در این گزارش هفتگی، به تحلیل فاندامنتال و تکنیکال رمزارزها و بازارهای مالی می‌پردازیم و آخرین تغییرات و رویدادهای مرتبط با این بازارها را بررسی می‌کنیم. با ما همراه باشید تا اطلاعات مهم و جذابی را درباره تحلیل رمزارزها دریافت کنید.

اخبار و رویدادها

آرامش قبل از طوفان بازار؟

قیمت بیتکوین در هفته گذشته با افزایش همراه بود و به حوالی 117,000 دلار رسید و گپ معاملاتی خود را پر کرد اما با شروع معاملات این هفته با اندکی کاهش در محدوده 115,500 دلار معامله می‌شود، اتریوم نیز پس از صعود تا محدوده 4,700 دلار با اصلاح در محدوده 4,500 دلاری آرام گرفت و بازار در حال حاضر در انتظار دیتا های مهم این هفته از جمله نشست روز چهارشنبه FOMC برای کاهش نرخ بهره خواهد بود که به شدت حائز اهمیت است.

احتمال راه‌اندازی ذخیره استراتژیک بیتکوین در آمریکا تا پایان سال 2025

الکس تورن (Alex Thorn)، رئیس بخش تحقیقات شرکت گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital)، اعلام کرد که ایالات متحده ممکن است تا پایان سال 2025 رسماً ایجاد ذخیره استراتژیک بیت‌کوین (Strategic Bitcoin Reserve) را اعلام کند. او تأکید کرد بازار هنوز این احتمال را به‌درستی در نظر نگرفته است.

دونالد ترامپ (Donald Trump)، رئیس‌جمهور آمریکا، در ماه مارس فرمان اجرایی تأسیس ذخیره استراتژیک بیت‌ کوین و انبار دارایی‌های دیجیتال ایالات متحده را امضا کرد. هرچند جزئیات این طرح منتشر نشده، اما این هفته نمایندگان کنگره لایحه‌ای برای بررسی فنی و راهبردی این ذخیره توسط وزارت خزانه‌داری ارائه کردند.

شرکت استراتژی 525 بیتکوین جدید خرید و دارایی خود را به 638,985 واحد رساند

شرکت استراتژی (Strategy) بزرگترین نگهدارنده بیتکوین در میان شرکت‌ها، روز دوشنبه اعلام کرد که 525 بیتکوین دیگر به دارایی‌های خود اضافه کرده است. با این خرید جدید، ارزش کل دارایی‌های این شرکت به 73.49 میلیارد دلار رسیده است.

شرکت گری‌اسکیل درخواست ETF بیتکوین کش را به‌روزرسانی کرد

بر اساس اسناد منتشرشده، گری‌اسکیل با اصلاح و تکمیل درخواست خود، یک گام دیگر به عرضه ETF مبتنی بر بیت‌ کوین کش در ایالات متحده نزدیک‌تر شده است. در صورت تأیید نهایی از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، این صندوق می‌تواند راه را برای ورود سرمایه نهادی به بازار BCH هموار کند و فشار تقاضا را به‌شدت افزایش دهد.

رکورد تاریخی ارزش کل قفل‌شده در سولانا شکسته شد

شبکه سولانا (SOL) با ثبت رکوردی تازه در ارزش کل قفل‌شده (TVL) بار دیگر در کانون توجه بازار قرار گرفت. بر اساس داده‌های پلتفرم دیفای‌لاما (DefiLlama)، ارزش قفل‌شده سولانا با افزایشی 18 درصدی تنها در یک هفته به 13.25 میلیارد دلار رسیده است.در ماه‌های اخیر، TVL سولانا در بازه 6.5 تا 10 میلیارد دلار نوسان داشت، اما در سپتامبر نخستین بار است که این رقم از مرز 12 میلیارد دلار عبور می‌کند. هم‌زمان حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) سولانا نیز بیش از 84 درصد رشد کرده و به بالای 5 میلیارد دلار بازگشته است

گزارش برخی موسسات مالی

CoinShares

بهبود احساسات در اتریوم و بیتکوین با ورود 3.3 میلیارد دلار 

محصولات دارایی دیجیتال شاهد ورود 3.3 میلیارد دلار بودند و دارایی های تحت مدیریت (AUM) را به 239 میلیارد دلار ، نزدیک به رکورد ماه آگوست، رساندند.

ایالات متحده با 3.2 میلیارد دلار پیشتاز بود، آلمان 160 میلیون دلار به آن اضافه کرد، در حالی که سوئیس 92 میلیون دلار خروج سرمایه داشت.

بیتکوین 2.4 میلیارد دلار جذب کرد، احساسات در مورد اتریوم تغییر کرد و 646 میلیون دلار آمریکا ورود سرمایه داشت و سولانا رکورد ورود سرمایه روزانه 145 میلیون دلار را ثبت کرد.

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال هفته گذشته به جریان ورودی بازگشتند و در مجموع به 3.3 میلیارد دلار رسیدند، که پس از داده‌های اقتصاد کلان ضعیف‌تر از حد انتظار ایالات متحده بود. علاوه بر این، افزایش قیمت پایان هفته در دارایی‌های دیجیتال، کل دارایی‌های تحت مدیریت (AuM) را به 239 میلیارد دلار رساند که بالاترین سطح از اوایل ماه اوت با رکورد 244 میلیارد دلار است.

از نظر منطقه‌ای، احساسات عمومی به طور کلی مثبت بود. ایالات متحده با 3.2 میلیارد دلار جریان ورودی پیشتاز بود، در حالی که آلمان 160 میلیون دلار را ثبت کرد. نکته قابل توجه این است که روز جمعه دومین جریان ورودی روزانه بزرگ ثبت شده برای آلمان را تجربه کرد، اگرچه این امر تا حدودی با 92 میلیون دلار خروج از سوئیس جبران شد.

بیتکوین با جذب 2.4 میلیارد دلار جریان ورودی، که بزرگترین جریان ورودی هفتگی از ماه جولای است، قوی‌ترین بازگشت احساسات را تجربه کرد، در حالی که محصولات فروش استقراضی بیتکوین جریان خروجی متوسطی را ثبت کردند و AuM آنها به تنها 86 میلیون دلار کاهش یافت.

اتریوم که با هشت روز معاملاتی متوالی خروج مواجه شده بود، نیز شاهد تغییر احساسات بود. این ارز هفته گذشته چهار روز متوالی ورود سرمایه را ثبت کرد که در مجموع به 646 میلیون دلار رسید.

سولانا روز جمعه بزرگترین ورود سرمایه یک روزه خود را با 145 میلیون دلار ثبت کرد و به مجموع هفتگی 198 میلیون دلار رسید.آوه و آوالانچ به ترتیب شاهد خروج سرمایه جزئی 1.08 میلیون دلار و 0.66 میلیون دلار بودند.

BlackRock

با کاهش تنش‌های کلان اقتصادی، همچنان ریسک‌پذیر خواهیم ماند

• با کاهش رشد اقتصادی، همچنان ریسک‌پذیر خواهیم ماند، اما همچنان پایدار خواهد ماند و درآمد شرکت‌ها نیز ثابت خواهد ماند. ما اوراق قرضه بلندمدت ایالات متحده را به خنثی ارتقا می‌دهیم.

• سهام ایالات متحده با موضوع هوش مصنوعی به بالاترین رکوردهای جدید خود رسید. بازده اوراق قرضه ایالات متحده به پایین‌ترین حد خود در پنج ماه گذشته رسید. شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده نشان داد که تورم اصلی در حال افزایش است.

• ما در میان یک پس‌زمینه کلان اقتصادی مبهم، به دنبال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در این هفته هستیم که به طور گسترده مورد انتظار است. ما همچنین جلسات بانک مرکزی در ژاپن و بریتانیا را زیر نظر داریم.

با توجه به اینکه فدرال رزرو احتمالاً این هفته کاهش نرخ‌های سیاستی را از سر می‌گیرد، همچنان ریسک‌پذیر خواهیم ماند. بازار کار ضعیف به فدرال رزرو فضا برای کاهش می‌دهد و به کاهش تنش‌های سیاسی ناشی از نرخ‌های بهره بالاتر کمک می‌کند. ما فکر می‌کنیم کاهش نرخ‌ها در بحبوحه کندی قابل توجه فعالیت بدون رکود اقتصادی باید از سهام ایالات متحده و موضوع هوش مصنوعی حمایت کند.

ما اوراق قرضه بلندمدت ایالات متحده را خنثی می‌کنیم: بازده می‌تواند در کوتاه مدت بیشتر کاهش یابد، حتی اگر فشارهای ساختاری که آنها را افزایش می‌دهد، از جمله سیاست‌های مالی سهل‌گیرانه در سطح جهانی، ادامه یابد.

ما همچنان ریسک‌پذیر هستیم، زیرا بازار کار بسیار نرم‌تر ایالات متحده باید فشارهای تورمی را کاهش دهد و به فدرال رزرو توجیهی برای از سرگیری سیاست تسهیلی بدهد. تا همین اواخر، تورم چسبنده را به عنوان عاملی پیچیده در کاهش نرخ‌های بهره فدرال رزرو می‌دانستیم. تورم امسال کاهش یافته است، حتی با اینکه تعرفه‌های ایالات متحده، طلسم دهه‌ها رکود کالاها را متوقف کرد. این امر به دلیل تورم خدمات به طرز شگفت‌آوری ضعیف امکان‌پذیر بود – معمایی با توجه به بازار کار قوی. سپس افزایش مشاغل در ماه‌های اخیر متوقف شد که نشان دهنده کاهش مداوم تورم خدمات است. به نمودار مراجعه کنید. ما خطراتی را برای این دیدگاه می‌بینیم، تا حدودی به این دلیل که مشخص نیست چرا بازار کار ضعیف است. ما ممکن است در یک وضعیت غیرمعمول “بدون استخدام، بدون اخراج” باشیم: کاهش نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند اعتماد به نفس را افزایش دهد و دوباره استخدام را تحریک کند، درست زمانی که تورم هنوز بسیار بالاتر از هدف فدرال رزرو است. این می‌تواند تنش‌های سیاسی بین تورم و هزینه‌های خدمات بدهی را دوباره شعله‌ور کند  که منجر به منحنی بازده تندتر ایالات متحده و موضع ریسک محتاطانه‌تر می‌شود.

پس زمینه بازار:

ایالات متحده به رکوردهای جدیدی دست یافت و شاخص S&P 500 در این هفته حدود 2 درصد افزایش یافت و سود سالانه خود را به 12 درصد رساند. سهام فناوری در حوزه هوش مصنوعی عملکرد بهتری داشتند و سهام اوراکل به دلیل تقاضای بالای مشتریان هوش مصنوعی برای خدمات ابری، افزایش یافت. بازده اوراق خزانه‌داری ده ساله ایالات متحده عمدتاً نزدیک به 4 درصد ثابت بود، اما به پایین‌ترین حد پنج ماه اخیر رسید. داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده برای ماه اوت نشان داد که تورم هسته، حتی با وجود آمادگی فدرال رزرو برای از سرگیری کاهش نرخ بهره در این هفته با توجه به رکود بازار کار و اقتصاد، همچنان ناپایدار است.

سایر بازارها

هفته‌ی تاثیر گذار در بازارهای جهانی

در روز چهارشنبه 17 سپتامبر به نظر می‌رسد که یالاخره انتظارها برای شروع دوره‌ی کاهش نرخ بهره به پایان خواهد رسید و به احتمال خیلی زیاد، نرخ بهره‌ی هدف فدرال رزرو برای اولین بار در سال 2025 و پس از 9 ماه ثابت ماندن، با یک واحد کاهش از 4.5% به 4.25% خواهد رسید. 

همچنین در ادامه‌ی هفته‎ی جاری، در روز چهارشنبه نرخ بهره‎‌ی بانک مرکزی کانادا، روز پنج‌شنبه نرخ بهره‌ی بانک مرکزی انگلستان و روز جمعه نرخ بهره‌ی بانک مرکزی ژاپن منتشر خواهند شد که همگی از جمله اقتصادهای بزرگ و تاثیرگذار در دنیا هستند.

ورود به دوران انبساطی اقتصاد ایالات متحده پس از مدت‌ها انتظار

در پی اخبار موجود و همچنین داده‌های مختلفی که بسیاری از آنها به احتمال قرار گرفتن اقتصاد ایالات متحده در آستانه‌ی یک رکود دلالت دارند، به نظر می‌رسد که در جلسات آتی فد شاهد ورود به فاز انبساطی در اقتصاد خواهیم بود و طبق پیش‌بینی‌های صورت گرفته توسط معامله‌گران بازار آتی نرخ بهره، در حال حاضر بازار انتظار دارد که نه تنها در جلسه‌ی ماه سپتامبر، بلکه در دو جلسه‌ی بعدی تا پایان سال نیز یعنی جلسه‌ی ماه اکتبر و دسامبر هم هرکدام یک واحد کاهش را خواهیم داشت.

تحلیل On-Chain

 در هفته پیش گفتیم که احتمالا رنج در  محدوده $110-115K را داریم و هنوز نشانه‌ای از تسلیم پایدار وجود و خروجی از صرافی‌ها و رشد سهم عرضه هولدرهای کوتاه‌مدت به 23–24% با Rotation Pressure روی 50% از پتانسیل شروع چرخش دوباره خبر می‌دهد.

و بیت توانست تا نزدیکی ۱۱۷ هزار بالا برود ،در ادامه به بررسی وضعیت پیش رو میپردازیم: 

در ابتدا بگیم S$P500 تازه برای اولین‌بار تاریخ بالای ۶۶۰۰ بسته شد، اما بیت‌کوین عقب مانده ,معمولاً همبستگی این دو مثبت است و هم‌جهت حرکت می‌کنند؛ آخرین بار که این‌قدر از هم جدا شدند، BTC تا زیر ۵۴هزار ریخت و بعدش نه‌تنها جبران کرد، بلکه بالای ۱۰۰هزار هم رفت. حالا هم با رکوردگیری شاخص سهام و عقب‌ماندن بیت‌کوین، اگر این روند دوام بیاورد، منطقی است انتظار واکنش BTC برای کم‌کردن این فاصله را داشته باشیم هرچند زمان‌بندی‌اش قطعی نیست.

به علاوه همچنان بیت‌کوین روی یکی از مهم‌ترین حمایت‌های سال‌های اخیر قرار دارد؛ جایی که خط‌روند صعودی هفتگی با یک معیار آن‌چینی کلیدی (قیمت تحقق‌یافته نهنگ‌های تازه‌وارد) هم‌پوشانی دارد و دیوار دفاعی قدرتمندی می‌سازد. شکست این ناحیه می‌تواند ساختار صعودی را باطل کند، هرچند چون این محدوده نزدیکِ میانگین خرید بازیگران بزرگ جدید است، انگیزهٔ دفاع بالاست. همزمان، واگرایی نزولی در دو شاخص رایج RSI و MACD از ضعف مومنتوم خبر می‌دهد و ریسک شکست حمایت را بالا می‌برد.

وضعیت فعلی بازار نشان‌ میدهد که تقاضا از سوی آدرس‌های انباشت‌کننده  همچنان مانند هفته ی وضعیت فعلی بازار نشان‌ میدهد که تقاضا از سوی آدرس‌های انباشت‌کننده  همچنان مانند هفته ی پیش BTC به‌شدت اوج گرفته و به رکورد تازه‌ای رسیده است ،این روند به‌روشنی موضع‌گیری قدرتمند بلندمدت سرمایه‌گذاران را نشان می‌دهد. پیش BTC به‌شدت اوج گرفته و به رکورد تازه‌ای رسیده است ،این روند به‌روشنی موضع‌گیری قدرتمند بلندمدت سرمایه‌گذاران را نشان می‌دهد.

در سپتامبر، معاملات اتریوم در بایننس به فاز Neutralرفت؛ و گپ بین اسپات و پرپچوال کم شد و با وجود شیب صعودی ملایم قیمت، از هیچ‌کدام شتاب قوی ندیدیم. شاخص Z-Score بیشتر بین ۰ تا ۱- بود که کمی به نفع اسپات است، حجم پرپچوال نسبت به جولای و اکتبر  رو به کاهش بود و هم‌زمان قدرت اسپات هم محدود ماند؛ حجم اسپات زیر بازهٔ ۵۰۰هزار تا ۱میلیون و پایین‌تر از اوج‌های تیر و خرداد ثبت شد. نبود عدم‌تعادل شدید در نگاه اول سالم است، اما بیشتر به «رکود موقت و تردید » می‌ماند؛ قیمت فعلاً در محدوده‌ای نیمه‌صعودی با نوسان ملایم و بدون شکست قاطع نوسان می‌کند.

از طرفی افزایش معناداری در میانگین اندازهٔ انتقال از کیف‌پول‌های ترون با بالاتر از ۱۰۰میلیون دلار دیده می‌شود؛ این شاخص فقط همین کیف‌پول‌های بسیار بزرگ را پوشش می‌دهد و جهش‌هایش معمولاً مستقیماً بر نوسان بیت‌کوین اثر می‌گذارد. ۲۲ اگوست میانگین به ۱۴۸هزار USDT جهش کرد و BTC از ۱۱۷هزار به ۱۰۷هزار دلار افتاد؛ ۱۲ سپتامبر هم‌زمان با بازگشت BTC به حوالی ۱۱۶هزار، میانگین انتقال تا ۱۱۸هزار USDT بالا رفت. این جهش‌ها معمولاً نشان‌دهندهٔ تنظیم اهرم و مارجین توسط تریدرهای بزرگ است و سیگنال آغاز نوسان‌های شدیدتر محسوب می‌شود؛

نسبت Taker Buy Sell بیت‌کوین نسبت به هفته ی پیش و  بر اساس میانگین متحرک ۳۰روزه، که به پایین‌ترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۱ رسیده، کمی بهبود داشته و همچنان خنثی البته کمی نزولی است

به علاوه استیبل‌کوین‌ها همچنان در حال ورود به بایننس‌اند و به‌نظر می‌رسد موتورِ اصلی این چرخه همین نقدینگی دلاری باشد. هیت‌مپ جریان‌ها نشان می‌دهد اغلب استیبل‌کوین‌ها ورودی مثبت دارند و فقط USDT کمی منفی است

با نگاه به پارامتر The Average Directional Index یا ADX و پیشبینی بازار نسبت به آن را بسنجیم  چگونه مقدار ADX را تفسیر کنیم؟

کمتر از ۲۵: روند ضعیف یا بازار بدون روند (رنج) است و استراتژی‌های روندی ممکن است کار نکنند.

بین ۲۵ تا ۵۰: روند قوی در حال شکل‌گیری است.

بالای ۵۰: روند خیلی قوی است، اما ممکن است بازار بیش از حد حرکت کرده باشد (Overheated) و احتمال اصلاح قیمت زیاد است.

و  گفتیم با توجه به اینکه ما در محدود 23 هستیم 

 هستیم میتوان گفت که بازار در حال شکل‌گیری روند است

جمع‌بندی

 سناریوی پایه:تثبیت بالای ۱۱۳–۱۱۴ هزار و تلاش برای شکست ۱۱۶٫۸ هزار است؛ اما با توجه به نزدیکی تصمیم فد برای نرخ بهره فاکتور های مهم اصلی  ETF و بازار آپشن میباشند و در کل میتوان گفت حمایت ۱۱۳ و مقاومت ۱۱۶،۸۰۰ وجود دارد همراه با پتانسیل نوسان قیمتی بالا و شکست از هر طرف ادامه ی آن روند را هموار میکند.

تحلیل تکنیکال

BTC/USDT

مثلث رو به بالا شکست، حرکت بیتکوین در کانال صعودی

در هفته‌ی گذشته قیمت بیتکوین پس از عبور از مثلثی که هفته‌ی گذشته به آن اشاره کرده بودیم، در حال حاضر در یک کانال صعودی قرار گرفته است و در حال حاضر با شکست سطح میدلاین این کانال به سمت پایین، به نظر می‌رسد که در حال حرکت به سمت کف کانال باشد. با توجه به حمایت‌های موجود استاتیک و داینامیک در نمودار و صعودی بودن روند اصلی، در نهایت شانس اینکه بار دیگر به سقف این کانال برسیم بسیار بالا خواهد بود.

ETH/USDT

الگوی نزولی اتریوم هم شکسته شد، منتظر حمایت استاتیک برای ادامه‌ی حرکت

در هفته‌ی گذشته اتریوم نیز توانست مطابق انتظار از شر الگوی نزولی خود خلاص شود و پس از رسیدن به تارگت نهایی شکست این الگو، فعلا با اصلاح همراه شده است و این اصلاح در حال حاضر بر روی سطح حمایتی استاتیک متوقف شده است و این سطح می‌تواند پایان اصلاح و شروع دوباره‌ی حرکت صعودی را رقم بزند. همچنین در صورت از دست رفتن این حمایت، حمایت مهم بعدی در سطح 4,400 دلار قرار دارد.

ETH/BTC

اتریوم نسبت به بیتکوین هم مشابه اتریوم عمل کرد

در هفته‌ی گذشته نمودار اتریوم نسبت به بیتکوین نیز الگوی نزولی را که در هفته‌ی گذشته به آن اشاره کرده بودیم به سمت بالا شکست و در حال حاضر در حال پولبک به سمت نقطه‌ی شکست این الگو است و برای حفظ اعتبار این الگو، این جفت ارز باید بتواند در محدوده‌ی 0.0387 به اصلاح خود پایان دهد.

اطلاعیه سلب مسئولیت

معامله در بازار‌های مالی اقدامی پر ریسک است و افراد باید به دقت شرایط سرمایه‌گذاری خود را بررسی کنند. بنابراین، این گزارش نباید به تنهایی مبنای انجام سرمایه‌گذاری قرار گیرد و تیم مکس دیجیتال هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه تصمیم‌گیری، اقدام به معامله، سود یا زیان افراد را نمی‌پذیرد.

مطالب مندرج در این گزارش توسط تیم تحلیل مکس دیجیتال و با رعایت بی طرفی انجام شده است. این تحلیل‌ها صرفا نظر تحلیل گران این تیم بوده است و هیچگونه توصیه به خرید و فروش، ورود یا خروج از بازار نشده است.

با توجه به سرعت بالای تغییرات در بازار‌های مالی، اطلاعات و فرضیات این گزارش می‌تواند هر لحظه تغییر کند و مکس دیجیتال مسئولیتی در قبال به هنگام سازی داده‌ها بر عهده نمی‌گیرد.
مالکیت معنوی محتوای مندرج در این گزارش متعلق به مکس دیجیتال است.