ذخایر بیت‌کوین در صرافی‌ها برای اولین بار در شش هفته اخیر افزایش یافته همچنین، برداشت‌های استیبل‌کوین از صرافی‌ها رکورد جدیدی زده که نشان‌دهنده جابه‌جایی سرمایه از دارایی‌های پرریسک به دارایی‌های امن‌تر است. این تغییرات در کنار کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و بازگشت شاخص ترس و طمع به سطوح شدید، نشان می‌دهد که نقدینگی در حال انقباض است و بازار بیت‌کوین تحت فشار شدیدی قرار دارد.

داده‌های مربوط به دارندگان کوتاه‌مدت بیت‌کوین (STHReactive ≤90 روز) نشانه‌هایی از کاهش تحرک و خستگی بازار را نشان می‌دهد. میانگین بهای تمام‌شده‌ آن‌ها همچنان در مسیر نزولی است که بیانگر کاهش میانگین قیمت خرید در میان کوین‌های تازه‌تر است. در همین حال، شاخص ورود سرمایه STHR در بازه ۳۰روزه در سطح پایینی باقی مانده و این موضوع از کاهش فعالیت مبادلاتی معامله‌گران کوتاه‌مدت حکایت دارد. بخش عمده‌ی جریان ورودی به بازار اکنون از سوی دارندگان قدیمی‌تر بیت‌کوین صورت می‌گیرد. به‌طور کلی، شتاب سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت تضعیف شده و در مقابل، گروه‌های قدیمی‌تر در حال جابجایی دارایی‌های راکد خود به صرافی‌ها هستند.

شاخص ضرر تحقق‌نیافته نیز همچنان  در سطح پایین 0.014 قرار دارد، به این معنی که درصد کمی از معامله‌گران در حال حاضر با ضرر مواجه هستند. این وضعیت میتواند نشان‌دهنده بازار متعادل باشد که هنوز وارد فاز ضررهای گسترده یا فروش عمده نشده است. اگر قیمت بیت‌کوین دوباره بالاتر از میانگین متحرک برود، ممکن است شاهد بازگشت شتاب صعودی باشیم. اما اگر قیمت به زیر 100,000 دلار برسد، احتمالاً شاهد اصلاح بیشتر و افزایش فشار فروش خواهیم بود

البته خروج بیت‌کوین از سوی ماینرها کاهش یافته و نشان می‌دهد فشار عرضه در حال فروکش کردن است. این کاهش معمولاً نشانه‌ای از آغاز دوره‌های انباشت یا بهبود بازار است، چون ماینرها بیت‌کوین کمتری به صرافی‌ها می‌فرستند. سطح فعلی خروج بسیار پایین‌تر از اوج فروش در ماه‌های آوریل تا ژوئن ۲۰۲۵ است. با معامله بیت‌کوین در محدوده‌ی ۱۰۵ هزار دلار، رفتار ماینرها اکنون خنثی تا صعودی ارزیابی می‌شود. در نتیجه، ادامه‌ی این روند می‌تواند به تقویت روند بازیابی قیمت بیت‌کوین منجر شود.

همانطور که اشاره کردیم بیت‌کوین محدوده 0.85 cost-basis band که ۱۱۳ هزار دلار که حمایت کلیدی و آنچینی است را از دست داده است و حمایت بعدی محدوده ۹۷ تا ۹۸ هزار دلار است و برای اینکه سناریو نزولی لغو شود پس گرفتن محدوده ۱۱۳ هزار لازم است,cost basis دارندگان بقیه دسته ها بدین شرح است :

0–1 روز: 107,160 دلار

1 روز–1 هفته: 110,783 دلار

1 هفته–1 ماه: 113,477 دلار

1–3 ماه: 114,291 دلار

3–6 ماه: 110,911 دلار

6–12 ماه: 93,561 دلار

با نگاه به پارامتر The Average Directional Index یا ADX و پیشبینی بازار نسبت به آن را بسنجیم  چگونه مقدار ADX را تفسیر کنیم؟

کمتر از ۲۵: روند ضعیف یا بازار بدون روند (رنج) است و استراتژی‌های روندی ممکن است کار نکنند.

بین ۲۵ تا ۵۰: روند قوی در حال شکل‌گیری است.

بالای ۵۰: روند خیلی قوی است، اما ممکن است بازار بیش از حد حرکت کرده باشد (Overheated) و احتمال اصلاح قیمت زیاد است.

و  گفتیم با توجه به اینکه ما در محدود ۲۱  هستیم میتوان گفت که بازار رنج  است

جمع‌بندی

 سناریوی پایه: به طور کلی وضعیت آنچینی داده‌های on-chain نشان می‌دهند که فشار نزولی همچنان وجود دارد و محدوده ی ( ۹۷ تا ۹۸ هزار دلار) به‌عنوان منطقه حیاتی حمایت آنچین و بعد از آن ۹۳ هزار دلار قرار دارد، و لغو شدت سناریو نزولی در صورتی ممکن است که محدوده ی۱۱۱ تا ۱۱۳ هزار دلار پس گرفته شود.

کریپتو ای‌تی اف

US BTC ETFs Netflow

US ETH ETFs Netflow

خروجی‌ از صندوق‌ها همچنان ادامه دارد

در هفته‌ی گذشته بازهم مانند هفته‌ی قبل‌تر از آن، شاهد خروجی از صندوق‌های کریپتویی در ایالات متحده هم برای بیتکوین و هم برای اتریوم بودیم، علی‌رغم ریکاوری جزئی قیمت، این خروجی‌ها نشان می‌دهند که عموم سرمایه‌گذاران این ریکاوری قیمت را به نوعی یک فرصت برای خروج می‌بینند و خیلی امید به بازگشت کامل روند از قیمت‌های فعلی ندارند.

تحلیل تکنیکال

BTC/USDT

ترند داینامیک شکست، اما مووینگ همچنان برای حفظ قیمت تلاش می‌کند

در هفته‌ی گذشته بیتکوین در تایم‌فریم هفتگی با شکست ترند داینامیک و همچنین بسته شدن کندل هفتگی زیر این سطح همراه شد و به طور رسمی این سطح شکسته شد. اما سطح مووینگ 50 هفتگی همچنان در تلاش برای حفظ قیمت است و مادامی که کندل هفتگی زیر این سطح بسته نشود، می‌توان به بازگشت روند صعودی امیدوار بود.

ETH/USDT

اتریوم نیز همچنان جالب نیست

قیمت اتریوم در روزهای گذشته پس از ریکاوری که از سطح 3,000 دلار انجام شد، توانست خود را به محدوده‌ی 3,650 دلار برساند و پس از رسیدن به این محدوده، با مقاومت همراه شد و شروع به اصلاح از این ناحیه کرد. در حال حاضر نیز به نظر می‌رسد که قیمت در یک الگوی کنج صعودی در حال نوسان است و در صورت از دست رفتن کف این الگو، شرایط برای رسیدن قیمت به سطوح زیر 3,200 دلار  بازهم فراهم خواهد شد.

ETH/BTC

آیا مقاومت سنگین شکسته می‌شود؟

نمودار اتریوم نسبت به بیتکوین در حال حاضر در حال نوسان زیر یک سطح مقاومتی سنگین متشکل از یک ترند نزولی داینامیک و همچنین سطح مووینگ 50 روزه است که به نظر برای شکستن بسیار سخت به نظر می‌رسد، اما در صورتی که این سطح شکسته شود، می‌تواند در کوتاه‌مدت جان تازه‌ای به بازار آلتکوین‌ها بدهد.

اطلاعیه سلب مسئولیت

معامله در بازار‌های مالی اقدامی پر ریسک است و افراد باید به دقت شرایط سرمایه‌گذاری خود را بررسی کنند. بنابراین، این گزارش نباید به تنهایی مبنای انجام سرمایه‌گذاری قرار گیرد و تیم مکس دیجیتال هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه تصمیم‌گیری، اقدام به معامله، سود یا زیان افراد را نمی‌پذیرد.

مطالب مندرج در این گزارش توسط تیم تحلیل مکس دیجیتال و با رعایت بی طرفی انجام شده است. این تحلیل‌ها صرفا نظر تحلیل گران این تیم بوده است و هیچگونه توصیه به خرید و فروش، ورود یا خروج از بازار نشده است.

با توجه به سرعت بالای تغییرات در بازار‌های مالی، اطلاعات و فرضیات این گزارش می‌تواند هر لحظه تغییر کند و مکس دیجیتال مسئولیتی در قبال به هنگام سازی داده‌ها بر عهده نمی‌گیرد.

مالکیت معنوی محتوای مندرج در این گزارش متعلق به مکس دیجیتال است.