در این گزارش هفتگی، به تحلیل فاندامنتال و تکنیکال رمزارزها و بازارهای مالی می‌پردازیم و آخرین تغییرات و رویدادهای مرتبط با این بازارها را بررسی می‌کنیم. با ما همراه باشید تا اطلاعات مهم و جذابی را درباره تحلیل رمزارزها دریافت کنید.

ا

نوسان بی سابقه بیتکوین و ثبت سقف جدید در هفته تحلیف ترامپ

بیتکوین در هفته ی سوگند ریاست جمهوری ترامپ، پس از کاهش تا محدوده 99,000 با صعود قیمتی بی سابقه ای در عرض چند ساعت به نزدیکی 110,000 دلار رسید و هم اکنون در محدوده 105,000 دلار قرار دارد. این نوسانات بی سابقه به علت نزدیک شدن به مراسم تحلیف بود.

گری گنسلر، منتقد سرسخت ارزهای دیجیتال، رسما از ریاست SEC کناره‌گیری کرد

گری گنسلر (Gary Gensler)، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، همزمان با مراسم تحلیف دونالد ترامپ (Donald Trump)، روز دوشنبه رسماً از سمت خود استعفا کرد.در دوره ریاست گنسلر، SEC بیش از 100پرونده علیه صنعت ارزهای دیجیتال تشکیل داد که هزینه‌ای بالغ بر 429 میلیون دلار برای اعضای انجمن بلاکچین به همراه داشت. ترامپ در جریان مبارزات انتخاباتی وعده داده بود که گنسلر را در روز اول ریاست‌جمهوری خود برکنار خواهد کرد. دونالد ترامپ (Donald Trump) تنها ساعاتی پس از مراسم تحلیف، مارک یودا (Mark Uyeda)، کمیسیونر فعلی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) و حامی شناخته شده بیتکوین را به عنوان رئیس موقت SEC منصوب کرد.

مایکرواستراتژی قصد دارد سرمایه بیشتری برای خرید بیتکوین جمع‌آوری کند

شرکت مایکرواستراتژی (Microstrategy) قصد دارد تعداد سهام کلاس A مجاز خود را از 330 میلیون سهم به 10.3 میلیارد سهم افزایش دهد تا امکان خرید بیشتر بیتکوین را فراهم کند. این طرح قرار است در جلسه سهامداران در تاریخ 21 ژانویه به رأی گذاشته شود.مایکل سیلور (Michael Saylor)، بنیانگذار مایکرواستراتژی  حدود 47 درصد از قدرت رأی را در اختیار دارد. این افزایش سهام، تعداد سهام موجود شرکت را به شرکت‌های بزرگی مانند آمازون و آلفابت نزدیک‌تر می‌کند. مایکرواستراتژی در اکتبر اعلام کرد که قصد دارد طی سه سال، 42 میلیارد دلار نقدینگی از طریق فروش بدهی و برنامه انتشار سهام برای خرید بیتکوین جمع‌آوری کند. از آن زمان، این شرکت به‌طور مداوم هر هفته بیتکوین خریداری کرده و دارایی‌های خود را تقریباً دو برابر کرده است.

ترامپ راس اولبریکت، بنیان‌گذار سیلک رود را پس از 10 سال حبس عفو کرد

دونالد ترامپ (Donald Trump)، رئیس‌جمهور آمریکا روز سه‌شنبه راس اولبریکت (Ross Ulbricht)، بنیانگذار وب‌سایت سیلک رود (Silk Road) را که به دو بار حبس ابد محکوم شده بود، مورد عفو قرار داد.اولبریکت 40 ساله به دلیل راه‌اندازی و مدیریت بازار آنلاین سیلک رود که در آن کالاها و خدمات غیرقانونی با استفاده از بیتکوین (BTC) معامله می‌شد، محکوم شده بود.این پلتفرم بین سال‌های 2011 تا 2013 فعالیت می‌کرد و بیش از 100 هزار کاربر در آن به خرید و فروش مواد مخدر و خدمات غیرقانونی به ارزش تقریبی 214 میلیون دلار مشغول بودند.اف‌بی‌آی در سال 2013 این بازار را متلاشی و 69,370 بیتکوین به ارزش کنونی بیش از 6 میلیارد دلار را مصادره کرد.دولت جو بایدن (Joe Biden) ماه گذشته فروش این بیتکوین‌ها را پیش از ترک دفتر تایید کرد.

رکوردشکنی کارمزدهای روزانه شبکه سولانا در پی راه‌اندازی میم کوین ترامپ

کارمزدهای روزانه شبکه سولانا به دلیل حجم بسیار بالای فعالیت‌های معاملاتی مرتبط با میم کوین‌ها، به ویژه آن‌هایی که به دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده مرتبط هستند، به رکورد جدیدی رسید.بر اساس داده‌های ارائه شده توسط بلاک (The Block)، کارمزدهای شبکه سولانا در روز یکشنبه به اوج خود رسید و مجموع کارمزدها به بیش از 33.2 میلیون دلار رسید. این افزایش ناشی از تقاضای بالای کاربران برای انجام تراکنش‌های زنجیره‌ای بود.

ایلان ماسک وب‌سایت سازمان D.O.G.E را با نماد دوج کوین راه‌اندازی کرد!

دپارتمان کارآمدی دولتی (D.O.G.E) به ریاست ایلان ماسک در نخستین گام رسمی خود، وب‌سایت اصلی این نهاد را در امروز راه‌اندازی کرد.این سازمان که از نام و نماد مشابه با ارز دیجیتال محبوب دوج کوین استفاده می‌کند، در صفحه اصلی خود نیز تصویر دوج کوین را قرار داده است. سازمان D.O.G.E با هدف کاهش هزینه‌های دولتی و ساده‌سازی قوانین در آمریکا تشکیل شده است.راه‌اندازی وب‌سایت رسمی این سازمان در نشانی Doge‌.‌gov تاثیر مثبتی بر بازار ارزهای دیجیتال داشت.پس از این رخداد،  قیمت دوج کوین با 11 درصد رشد به 0.38 دلار رسید.

تقویم اقتصادی

گزارش برخی موسسات مالی

هیجان آغاز ریاست جمهوری ترامپ باعث ورود 2.2 میلیارد دلار شد 

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال هفته گذشته در بحبوحه سرخوشی روی کار آمدن ترامپ، که بزرگترین هفته ورودی تاکنون در سال جاری است، 2.2 میلیارد دلار ورودی ثبت کردند.

بیتکوین شاهد 1.9 میلیارد دلار ورودی بود که ورودی امسال  را به 2.7 میلیارد دلار رساند. به‌طور غیرمعمول، علی‌رغم افزایش قیمت‌های اخیر، شاهد خروجی‌های جزئی از موقعیت‌های فروش بوده‌ایم.

XRP در هفته گذشته شاهد 31 میلیون دلار ورودی بیشتر بود که مجموع ورودی خود را از اواسط نوامبر 2024 به رقم شگفت انگیز 484 میلیون دلار رساند.

 

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال هفته گذشته در بحبوحه سرخوشی روی کار آمدن ترامپ، که بزرگترین هفته ورودی‌ها تا کنون بوده، ورودی‌های ورودی سالانه (YTD) را به 2.8 میلیارد دلار رسانده است. افزایش اخیر قیمت ها، کل دارایی های تحت مدیریت (AuM) را به 171 میلیارد دلار رسانده است که بالاترین رکورد جدید است. حجم معاملات ETP در سطح جهان در هفته گذشته 21 میلیارد دلار بالا باقی مانده است که نشان دهنده 34 درصد از کل حجم معاملات بیتکوین در صرافی های مورد اعتماد است.

از نظر منطقه ای، ایالات متحده شاهد 2 میلیارد دلار از ورودی ها بود، اما جریان های ورودی سالم در سوئیس و کانادا نیز به ترتیب با 89 میلیون دلار و 13 میلیون دلار مشاهده شد.بیتکوین شاهد 1.9 میلیارد دلار ورودی بود که ورودی YTD را به 2.7 میلیارد دلار رساند. به‌طور غیرمعمول، علی‌رغم افزایش اخیر قیمت‌ها، ما شاهد خروجی‌های جزئی از موقعیت‌های فروش به میزان نیم میلیون دلار بوده‌ایم، در حالی که ما معمولاً پس از چنین شتاب مثبت قیمت شاهد جریان‌های ورودی در موقعیت های فروش هستیم.

اتریوم هفته گذشته مجموعاً 246 میلیون دلار ورودی داشت که جریان خروجی را که در سال جاری تاکنون دیده بود اصلاح کرد، اگرچه از دیدگاه جریان تا کنون در سال جاری ضعیف ترین عملکرد را داشته است. بدون در نظر گرفتن این امر، این جریان ورودی 2.5 میلیون دلاری سولانا در هفته گذشته را کاهش می دهد.

XRP در هفته گذشته شاهد 31 میلیون دلار ورودی بیشتر بود که مجموع ورودی های خود را از اواسط نوامبر 2024 به رقم شگفت انگیز 484 میلیون دلار رساند. همچنین ورودی‌های جزئی 2.1 میلیون دلاری در استلار (XLM) مشاهده شد، اما فعالیت‌های آلتکوین های دیگر کم است.

BlackRock

اجماع جدید برای مدت طولانی تری بالا خواهد بود

بازدهی اوراق قرضه بلندمدت جهش کرده است زیرا بازارها از قیمت های قبلی ما برای مدت طولانی استقبال کرده اند. اما لزوماً برای سهام دردناک نیست.

• با شروع درآمدهای شرکتی در سه ماهه چهارم، سهام ایالات متحده در هفته گذشته 3 درصد افزایش یافت، به کمک دستاوردهای فناوری. CPI نرم ایالات متحده و انگلیس باعث شد بازده اوراق قرضه از بالاترین سطح اخیر کاهش یابد.

• ما انتظار داریم که بانک مرکزی ژاپن در این هفته نرخ بهره را افزایش دهد زیرا با دقت سیاست را عادی می کند. ما به دنبال حرکات ارز و هر گونه اثرات موج دار جهانی که در پی خواهد آمد، هستیم. افزایش بازده اوراق قرضه در سراسر جهان نشان دهنده تغییر بزرگی در دیدگاه ما است: ما در دنیایی با نرخ های بهره بالاتر هستیم و انتظار داریم که آنها بالاتر از سطح قبل از همه گیری باقی بمانند. حتی با وجود جهش در بازدهی، ما همچنان فضای بیشتری را برای دویدن می بینیم، اگر با سرعت پایین تر دلیلی برای این است که فعلاً در خزانه داری 10 ساله ایالات متحده کم وزن بمانیم. ما طرفدار خزانه‌داری کوتاه مدت و اعتبار برای درآمد هستیم. ما ترجیح می‌دهیم در سهام ریسک کنیم و انتظار داریم با شروع فصل گزارش‌دهی سه‌ماهه چهارم، درآمد شرکت‌ها همچنان بازدهی خود را افزایش دهد.

ما مدت‌هاست که استدلال کرده‌ایم که نیروهای ساختاری، مانند پیری نیروی کار در زمان افزایش بدهی‌ها، تورم و نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری بالاتر نگه می‌دارند. این دیدگاه اکنون مورد اجماع است. افزایش بازدهی جهانی نشان می‌دهد که روایت‌های بازار در حال تغییر، از کاهش عمیق نرخ‌ها به تقریباً بدون کاهش، باعث نوسانات شدید می‌شود. این حرکت ها فراتر از انتظارات بازار در مورد تورم بالاتر است: بازده واقعی اوراق قرضه مرتبط با تورم عامل اصلی افزایش اخیر بوده است. ما فکر می کنیم برخی از نوسانات ناشی از انتظار از فدرال رزرو برای واکنش معمول به یک چرخه تجاری است. در زمان دگرگونی ساختاری و زمانی که پس‌زمینه بدهی دولت بسیار متفاوت است، این لنز اشتباه است. سرمایه گذاران خواستار غرامت بیشتر برای ریسک نگهداری اوراق قرضه بلندمدت هستند که این امر باعث می شود حق بیمه مدت به بالاترین حد یک دهه برسد. نمودار را ببینید. این نشان می دهد که بازار در بلندمدت از انتظارات ما پیشی خواهد گرفت.

پس زمینه بازار:

با شروع فصل درآمدهای سه ماهه چهارم، سهام ایالات متحده هفته گذشته 3 درصد افزایش یافت که به کمک دستاوردهای فناوری کمک کرد. نتایج قوی سه‌ماهه چهارم و راهنمایی‌های رو به جلو محکم از سوی چندین بانک بزرگ، از احساسات ریسک حمایت کردند. بازده اوراق قرضه جهانی برخی از افزایش اخیر خود را به دنبال داده های شگفت انگیز تورم هسته ای در ایالات متحده و بریتانیا کاهش داد. بازدهی خزانه داری 10 ساله ایالات متحده از بالاترین سطح 14 ماهه به حدود 4.62 درصد کاهش یافت، در حالی که بازده طلای 10 ساله انگلیس پس از رسیدن به بالاترین سطح 17 ساله در اوایل ماه جاری، هفته را نزدیک به 4.66 درصد به پایان رساند.

سایر بازارها

واکنش برخی شاخص‌های مهم به تحلیف ترامپ

در روز گذشته و در پی مراسم تحلیف دونالد ترامپ به عنوان 47امین رئیس جمهور ایالات متحده، بازارها و شاخص‌های زیادی با تغییرات قابل توجهی مواجه شدند.

در این میان، شاخص دلار ایالات متحده با کاهشی نسبتا سنگین همراه بود که البته در روز جاری قسمت عمده‌ی آن را توانست جبران کند.

در سوی دیگر اما قیمت تتر در ایران، با افزایش پی‌ در پی همراه بود و در روز جاری با ثبت سقف قیمتی جدید، به بالاتر از 83 هزار تومان رسید.

واکنش برخی شاخص‌های مهم به تحلیف ترامپ

از سوی دیگر قیمت طلا با افزایش تقریبا 1.5 درصدی از روز گذشته تا به حال همراه بوده است و قیمت نفت نیز به کاهش چندین روزه‌ی خود ادامه داد.

بازار سهام ایالات متحده نیز در روز گذشته تعطیل بود و باید دید که در روز جاری چگونه معاملات خود را آغاز می‌کند. اما با توجه به شواهد موجود و همچنین نگاه با بازار فیوچرز شاخص S&P-500 به نظر می‌رسد که احتمال مثبت باز شدن این بازار در روز جاری از شانس بیشتری برخوردار خواهد بود.

تحلیل On-Chain

در هفته گذشته گفتیم که وضعیت بازار بشدت نوسانی است،بیت کوین باز هم سقف جدید زد و تا مرز ۱۱۰ هزار دلار رسید و دوباره تا محدوده ی ۱۰۰ هزار پایین آمد این در حالی است که میم کوین جدید ترامپ نقدینگی آلت کوین هارا به سمت خود جذب کرده و معادلات و وضعیت درون شبکه آن هارا به طوری بهم ریخته است در ادامه به جزيیات بیستر میپردازیم:

اشاره کردیم که به نظر میاد که این صعود اخیر کمی مشکوک باشد چرا که نهنگ ها در  حرکت رو به پایین قبل از زدن سقف( به زیر ۹۰ هزار) خرید قابل توجهی انجام ندادند.

با بررسی شاخص MVRV میتوان یافت که هنوز تا سقف مارکت فاصله داریم اما نکته قابل توجه اینکه روند این شاخص در سقف ها نزولی بوده و باید دید که این ترند لاین نزولی شکسته میشود یا خیر.بدترین سناریو واکنش به این ترند نزولی و اصلاح بیت کوین است.و در صورت شکست میتواند تا یک روند صعودی دیگر را آغاز کند.

با تحلیل SOPR کوتاه‌مدت، الگوی ثابتی مشاهده می‌کنیم: در دوره‌های اصلاح قیمت، این معیار از دایره‌های قرمز به دایره‌های سبز تغییر می‌کند. این حرکت معمولاً نشان دهنده کاهش خوش‌بینی تریدرها نسبت به افزایش قیمت است.(هرچه دایره قرمز بالاتر باشد، نشان‌دهنده سیو سود بیشتر توسط نهنگ‌هاست که معمولاً منجر به اصلاح های  عمیق‌تر یا طولانی‌تر می‌شود.)

در حال حاضر، در مقایسه با ماه مارس، حجم سیو سود به طور قابل توجهی کمتر است، که نشان می‌دهد این دوره اصلاح احتمالاً کوتاه‌تر از دوره قبلی(که هفت ماه طول کشید)خواهد بود.

از آنجایی که اصلاح فعلی بیش از یک ماه ادامه داشته است، احتمال زیادی وجود دارد که روند صعودی در سه ماهه اول سال ۲۰۲۵ از سر گرفته شود(اما در کوتاه‌مدت، ممکن است دوباره اصلاح رخ دهد و SOPR را زیر خط نقطه چین زرد بفرستد.

در ادامه تحلیل SOPR کوتاه‌مدت که اخیراً وارد منطقه منفی شده است،(که نشان می‌دهد مالکان کوتاه‌مدت بیت‌کوین (STH) در حال فروش است های خود با ضرر هستند.)

با شروع فروش بیت‌کوین‌ها با ضرر توسط مالکان کوتاه‌مدت، دو سناریو ممکن است رخ دهد:

نگه‌داری (Hold): ممکن است بیشتر مالکان کوتاه‌مدت تصمیم بگیرند که ضرر خود را نپذیرند و بیت‌کوین‌های خود را نفروشند. در این حالت، قیمت خرید آنها ممکن است به عنوان یک سطح حمایتی قوی عمل کند.

فروپاشی (Capitulation): ممکن است مالکان کوتاه‌مدت تصمیم بگیرند بیت‌کوین‌های خود را بفروشند و این امر ممکن است منجر به اصلاح بیشتر بازار شود.

اصولا زمانی که این اندیکاتور وارد منطقه منفی می‌شود، معمولاً به‌عنوان یک نقطه ورودی جذاب برای سرمایه‌گذاری بلندمدت شناخته می‌شود. 

ورودی ضعیف بیت به صرافی ها همچنان نشان از پتانسیل بلاقوه صعودی باشد چرا که این مقدار ورودی که حدود 30000  ورودی بیت روزانه است پایین ترین سطح  نسبت به چند سال اخیر بوده و تقریبا میتوان آن را با سال 2016 مقایسه کرد. همچنین میانگین 10 ساله حدود 90،000 است، در حالی که اوج و ATH آن زمانی بود که بیت کوین به 66000 دلار رسید و 125000 واریزی روزانه ثبت شد.

با بررسی UTXO سی روزه بیت کوین میتوان گفت که بازار هنوز در مراحل چرخه صعودی است(سرمایه‌گذاران بلندمدت همچنان در حال نگهداری هستند و فشار فروش نسبتاً کم است.)

احتمالاً در ماه‌های آینده درصد UTXOهای کوتاه‌مدت افزایش می‌یابد، که نشان‌دهنده ورود سرمایه‌های جدید و احتمال رسیدن به اوج بازار است.

مورد بعدی بررسی رفتار و احساسات مایندهاست که جالب است با دسته بندی زمانی مورد بررسی قرش دهیم:

2017 و 2018: احساسات منفی ماینرها منجر به بهبود قیمت شد.

مارس 2020: پس از افت شدید قیمت ناشی از کووید احساسات ماینرها منفی شد اما پس از آن قیمت‌ خود را  ریکاوری کرد.

2021 به بعد: در بازارهای صعودی، احساسات منفی ماینرها اغلب باعث اصلاحات کوتاه‌مدت و سپس افزایش قیمت شدند.

2023 و 2024: شاهد این بودیم که افزایش نوسانات در احساسات ماینرها باعث به وجود آمدن نوسان در بازار شده

در کل وقتی احساسات ماینرها کاهشی و در سطوح پایین قرار بگیرد ممکن است  به معنی نزدیک بودن کف قیمتی باشد.

 با اینکه بیت در سال ۲۰۲۵ نیز ۱۰۰ هزار دلار را رد کرده Social Santiment هنوز فاصله زیادی تا سقف های خود داشته و این به معنی این است که معامله گران عدد هایی بالاتر از این ها برای بیت انتظار دارند.

جمع‌بندی

در مجموع با توجه به داده‌های بررسی شده در این هفته‌، می‌توان گفت که همچنان روند کلی صعودی بوده اما امکان نوسانات قابل توجه و ریزش های کوتاه مدت ناگهانی نیز دور از ذهن نمیباشد.

کریپتو ای‌تی اف

بازگشت جریان مثبت ورودی‌ها به ETFهای بیتکوین و اتریوم

در هفته‌ی گذشته صندوق‌های سرمایه‌گذاری بیتکوین و اتریوم با توجه به کمتر شدن جو منفی حاکم بر بازار و همچنین نزدیک شدن به تحلیف دونالد ترامپ به عنوان رئیس جمهوری ایالات متحده، جریان مثبت ورودی‌ها به صندوق‌های ایالات‌متحده بازگشت. بیتکوین (نمودار سمت چپ) ورودی‌های بسیار چشمگیری داشت و در عرض 3 روز گذشته، بیش از 2.3 میلیارد دلار جریان خالص ورودی را تجربه کرد.

اتریوم اما خیلی چنگی به دل نمی‌زد و با ورودی 240 میلیون دلاری در 3 روز گذشته، هفته‌ای نسبتا آرام را با چاشنی خوشبینی سپری کرد.

تحلیل آپشن ای‌تی‌اف‌

خریداران قراردادهای PUT همچنان در موضع قدرت

نمودار روبرو، تفاوت میان Open Interest پرداخت شده در هر روز را برای قراردادهای PUT و CALL نشان می‌دهد. رنگ سبز نشانه‌ی بیشتر بودن OI پرداختی برای قراردادهای Call و رنگ قرمز نشانه‌ی بیشتر بودن OI پرداختی برای قراردادهای Put است. در هفته‌ی گذشته نسبت به هفته ی گذشته قدرت خریداران  قراردادهای PUT بیشتر  شد و این احساسات منفی تر برای روند آتی است

در سمت دیگر با توجه به نمودار روبرو که در آن نمودار خطی آبی رنگ نشان‌ دهنده‌ی Implied Volatility و شمع‌های طوسی رنگ نشان‌دهنده‌ی تفاوت میان Historical Volatility و Implied Volatility است، می‌بینیم که Implied Volatility در هفته‌ی گذشته نیز با کاهش همراه بوده است. کاهش Implied Volatility سبب کاهش قیمت قراردادها (Premium) می‌شود و عموما در شرایطی که بازار دیدگاه مثبت خود را از دست می‌دهد، 

نمودار روبرو نشان‌‌دهنده‌ی نسبت Open Interest قراردادهای Call به Put است. به این صورت که به عنوان مثال عدد 2 در این نمودار نشان‌دهنده‌ی این است که میزان OI برای قراردادهای Call دو برابر قراردادهای Put است. (نمودار آبی رنگ)

این شاخص که تا اوایل ماه گذشته در اعداد بالای 4 در حال نوسان بود، در حال حاضر عدد ۲.۲۵ را نشان می‌دهد و نشان از بیشتر بودن OI قراردادهای Call نسبت به Put است، و باز هم نسبت به هفته پیش کاهش داشته.

تحلیل تکنیکال

BTC/USDT

پولبک به سطح شکسته شده با چاشنی تحلیف ترامپ

بیتکوین در هفته‌ی گذشته توانست سطح مقاومتی خود در ناحیه‌ی 98,800_99,550 دلار را پشت سر بگذارد و با ادامه‌ی راه صعودی خود، به سطوح بالاتر از 109,000 دلار نیز دست پیدا کند. در شب گذشته و در پی مراسم تحلیف دونالد ترامپ و عدم اشاره‌ی او به کریپتو در سخنرانی، بازار با نزولی موقتی در غالب پولبک به سطح مقاومتی شکسته شده همراه شد و در حال حاضر به نظر می‌رسد که در حال حرکت به سمت سقف قیمتی جدید باشد.

ETH/USDT

اتریوم همچنان چنگی به دل نمی‌زند

اتریوم در هفته‌ی گذشته نتوانست خود را با بیتکوین همگام کند و در فاز صعودی بازار، نتوانست همراه با بیتکوین رشد خوبی از خود نشان دهد.

در هفته‌های گذشته به اهمیت سطح مقاومتی 3,500 دلار اشاره کرده بودیم و همچنان نیز به نظر می‌رسد مادامی که این سطح مقاومتی با قدرت شکسته نشود، روند صعودی جدیدی برای این ارز آغاز نخواهد شد.

ETH/BTC

کف‌های پی در پی و بی پایان جفت اتریوم به بیتکوین 

نمودار اتریوم نسبت به بیتکوین که بیش از 3 سال است که در یک روند نزولی بزرگ قرار گرفته است، همچنان نتوانسته از خود نشانه‌ای برای بازگشت به روند صعودی نشان دهد و مدام در حال ثبت کف‌های قیمتی جدید است.

در حال حاضر این جفت ارز به یکی از مهم‌ترین ناحیه‌های حمایتی خود در سطح 0.03 رسیده است که می‌توان از این سطح حداقل به طور موقتی انتظار یک واکنش صعودی را داشت.

پرونده ویژه

شبکه Pyth یکی از رقبای پروژه چین‌لینک (Chainlink)که خود لیدر بخش اوراکل هاست به شمار می‌آید. این شبکه ادعا می‌کند که داده‌ها را با سرعت بیشتری نسبت به چین‌لینک به بلاکچین‌ها انتقال می‌دهد و داده‌های لحظه‌ای را در اختیار کاربران قرار می‌دهد.پایت نتورک در سال ۲۰۲۱ روی بلاکچین سولانا (Solana) راه‌اندازی شد و هدف اصلی‌اش فراهم‌کردن داده‌های باکیفیت و دقیق برای برنامه‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) است.

بیش از ۲۵۰ اپلیکیشن از داده‌های این شبکه بهره می‌برند. این اپلیکیشن‌ها شامل صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX)، پلتفرم‌های مشتقه و پروتکل‌های وام‌دهی هستند.

توکن بومی این شبکه با نام PYTH شناخته می‌شود. دارندگان این توکن می‌توانند در فرآیند تصمیم‌گیری‌های حاکمیتی شبکه مشارکت کنند و نقش فعالی در مدیریت آن ایفا نمایند.

شبکه Pyth با ایجاد اتصال مستقیم به منابع معتبر مانند صرافی‌ها، مؤسسات مالی برجسته و شرکت‌های معاملاتی، فرآیند انتقال داده‌های لحظه‌ای به بلاکچین را متحول کرده است.

این اتصال مستقیم باعث می‌شود داده‌های قیمتی دارایی‌ها با دقت بالا و سرعت بیشتر به برنامه‌های غیرمتمرکز منتقل شوند.

ویژگی‌های کلیدی شبکه Pyth:

پوشش گسترده داده‌ها:
این شبکه بیش از ۶۰۰ فید داده در زمینه‌های مختلف از جمله ارزهای دیجیتال، سهام، جفت ارزها و کالاها ارائه می‌دهد. این داده‌ها به‌گونه‌ای طراحی شده‌اند که نیازهای امنیتی، دقت و قابلیت اطمینان مورد نیاز برنامه‌های دیفای را برآورده کنند.

داده‌های مستقیم از پرووایدرهای اصلی:
پایت با همکاری بیش از ۱۲۰ شرکت مهم بازارهای مالی، از جمله Jane Street، CBOE، Binance، OKX و Bybit، داده‌های باکیفیت را مستقیماً از منابع معتبر به شبکه ارائه می‌دهد. این رویکرد دقت و قابلیت اطمینان داده‌ها را تضمین می‌کند.

یکپارچگی با بلاکچین‌های متعدد:
داده‌های لحظه‌ای پایت در بیش از ۹۰ بلاکچین در دسترس هستند و امکان استفاده آسان از این داده‌ها در پلتفرم‌های دیفای مختلف از جمله صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX)، پروتکل‌های وام‌دهی و پلتفرم‌های مشتقات مالی را فراهم می‌کنند.به‌روزرسانی‌های با فرکانس بالا(Extensive Data Feeds):
شبکه پایت روزانه بیش از ۱۳۰ میلیون به‌روزرسانی پردازش می‌کند که برای عملکرد دقیق و امن اسمارت کانترکت ها حیاتی است. این سرعت بالا برای برنامه‌هایی (مثل دیفای)که نیاز به داده‌های لحظه‌ای دارند، اهمیت ویژه‌ای دارد.

دقت داده‌های شبکه پایت با فرآیندهای قوی تأیید و مدل تجمیع داده‌ها تضمین می‌شود. هر منبع داده (مانند صرافی‌ها) علاوه بر قیمت دارایی‌ها، یک بازه اطمینان (Confidence Interval) ارائه می‌دهد که میزان دقت قیمت را مشخص می‌کند.

پایت با استفاده از داده‌های جمع‌آوری‌شده، یک فید قیمتی واحد ایجاد کرده و برای جلوگیری از دستکاری، از مدل تجمیع وزنی بهره می‌برد. در این مدل، داده‌های نامعتبر حذف شده و منابع معتبرتر وزن بیشتری می‌گیرند. این رویکرد باعث می‌شود برنامه‌های دیفای به داده‌هایی دقیق و قابل‌اطمینان دسترسی داشته باشند.

کاربردهای اصلی شبکه Pyth:

پلتفرم‌های وام‌دهی:

پلتفرم‌هایی مانند ReactorFusion و Solend برای محاسبه نسبت وام به ارزش (LTV) و انجام فرآیندهای خودکار لیکوییدیشن به داده‌های باکیفیت نیاز دارند. پایت با ارائه داده‌های دقیق، به این پلتفرم‌ها کمک می‌کند تا ارزش وثیقه‌ها را بهتر ارزیابی کرده و از منافع وام‌دهندگان محافظت کنند.

 مشتقات و محصولات مالی ساختاریافته:

پلتفرم‌های مشتقاتی مانند Kwenta و Synthetix از داده‌های شبکه پایت برای توسعه ابزارهای مالی پیچیده نظیر سوآپ‌های دائمی و آپشن‌ها استفاده می‌کنند. این داده‌ها به کاهش ریسک‌های لیکوییدیشن و بهینه‌سازی معاملات کمک می‌کنند.

 صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXs):

پایت داده‌های دقیق و به‌روز را برای صرافی‌های غیرمتمرکز ارائه می‌دهد. برای نمونه، پروتکل Drift روی بلاکچین سولانا از داده‌های این شبکه برای معاملات فیوچرز و مشتقات استفاده می‌کند. این اطلاعات به معامله‌گران کمک می‌کند تا در شرایط پرنوسان بازار، تصمیمات دقیق‌تری بگیرند.

استیبل‌کوین‌ها:

استیبل‌کوین‌هایی مانند تتر (USDT) برای حفظ پیوند ارزش خود به ارزهای فیات، به داده‌های دقیق نیاز دارند. پایت با ارائه داده‌های به‌روز به این پروژه‌ها کمک می‌کند تا از نوسانات شدید جلوگیری کرده و ثبات ارزش خود را حفظ کنند.

 بهینه‌سازی بازده (Yield Optimization):

پلتفرم‌های ییلد فارمینگ و تأمین نقدینگی از داده‌های لحظه‌ای پایت برای بهینه‌سازی پاداش‌ها و مدیریت ریسک استفاده می‌کنند. این داده‌ها به کاربران کمک می‌کند تا عملکرد دارایی‌ها را رصد کرده و بازده خود را افزایش دهند.

تفاوت‌های پایت و چین‌لینک: 

اگر با دنیای اوراکل‌ها آشنا باشید و نام چین‌لینک (Chainlink) به گوشتان خورده باشد، شاید از خود بپرسید چرا به PYTH نیاز داریم. هر دو شبکه برای انتقال داده‌های واقعی به بلاکچین طراحی شده‌اند، اما از نظر چندین ویژگی کلیدی متفاوت عمل می‌کنند:

۱. منابع داده:
پایت داده‌های خود را مستقیماً از مؤسسات مالی، صرافی‌ها و شرکت‌های معامله‌گری معتبری مانند Jane Street و Binance دریافت می‌کند. این روش تضمینی برای ارائه داده‌های دقیق و به‌روز است.
در مقابل، چین‌لینک از نودهای مستقل و منابع تجمیع‌شده‌ای مانند CoinMarketCap استفاده می‌کند. این روش داده‌های متنوعی ارائه می‌دهد، اما ممکن است در سرعت و دقت چالش‌هایی ایجاد کند.

۲. روش به‌روزرسانی داده:
پایت از مدل کششی (Pull) بهره می‌گیرد، بدین معنی که داده‌ها فقط در زمان درخواست کاربر به‌روزرسانی می‌شوند. این روش هزینه تراکنش را کاهش داده و به سرعت بالایی (حدود ۳۰۰ تا ۴۰۰ میلی‌ثانیه) دست پیدا می‌کند.
چین‌لینک اما از مدل فشاری (Push) استفاده می‌کند که داده‌ها به‌طور منظم و براساس تنظیمات مشخص به‌روزرسانی می‌شوند. این روش برای مواردی که نیاز به سرعت بالا ندارند مناسب است.

۳. هدف‌گذاری و موارد استفاده:
پایت بیشتر روی حوزه دیفای و داده‌های مالی تمرکز دارد و برای پلتفرم‌های وام‌دهی، صرافی‌های غیرمتمرکز و ابزارهای مالی مشتقه طراحی شده است.
از سوی دیگر، چین‌لینک گستره وسیع‌تری از کاربردها از جمله بیمه، بازی و مدیریت زنجیره تأمین را پوشش می‌دهد.

۴. شفافیت و مدیریت:
پایت از یک مدل DAO (سازمان خودمختار غیرمتمرکز) استفاده می‌کند که در آن جامعه نقشی فعال در تصمیم‌گیری‌های شبکه دارد.
چین‌لینک نیز به جامعه امکان مشارکت می‌دهد، اما به دلیل اتکای آن به قراردادهای چند امضایی، برخی نگرانی‌ها درباره تمرکزگرایی مطرح شده است.

توکنومیکس:

  توکن‌های PYTH برای پرداخت هزینه‌های شبکه استفاده می‌شوند. کاربرانی که از داده‌های شبکه Pyth استفاده می‌کنند، باید هزینه‌ای را به صورت توکن‌های PYTH پرداخت کنند.

نحوه توزیع توکن PYTH:

عرضه کلی رمزارز PYTH برابر با 10 میلیارد توکن است که به شرح زیر تخصیص داده شده‌اند:

• 52 % برای رشد اکوسیستم
• 22 % پاداش ناشر و توسعه دهنده توکن
• %10 برای توسعه پروتکل
• 10 % برای فروش خصوصی
• 6 % برای کامیونیتی و لانچ توکن

تیم پروژه:

مدیرعامل پروژه: مایکل کیهیل مدیرعامل پروژه PYTH و همچنین DouroLabs است که Douro Labs در خط مقدم توسعه Web3 قرار دارد و با مشارکت در برخی از مهم‌ترین پروژه‌ها در این فضا، مانند شبکه Pyth، که در آن یکی از شرکت کنندگان اولیه است، به تمرکززدایی خدمات داده و افزایش دسترسی به داده‌های بازار برای همه شرکت‌کنندگان در بلاک چین کمک می‌کند. وی فارغ التحصیل کارشناسی کارآفرینی و شرکت های نوظهور از دانشگاه Syracuse University واقع در نیویورک است.

سایر اعضای مهم تیم را در تصویر روبرو مشاهده می‌کنید:

نتیجه گیری:

همانطور که گفتیم برخلاف اوراکل‌های سنتی که داده‌ها را از منابع متعدد تجمیع می‌کنند، پایت داده‌های خود را مستقیماً از ارائه‌دهندگان اصلی دریافت می‌کند که  این روش باعث کاهش تأخیر و افزایش اعتمادپذیری داده‌ها می‌شود. با بهره‌گیری از بلاکچین‌هایی با توان عملیاتی بالا و تأخیر پایین مانند سولانا، پایت یک راه‌حل قدرتمند برای اشتراک داده‌های خارج از زنجیره ارائه می‌دهد که عمدتاً برای برنامه‌های دیفای مفید است اما وجود رقیب قدری مثل چین لینک را که لیدر اصلی این حوضه هست را نباید دست کم گرفت.

اطلاعیه سلب مسئولیت

معامله در بازار‌های مالی اقدامی پر ریسک است و افراد باید به دقت شرایط سرمایه‌گذاری خود را بررسی کنند. بنابراین، این گزارش نباید به تنهایی مبنای انجام سرمایه‌گذاری قرار گیرد و تیم مکس دیجیتال هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه تصمیم‌گیری، اقدام به معامله، سود یا زیان افراد را نمی‌پذیرد.

مطالب مندرج در این گزارش توسط تیم تحلیل مکس دیجیتال و با رعایت بی طرفی انجام شده است. این تحلیل‌ها صرفا نظر تحلیل گران این تیم بوده است و هیچگونه توصیه به خرید و فروش، ورود یا خروج از بازار نشده است.

با توجه به سرعت بالای تغییرات در بازار‌های مالی، اطلاعات و فرضیات این گزارش می‌تواند هر لحظه تغییر کند و مکس دیجیتال مسئولیتی در قبال به هنگام سازی داده‌ها بر عهده نمی‌گیرد.

مالکیت معنوی محتوای مندرج در این گزارش متعلق به مکس دیجیتال است.