در این گزارش هفتگی، به تحلیل فاندامنتال و تکنیکال رمزارزها و بازارهای مالی می‌پردازیم و آخرین تغییرات و رویدادهای مرتبط با این بازارها را بررسی می‌کنیم. با ما همراه باشید تا اطلاعات مهم و جذابی را درباره تحلیل رمزارزها دریافت کنید.

اخبار و رویدادها

بیتکوین به سطح 88,000 دلار رسید

بیتکوین در این هفته توانست مجددا به سطح 88,000 دلار بازگشت این درحالی است که درصد انتظار برای کاهش نرخ بهره افزایشی را تجربه نکرده و همچنان توقع نمی رود که در جلسه دو هفته آینده فدرال رزرو کاهشی را برای نرخ بهره با توجه به انتظارات تورمی شاهد باشیم. 

افزایش چشمگیر تعداد کیف‌پول‌ نهنگ‌های بیتکوین در ماه آپریل

در ماه آپریل، تعداد آدرس‌های حاوی بیش از هزار بیتکوین افزایش قابل توجهی داشته است. از اوایل مارس، بیش از 60 کیف پول جدید با بیش از 1000 بیتکوین ظاهر شده‌اند که نشان‌دهنده افزایش فعالیت نهنگ‌هاست. طبق داده‌های گلس‌نود، تعداد این کیف‌پول‌ها از 2037 در اواخر فوریه به 2107 در 15 آوریل رسیده که بالاترین رقم در چهار ماه گذشته است.این افزایش، تعداد کیف‌پول‌ نهنگ‌ها را به سطوح مشاهده شده در نوامبر و دسامبر بازگردانده است. تعداد آدرس‌های دارای بیش از 100 بیتکوین نیز امسال اندکی افزایش یافته و در 20 آپریل به 18026 رسیده است.در همین حال، قیمت بیتکوین از کانال جانبی که از اوایل مارس آغاز شده بود، خارج شده و در 21 آوریل به 87400 دلار رسیده است. تحلیلگران معتقدند این شکست الگوی نزولی می‌تواند قیمت بیتکوین را تا ماه مه به سمت شش رقمی شدن هدایت کند.

شرکت استراتژی مایکل سیلور طی هفته گذشته 6,556 واحد بیتکوین خرید

شرکت استراتژی، تحت مدیریت مایکل سیلور، در ادامه سیاست خرید تهاجمی بیتکوین، 6,556 واحد دیگر از این ارز دیجیتال را به ارزش 555.8 میلیون دلار خریداری کرده است.این خرید با میانگین قیمت 84,745 دلار به ازای هر بیتکوین انجام شده و مجموع دارایی‌های بیتکوین این شرکت را به 538,200 واحد رسانده است.

ارزش کل سرمایه‌گذاری شرکت استراتژی در بیتکوین اکنون به 36.47 میلیارد دلار می‌رسد. از ابتدای سال 2025 تاکنون، این شرکت بازدهی 12.1 درصدی از سرمایه‌گذاری‌های خود در بیتکوین به دست آورده است.

پل اتکینز به عنوان رئیس جدید کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا سوگند یاد کرد

پل اس. اتکینز به صورت رسمی به عنوان سی و چهارمین رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) سوگند یاد کرد. این تغییر رهبری می‌تواند موضع این نهاد را نسبت به ارزهای دیجیتال تغییر دهد. اتکینز که قبلاً از سال 2002 تا 2008 کمیسیونر SEC بود، اخیراً به عنوان مشاور چندین استارتاپ بلاکچین و فینتک فعالیت می‌کرد. او در جلسه تأیید صلاحیت خود در سنا، از مدیریت قبلی SEC به دلیل برخورد مبهم و بیش از حد تهاجمی با صنعت رمزارز انتقاد کرد. اتکینز متعهد شده است که دخالت‌های سیاسی را کاهش داده، مقررات شفاف‌تری برای دارایی‌های دیجیتال وضع کند و از تشکیل سرمایه حمایت نماید.

مدیرعامل مانترا از آغاز فرایند سوزاندن 150 میلیون توکن OM خبر داد

مدیرعامل شرکت Mantra، جان پاتریک مولین، اعلام کرده است که فرایند سوزاندن 150 میلیون توکن OM را آغاز کرده است. این اقدام در پی کاهش شدید قیمت این توکن در تاریخ 13 آوریل صورت می‌گیرد. با این توکن‌سوزی، عرضه کل توکن OM به 1.67 میلیارد کاهش می‌یابد. مولین اظهار کرده است که این اقدام اولین گام در بازسازی اعتماد جامعه است.همچنین، مذاکراتی با شرکای کلیدی برای سوزاندن 150 میلیون توکن دیگر در جریان است تا مجموع توکن‌های سوزانده‌شده به 300 میلیون برسد.این اقدام به کاهش عرضه و افزایش بازدهی سهامداران کمک خواهد کرد. هم‌اکنون، قیمت OM حدود 0.52 دلار است که نسبت به اوج قبلی خود کاهش قابل‌توجهی داشته است.​

تقویم اقتصادی

گزارش برخی موسسات مالی

CoinShares

با 6 میلیون دلار جریان ورودی جزئی، احساسات مبهم باقی می‌ماند، اما نشانه‌هایی از بهبود نشان می‌دهد

با 6 میلیون دلار جریان ورودی جزئی، احساسات مختلط باقی می‌ماند، اما نشانه‌هایی از بهبود نشان می‌دهد محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال دارای جریان ورودی خالص 6 میلیون دلار بودند، با داده‌های خرده‌فروشی آمریکا در اواسط هفته که باعث خروج 146 میلیون دلار شد. ایالات متحده شاهد خروج 71 میلیون دلار بود، در حالی که سوئیس، آلمان و کانادا با ورودی 4.5 دلار مثبت بودند. بیتکوین شاهد خروجی های جزئی (6 میلیون دلار) بود، اتریوم به روند زیان خود (26.7 میلیون دلار خروجی) ادامه داد، در حالی که XRP با ورودی قوی 37.7 میلیون دلار درمرکز توجهات بود.

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال در هفته گذشته شاهد جریان‌های ورودی متوسطی به مبلغ 6 میلیون دلار بودند که منعکس‌کننده احساسات سرمایه‌گذاران در طول دوره است. در حالی که هفته با جریان‌های ورودی جزئی آغاز شد، ارقام قوی‌تر از حد انتظار خرده‌فروشی ایالات متحده در اواسط هفته احتمالاً باعث خروج 146 میلیون دلاری شده است.

از نظر منطقه ای، ایالات متحده همچنان شاهد جریان خروجی بود که مجموعاً 71 میلیون دلار در هفته گذشته بود. در مقابل، اروپا و کانادا احساسات مثبت بیشتری را منعکس کردند، با جریان ورودی 43.7 میلیون دلار در سوئیس، 22.3 میلیون دلار در آلمان و 9.4 میلیون دلار در کانادا.

بیشترین جریان در طول هفته مربوط به بیتکوین بود که جریان های درون هفته ای احساسات متفاوتی را برجسته کردند و هفته را با خروجی جزئی 6 میلیون دلار به پایان رساندند. محصولات سرمایه گذاری شورت بیتکوین نیز شاهد خروجی 1.2 میلیون دلاری بودند که هفتمین هفته از خروجی های خروجی بالغ بر 36 میلیون دلار را نشان می دهد که 40 درصد از کل دارایی های تحت مدیریت را نشان می دهد.

اتریوم همچنان به مبارزه ادامه می دهد و هفته گذشته 26.7 میلیون دلار اضافی را ثبت کرد. طی هشت هفته گذشته، کل خروجی ها به 772 میلیون دلار رسیده است. با وجود این، اتریوم با 215 میلیون دلار ورودی خالص، دومین کشور بزرگ از نظر جریان های سالانه (YTD) باقی مانده است. XRP با ورود 37.7 میلیون دلار در هفته گذشته به شکستن قالب ادامه می دهد و با ورود 214 میلیون دلاری YTD به سومین رتبه موفق امسال تبدیل می شود.

BlackRock

زمانی که قوانین اقتصادی شروع به الزام آور شدن کرد

• تغییر سیاست ایالات متحده به دگرگونی جهانی که از قبل در حال انجام است می افزاید. ما قوانینی را دنبال می‌کنیم که خط‌مشی را شکل می‌دهند و بر موضوعاتی مانند هوش مصنوعی تمرکز می‌کنیم.

• سهام ایالات متحده در هفته گذشته ثابت ماند اما از زمان اعلام تعرفه در 2 آوریل همچنان 6 درصد کاهش یافته است. بازدهی 10 ساله ایالات متحده از آن زمان به بعد به 4.35 درصد رسیده است.

• PMI های فلش جهانی تمرکز اصلی این هفته خواهد بود تا ببینیم چگونه تعرفه های ایالات متحده و عدم قطعیت سیاست ها بر سفارشات دریافتی و چشم انداز فعالیت تأثیر می گذارد.

ما چند سالی است که استدلال کرده‌ایم که نیروهای بزرگ، مانند تجزیه ژئوپلیتیکی، جهان را متحول می‌کنند. سیاست تجاری ایالات متحده بر این تحول افزوده است. این یک چرخه تجاری نیست، بلکه یک تغییر ساختاری بلندمدت است. این موضوع سوالات بزرگی را در مورد مسیر بازارهای جهانی ایجاد می کند و انتظارات بلندمدت را نسبت به اخبار کوتاه مدت حساس تر می کند. ما روی موضوعاتی تمرکز می‌کنیم که می‌توانند بازدهی را در کلاس‌های دارایی گسترده ایجاد کنند. ما شاهد بازگشت نیروی عظیم هوش مصنوعی در طول زمان، عمدتاً در ایالات متحده هستیم.

نقش خزانه داری ایالات متحده در پرتفوی چگونه تکامل خواهد یافت؟ این یکی از سؤالات بزرگی است که در برخورد اخیر دو نیروی بزرگ مطرح شده است: تجزیه ژئوپلیتیک و آینده امور مالی. ما در سال 2021 استدلال کردیم که تورم و نرخ‌های بهره بالاتر در زمان بدهی‌های بالا، «تعادل شکننده‌ای» برای اوراق قرضه ایالات متحده ایجاد می‌کند که در برابر تغییر در اعتماد سرمایه‌گذاران آسیب‌پذیر است. ما مدتهاست که انتظار داشتیم نرخ بهره از نظر ساختاری بالاتر باشد. افزایش غیرمعمول اخیر بازدهی خزانه داری با افت سهام ایالات متحده و دلار حاکی از تمایل به جبران بیشتر ریسک است و این تعادل شکننده را در کانون توجه قرار داده است. نمودار را ببینید. پیش‌بینی وضعیت نهایی یک تحول تقریباً غیرممکن است، که اکنون با مذاکرات تجاری غیرقابل پیش‌بینی ترکیب شده است. با این حال، فرآیند تنظیم سیاست با قوانین اقتصادی که محدوده‌هایی را در قلمروهای ممکن ایجاد می‌کنند، برخورد خواهد کرد. ما نه هر پیچیدگی سیاست را، بلکه قوانین را دنبال می کنیم.

پس زمینه بازار:

سهام ایالات متحده پس از نوسانات بزرگ تاریخی از زمان اعلام 2 آوریل در مورد تعرفه های ایالات متحده ثابت ماند. S&P 500 در هفته ثابت بود و از آن زمان تاکنون حدود 6 درصد کاهش یافته است. انویدیا پس از اینکه ایالات متحده کنترل صادرات یکی از تراشه های اصلی خود را به چین اعلام کرد، تحت فشار قرار گرفت. بازدهی خزانه داری ایالات متحده در هفته کاهش یافت اما همچنان با 14 واحد افزایش به 4.34 درصد از 2 آپریل رسیده است که نشان دهنده کاهش نقش بالاست آنها در پرتفوی است. دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی نزدیک به پایین ترین سطح سه ساله خود باقی ماند.

سایر بازارها

نموداری سراسر امید

با توجه به ادامه‌ی روند خوب مذاکرات در دور دوم، قیمت تتر همچنان در مسیر نزولی قرار دارد و در دو هفته‌ی اخیر، نزدیک به 25% اصلاح را از سقف خود تجربه کرده است.

با توجه به اخبار هفته‌‌ی گذشته، شنبه‌ی هفته‌ی آینده نیز قرار است که مذاکرات بین نمایندگان ایران و آمریکا ادامه داشته باشد و به نظر می‌رسد که می‌توانیم بازهم در ادامه روند نزولی را در کوتاه‌مدت شاهد باشیم.

از دیدگاه تکنیکالی، قیمت تا حوالی کانال 72,000 تومانی، با حمایت خاصی روبرو نیست و شاید بتوان امیدوار بود که اصلاح تا آن محدوده ادامه یابد.

بازگشت قیمت نفت به سمت 70 دلار

در هفته‌ی گذشته در مورد قیمت نفت و پیامدهای کاهش آن برای برخی کشورهای مختلف صحبت کردیم. در هفته‌ی گذشته قیمت نفت جهانی پس از اینکه چند ساعتی را زیر قیمت 60 دلار معامله شد، با حمایت همراه شده است و در حال نزدیک شدن به سطح کلیدی 70 دلار است.

برای ایجاد ثبات در قیمت جهانی نفت، نیاز داریم تا قیمت بتواند به سطوح بالای 70 دلار برسد و در آن حوالی معامله شود. حال باید ببینیم که آیا در هفته‌ی جاری قیمت نفت می‌تواند از این سطح عبور کند یا خیر.

تحلیل On-Chain

هفته ی پیش گفتیم که شرایط در ادامه بیشتر رنج و شاید کمی مثبت باشد و همینطور نیز شد و در حالی که این تحلیل گذاشته میشود قیمت در محدوده ۸۸۵۰۰ به سر میبرد در ادامه به بررسی شرایط پیش رو میپردازیم و در بایننس، الگوی خرید از نوع Market Buy هنوز فعاله و داره به همون روند قبلی ادامه می‌ده.(با اینکه شرایط کلی بازار یه‌جورایی نامعلوم و نامطمئنه، ولی میشه گفت قدرت خرید داره کم‌کم جمع می‌شه)

شاهد بزرگترین افزایش ۲۴ ساعته حجم معاملات باز (Open Interest – OI) در پی رسیدن قیمت به ۸۸۵۰۰ هستیم. از لحاظ تاریخی، صعودهای ناشی از مشتقات معمولاً پایدار نیستند. قابل توجه‌ترین افزایش‌های OI در دوره مورد بررسی، حدود ۱۶% و ۱۵% در فاز صعودی قوی نوامبر/دسامبر ۲۰۲۴ رخ داد که در آن زمان، مومنتوم مثبت بازار اسپات با فعالیت تهاجمی در بخش مشتقات تقویت شد. با این حال، در مقایسه با تاثیر قیمت، این بار تنها شاهد حرکت ۴.۲ درصدی بوده‌ایم، در حالی که رویدادهای مشابه قبلی منجر به حرکات ۱۰% و ۷% شده بودند. این اختلاف نشان می‌دهد که فشار فروش نسبتاً قوی باقی مانده است.

با بررسی Bitcoin Cost Basis Zones میبینیم که سطح ۹۱.۵ هزار دلار به عنوان مقاومت اصلی بر اساس میانگین قیمت خرید دارندگان کوتاه مدت عمل می‌کند و عبور از آن می‌تواند نشانه ادامه روند صعودی باشد. در مقابل، سطح ۸۳.۷ هزار دلار، مبنای هزینه دارندگان جدید، به عنوان قوی‌ترین حمایت فعلی در نظر گرفته می‌شود و از دست دادن آن می‌تواند ریسک نزولی را افزایش دهد. این سطوح، که از قیمت تحقق یافته UTXOها بر اساس مدت زمان نگهداری محاسبه می‌شوند، سود یا زیان گروه‌های مختلف دارندگان را منعکس کرده و مناطق حمایت و مقاومت پویایی را تعیین می‌کنند.

رفتار اخیر فاندینگ ریت، سرنخ‌های ارزشمندی از پتانسیل حرکتی آتی بیت کوین به دست می‌دهد. افت همزمان قیمت و فاندینگ ریت در پی ریزش اخیر کاهش سفته‌بازی در بازار فیوچرز را نمایان ساخت؛ الگویی مشابه دوره تثبیت و اصلاحات منتهی به رالی صعودی ۲۰۲۴(مرحله‌ای که با تثبیت طولانی مدت و اصلاحات شدید مشخص شد و در نهایت منجر به یک رالی صعودی قوی گردید)صعود مجدد فاندینگ ریت، گویای افزایش گشایش پوزیشن‌های لانگ تهاجمی است. استمرار این مومنتوم، احتمال پس‌گیری مقاومت ۹۳ هزار دلاری و خیز به سوی ATH را تقویت می‌کند.

نکته مهم دیگه که باید بهش دقت شه اینه که با اینکه قیمت بیت‌کوین اصلاح داشته، ولی داده‌های آن‌چین نشون می‌دن که ریسک بازار همچنان بالاست.

الان فقط حدود ۲۴٪ از بیت‌کوین‌های در گردش تو ضرر تحقق‌نیافته‌ان. این عدد از نظر تاریخی یعنی ما هنوز تو فاز اصلاح اولیه‌ایم، نه مرحله‌ی تسلیم کامل بازار (capitulation) که بعد از اون رشد شروع میشه

نکته‌ی جالب دیگه اینکه اکثر این ضررها دست هولدرهای بلندمدته نه نوسان‌گیرها .که معمولاً یعنی یا قراره وارد یه فاز تثبیت طولانی بشیم، یا نوسانات شدیدی در راهه و یه ریکاوری سریع

با نگاه به پارامتر The Average Directional Index یا ADX و پیشبینی بازار نسبت به آن را بسنجیم  چگونه مقدار ADX را تفسیر کنیم؟

کمتر از ۲۵: روند ضعیف یا بازار بدون روند (رنج) است و استراتژی‌های روندی ممکن است کار نکنند.

بین ۲۵ تا ۵۰: روند قوی در حال شکل‌گیری است.

بالای ۵۰: روند خیلی قوی است، اما ممکن است بازار بیش از حد حرکت کرده باشد (Overheated) و احتمال اصلاح قیمت زیاد است.

و  گفتیم با توجه به اینکه ما در روند نزولی و در محدوده 18 هستیم میتوان گفت که همچنان بازار بی تصمیم است.

جمع بندی:

در مجموع با توجه به داده‌های بررسی شده در این هفته‌، می‌توان گفت شرایط در ادامه حرکت شاید احتمال صعود قوی تر باشد اما زمانی میتوان گفت که روند صعودیست که ۹۱۵۰۰ یعنی مقاومت آنچینی را رد کنیم و در صورت ریزش حمایت آنچینی ( Short-Term Holder Cost-Basis -1: $71k) میباشند.

کریپتو ای‌تی اف

US BTC ETFs Netflow

US ETH ETFs Netflow

خروجی‌های اتریوم پایانی ندارد…

خروجی‌های صندوق‌های ETF اتریوم بیش لز 2 ماه است که به صورت مداوم ادامه داشته است و تقریبا در هیچ مقطعی متوقف نشده است.

اما بیتکوین در هفته‌ی گذشته توانست کمی ورودی داشته باشد و در روز گذشته و در شروع هفته‌ی معاملاتی با 381 میلیون دلار ورود پول، شروع خوبی را تجربه کرد.

مدتها است که به نظر می‌رسد اتریوم توان رقابت خود با بیتکوین را از دست داده است و با توجه به حجم معاملاتی صندوق‌های بیتکوینی و علاقه‌ی بیشتر سرمایه‌گذاران برای انباشت بیتکوین به عنوان دارایی اصلی و ذخیره‌ی ارزش، بیتکوین می‌تواند روند صعودی خود را فارغ از اتریوم در پیش بگیرد.

تحلیل آپشن ای‌تی‌اف‌

قوی تر بودن خریداران قراردادهای Call

نمودار روبرو، تفاوت میان Open Interest پرداخت شده در هر روز را برای قراردادهای PUT و CALL نشان می‌دهد. رنگ سبز نشانه‌ی بیشتر بودن OI پرداختی برای قراردادهای Call و رنگ قرمز نشانه‌ی بیشتر بودن OI پرداختی برای قراردادهای Put است. در هفته‌ی گذشته نسبت به هفته ی گذشته قدرت خریداران  قراردادهای Call بیشتر  شد و این احساسات مثبت  تر برای روند آتی است

در سمت دیگر با توجه به نمودار روبرو که در آن نمودار خطی آبی رنگ نشان‌ دهنده‌ی Implied Volatility و شمع‌های طوسی رنگ نشان‌دهنده‌ی تفاوت میان Historical Volatility و Implied Volatility است، می‌بینیم که Implied Volatility در هفته‌ی گذشته نسبت به هفته های قبل روند کاهشی ضعیف تری داشته که مثبت است. اما به طور کلی کاهش Implied Volatility سبب کاهش قیمت قراردادها (Premium) می‌شود و عموما در شرایطی که بازار دیدگاه مثبت خود را از دست می‌دهد،ولی فعلا تغیر محسوسی نداشته . 

نمودار روبرو نشان‌‌دهنده‌ی نسبت Open Interest قراردادهای Call به Put است. به این صورت که به عنوان مثال عدد ۳ در این نمودار نشان‌دهنده‌ی این است که میزان OI برای قراردادهای Call سه برابر قراردادهای Put است. (نمودار آبی رنگ)

این شاخص که تا اوایل ماه گذشته در اعداد بالای 4 در حال نوسان بود، در حال حاضر عدد 4 را نشان می‌دهد و نشان از بیشتر بودن OI قراردادهای Call نسبت به Put است، و دیدگاه سمت صعود را قوی تر نشان میدهد.

تحلیل تکنیکال

BTC/USDT

ترند نزولی شکسته شد، پیش به سوی مقاومت استاتیک

در هفته‌ی گذشته بیتکوین بالاخره توانست ترند نزولی خود را پشت سر بگذارد و در حال حاضر نیز در حال عبور از مقاومت مووینگ 200 روزه می‌باشد. سطح کلیدی اصلی که قیمت باید با آن دست و پنجه نرم کند، سطح استاتیک محدوده‌ی 90 هزار دلار است که بر روی نمودار مشخص شده است.

ETH/USDT

عملکرد ضعیف اتریوم علی‌رغم حرکت صعودی بیتکوین

اتریوم در هفته‌ی گذشته علی‌رغم حرکت خوب صعودی که از بیتکوین شاهد بودیم، نتوانست عملکرد مناسبی داشته باشد و قیمت آن تقریبا یک حالت رنج را تجربه کرد. با توجه به روند نزولی سنگینی که اتریوم تجربه کرده است، به نظر می‌رسد که به زمان بیشتری برای کسب قدرت لازم جهت حرکت به سمت مقاومت استاتیک 2,030_2,170 نیاز داشته باشد و مادامی که این سطح را با قدرت نشکند، امیدی به صعودی شدن روند این ارز نخواهد بود.

ETH/BTC

حمایتی که به آن اشاره کرده بودیم دیده شد…

نمودار اتریوم نسبت به بیتکوین که در هفته‌ی گذشته اشاره کرده بودیم آخرین سنگر حمایتی‌اش در محدوده‌ی 0.01615_0.01759 قرار دارد، با ادامه‌ی اصلاح خود در هفته‌ی گذشته بالاخره به نزدیکی این سطح رسید.

همچنان شانس برای رسیدن قیمت به داخل باکس حمایتی وجود دارد اما می‌توان گفت که این جفت ارز در نواحی فعلی ارزش سرمایه‌گذاری خواهد داشت.

پرونده ویژه

Berachain

Berachain یک بلاک‌چین لایه‌یک سازگار با ماشین مجازی اتریوم (EVM) است که با بهره‌گیری از یک مکانیسم اجماع نوآورانه به نام “اثبات نقدینگی” (Proof of Liquidity – PoL)، رویکردی تازه و متفاوت در فضای مالی غیرمتمرکز (DeFi) ارائه می‌دهد. این پروژه با ترکیب ویژگی‌های اثبات سهام (PoS) و مدل‌های مشوق‌دهی برای تأمین نقدینگی، سعی دارد تعادل بهتری میان تمرکززدایی، امنیت و کارایی در DeFi برقرار کند.

Berachain با هدف رفع برخی از چالش‌های اساسی مانند مقیاس‌پذیری، هزینه‌ی بالا و پراکندگی نقدینگی، جایگاه ویژه‌ای در میان پروژه‌های نوظهور بلاک‌چین به دست آورده و نگاه‌ها را به خود جلب کرده است. در این مقاله، نگاهی دقیق به اهداف، ساختار فنی، کاربردها، مدل اقتصادی و چشم‌انداز Berachain خواهیم داشت.

Berachain چیست؟

Berachain در ابتدا به‌عنوان یک پروژه NFT در آگوست ۲۰۲۱ آغاز شد، اما به‌سرعت به یک بلاک‌چین اختصاصی برای DeFi تبدیل شد. تیم توسعه‌دهنده با بررسی محدودیت‌های موجود در بلاک‌چین‌های مطرح، به این نتیجه رسید که بسیاری از آن‌ها یا تمرکز را بر سرعت گذاشته‌اند یا تمرکززدایی، اما تعادلی مؤثر میان این دو برقرار نشده است.

از طرفی، پراکندگی نقدینگی در میان پلتفرم‌های مختلف نیز رشد DeFi را با مانع مواجه کرده است. بر همین اساس، Berachain با طراحی معماری اختصاصی و معرفی PoL، تلاش دارد تا با ایجاد یک زیرساخت منسجم، به این چالش‌ها پاسخ دهد.

برخی از اهداف کلیدی Berachain عبارتند از:

بهینه‌سازی نقدینگی: تشویق کاربران به تأمین نقدینگی از طریق مشوق‌های مستقیم در مکانیسم اجماع.

سازگاری کامل با اتریوم: امکان انتقال آسان قراردادهای هوشمند و ابزارهای اتریومی بدون نیاز به تغییرات عمده.

افزایش توان عملیاتی: پردازش سریع‌تر تراکنش‌ها در مقایسه با اتریوم، بدون قربانی کردن امنیت و تمرکززدایی.

کاهش هزینه‌ها: طراحی ساختار گس کارآمد برای کاهش کارمزد تراکنش‌ها.

مدل اقتصادی پایدار: تمرکز بر پایداری به‌جای اتکای صرف به تورم یا سوداگری توکن.

حاکمیت مشارکتی: طراحی سیستمی که مشارکت واقعی کاربران را در تصمیم‌گیری‌های شبکه ممکن می‌سازد.

Berachain بر پایه Cosmos SDK توسعه یافته و از Tendermint برای اجماع استفاده می‌کند. اما وجه تمایز اصلی آن، لایه اجرای سازگار با EVM است که موجب سهولت در مهاجرت پروژه‌های اتریومی به این پلتفرم می‌شود.

معماری و پروژه :

1. اثبات نقدینگی (PoL):

در Berachain، اعتبارسنج‌ها به جای صرفاً قفل کردن توکن‌ها، باید نقدینگی واقعی را در پروتکل‌های DeFi فراهم کنند. این مدل باعث می‌شود:​

امنیت شبکه با مشارکت واقعی تأمین شود.
نقدینگی اکوسیستم افزایش یابد.
پاداش‌ها به مشارکت‌کنندگان فعال تعلق گیرد.​

اعتبارسنج‌ها با قفل کردن حداقل ۲۵۰٬۰۰۰ توکن BERA، پاداش‌هایی به صورت توکن BGT دریافت می‌کنند. کاربران نیز با ارائه نقدینگی به پروتکل‌های مشخص، توکن‌های رسید دریافت کرده و آن‌ها را در «صندوق‌های پاداش» (Reward Vaults) سپرده‌گذاری می‌کنند تا BGT کسب کنند.​

در مرکز معماری Berachain، مکانیسم PoL قرار دارد؛ سیستمی که از یک مدل سه‌توکنی منحصربه‌فرد استفاده می‌کند:

BERA: توکن بومی شبکه برای پرداخت کارمزد و استیک توسط اعتبارسنج‌ها.

BGT (توکن حاکمیتی Bera): توکنی غیرقابل انتقال که از طریق تأمین نقدینگی به دست می‌آید. این توکن نقش محوری در رأی‌گیری و تصمیم‌سازی دارد.

HONEY: استیبل‌کوین داخلی پلتفرم برای استفاده در تراکنش‌های مالی روزمره.

در این مدل، کاربران با ارائه نقدینگی، BGT به دست می‌آورند و اعتبارسنج‌ها موظف‌اند این توکن را بین آن‌ها توزیع کنند. سپس، BGT می‌تواند برای مشارکت در حاکمیت یا استیک بیشتر استفاده شود. این سازوکار، امنیت شبکه را مستقیماً با مشارکت فعال در اکوسیستم گره می‌زند.

سازگاری کامل با EVM

Berachain به‌طور کامل با ماشین مجازی اتریوم (EVM) سازگار است، به این معنا که توسعه‌دهندگان می‌توانند قراردادهای هوشمند و dAppهای موجود را بدون تغییرات اساسی به این شبکه منتقل کنند. این ویژگی باعث می‌شود:​

مهاجرت آسان پروژه‌ها از اتریوم به Berachain.

استفاده از ابزارهای توسعه محبوب مانند Solidity، Truffle و Hardhat

3. BeaconKit

BeaconKit یک چارچوب اجماع مدولار است که توسط Berachain توسعه یافته و امکان:​

نهایی‌سازی سریع‌تر تراکنش‌ها (Single Slot Finality).
کاهش زمان تولید بلاک‌ها.

ادغام آسان با محیط‌های EVM.

را فراهم می‌کند. این چارچوب با استفاده از الگوریتم CometBFT، عملکرد و مقیاس‌پذیری شبکه را بهبود می‌بخشد.​

توکنومیک:

توکن BERA در مرکز مدل اقتصادی Berachain قرار دارد. اعتبارسنج‌ها با استیک BERA در فرآیند اجماع شرکت می‌کنند و پاداش دریافت می‌نمایند. استفاده از PoL باعث شده که عملکرد اقتصادی شبکه مستقیماً به امنیت آن پیوند بخورد، که گامی مهم در جهت پایداری بلندمدت است.

اکوسیستم DeFi:

اکوسیستم Berachain با سرعت در حال گسترش است و dAppهایی مانند:

BEX: صرافی غیرمتمرکز Berachain

Bend: پروتکل وام‌دهی

Berps: پلتفرم معاملات اهرمی
در این اکوسیستم شکل گرفته‌اند.

این برنامه‌ها نه‌تنها کاربردی هستند، بلکه به‌عنوان الگو برای توسعه‌دهندگان آینده نیز عمل می‌کنند. همکاری‌های بین‌پروژه‌ای نیز به افزایش نقدینگی و تعامل‌پذیری کمک می‌کند.

 جمع‌بندی:

Berachain با مکانیسم اجماع منحصربه‌فرد PoL، معماری ماژولار و سازگاری کامل با ابزارهای اتریومی، به‌عنوان یکی از پروژه‌های نوآور در فضای بلاک‌چین شناخته می‌شود. تمرکز آن بر نقدینگی، حاکمیت کاربرمحور و تعامل میان‌زنجیره‌ای، جایگاه ویژه‌ای در میان توسعه‌دهندگان و کاربران DeFi برای آن ایجاد کرده است. با ادامه مسیر توسعه، Berachain این پتانسیل را دارد که به یکی از زیرساخت‌های اصلی در آینده DeFi تبدیل شود.

اطلاعیه سلب مسئولیت

معامله در بازار‌های مالی اقدامی پر ریسک است و افراد باید به دقت شرایط سرمایه‌گذاری خود را بررسی کنند. بنابراین، این گزارش نباید به تنهایی مبنای انجام سرمایه‌گذاری قرار گیرد و تیم مکس دیجیتال هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه تصمیم‌گیری، اقدام به معامله، سود یا زیان افراد را نمی‌پذیرد.

مطالب مندرج در این گزارش توسط تیم تحلیل مکس دیجیتال و با رعایت بی طرفی انجام شده است. این تحلیل‌ها صرفا نظر تحلیل گران این تیم بوده است و هیچگونه توصیه به خرید و فروش، ورود یا خروج از بازار نشده است.

با توجه به سرعت بالای تغییرات در بازار‌های مالی، اطلاعات و فرضیات این گزارش می‌تواند هر لحظه تغییر کند و مکس دیجیتال مسئولیتی در قبال به هنگام سازی داده‌ها بر عهده نمی‌گیرد.

مالکیت معنوی محتوای مندرج در این گزارش متعلق به مکس دیجیتال است.