گزارش هفتگی مکس دیجیتال

گزارش هفتگی بازار کریپتو


اخبار و رویدادها


بازگشت قیمت بیتکوین به بالای 95,000 دلار و احیای دیدگاه صعودی

قیمت بیتکوین پس از ثبت پایین‌ترین رکورد سال 2025 و سقوط به زیر 90,000 دلار، با جهشی چشمگیر در بازه زمانی 12 ساعته توانست به بالای سطح 95,000 دلار صعود کند. جیکوب کنفیلد (Jacob Canfield)، تحلیلگر و مشاور کسب‌وکار، با تاکید بر اهمیت سطح حمایتی 92,000 دلار، معتقد است هفته پیش رو نقش تعیین‌کننده‌ای در روند بازار خواهد داشت، به‌ویژه با توجه به این که به مراسم تحلیف دونالد ترامپ (Donald Trump) نزدیک می‌شویم.

تصمیم‌گیری درباره ETF ارزهای دیجیتال برتر Bitwise به آینده موکول شد

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تصمیم خود درباره صندوق قابل معامله (Bitwise 10 Crypto Index ETF) را به تاریخ 3 مارس موکول کرده است. این تصمیم به دلیل نیاز به زمان بیشتر برای بررسی جامع این پیشنهاد اتخاذ شده است. این صندوق که عملکرد 10 ارز دیجیتال برتر با ارزش بازار بزرگ را دنبال می‌کند، شامل بیتکوین، اتریوم، سولانا، ریپل، کاردانو، آوالانچ، چین لینک، بیتکوین کش، پولکادات و یونی‌سواپ است.

مایکرواستراتژی 243 میلیون دلار بیتکوین دیگر خریداری کرد

شرکت مایکرواستراتژی (MicroStrategy)، بزرگ‌ترین دارنده نهادی بیتکوین در جهان اعلام کرد که 2,530 بیتکوین دیگر به ارزش تقریبی 243 میلیون دلار خریداری کرده است. این خرید در ادامه پایبندی مایکرواستراتژی به سنت خرید بیتکوین در روز دوشنبه هر هفته است که چندین هفته است ادامه دارد.طبق اعلام مایکل سیلور (Michael Saylor)، رئیس مایکرواستراتژی خرید امروز با قیمت متوسط 95,972 دلار به ازای هر بیتکوین انجام شده است. با این خرید مجموع بیتکوین های خریداری شده توسط این شرکت به 450,000 بیتکوین رسید.

تتر مقر اصلی خود را به السالوادور منتقل می‌کند

پائولو آردوینو (Paulo Ardoino)، مدیرعامل شرکت تتر (Tether)، ناشر استیبل کوین USDT، از انتقال رسمی مقر این شرکت به السالوادور خبر داد.این تصمیم پس از دریافت مجوز ارائه‌دهنده خدمات دارایی دیجیتال (DASP) در السالوادور اعلام شد. تتر در بیانیه‌ای این اقدام را گامی مهم در مسیر گسترش جهانی پذیرش بیتکوین میداند و از السالوادور به عنوان یکی از پیشروترین بازارهای جهان یاد کرد.

سونی با راه‌اندازی پلتفرم سونیوم استراتژی جامع WEB3 خود را آغاز کرد

شرکت سونی (Sony)، غول الکترونیک و سرگرمی ژاپنی، از راه‌اندازی استراتژی جامع (Web3) با استفاده از پلتفرم سونیوم (Soneium)، یک راهکار لایه دوم اتریوم که به‌طور داخلی توسعه یافته است، خبر داد. این پلتفرم که اخیراً در مین نت راه‌اندازی شده، به‌طور خاص برای تسهیل ورود خالقان محتوا به دنیای بلاکچین و ارتباط آن‌ها با طرفدارانشان طراحی شده است. سونیوم در ماه آگوست سال گذشته میلادی معرفی شد و به سرعت فازهای تست‌نت خود را آغاز کرد.

تقویم اقتصادی

گزارش برخی موسسات مالی

CoinShares

سیاست های کلان و پولی با جریان های خروجی بزرگ در اواخر هفته گذشته مجدداً خود را نشان دادند

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال در هفته گذشته ورودی‌های اندکی معادل 48 میلیون دلار ثبت کردند، اگرچه این جریان خروجی بزرگ را در اواخر هفته به دلیل داده‌های کلان قوی‌تر از حد انتظار پنهان کرد.

اتریوم در هفته گذشته بیشترین آسیب را با 256 میلیون دلار جریان خروجی متحمل شد. 

XRP شاهد ورود 41 میلیون دلار بود که نشان دهنده افزایش خوش بینی قبل از مهلت تجدید نظر 15 ژانویه SEC بود.

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال در هفته گذشته، 48 میلیون دلار ورودی متوسط ​​را ثبت کردند. اگرچه در نیمه اول هفته نزدیک به یک میلیارد دلار سرازیر شد، اما انتشار داده‌های جدید اقتصاد کلان و صورتجلسه‌های فدرال رزرو آمریکا که به اقتصاد قوی‌تر ایالات متحده و یک فدرال رزرو جنگ‌طلب‌تر اشاره می‌کرد منجر به خروج 940 میلیون دلاری از این کشور شد. نیمه دوم هفته این نشان می دهد که ماه عسل پس از انتخابات ایالات متحده به پایان رسیده است و داده های اقتصاد کلان بار دیگر محرک اصلی قیمت دارایی ها هستند.

بیتکوین هفته گذشته مجموعاً 214 میلیون دلار ورودی داشت، در حالی که در اواخر هفته شاهد بیشترین جریان خروجی نسبت به سایر دارایی های دیجیتال بود، اما با ورودی 799 میلیون دلار از اول سال همچنان بهترین دارایی از نظر عملکرد است.

اتریوم در هفته گذشته بیشترین آسیب را متحمل شد، با 256 میلیون دلار جریان خروجی مواجه شد. در مقابل، سولانا فشار مشابهی را تجربه نکرد و جریان ورودی 15 میلیون دلاری را جذب کرد.

XRP در هفته گذشته شاهد ورود قابل توجهی به مبلغ 41 میلیون دلار بود و عمدتاً تحت تأثیر عوامل سیاسی و قانونی قرار دارد، به طوری که این جریان ها نشان دهنده افزایش خوش بینی قبل از مهلت تجدیدنظر در 15 ژانویه SEC است. 

با کمال تعجب، آلت کوین ها، علی‌رغم عملکرد ضعیف قیمت، شاهد جریان های ورودی بودند که شاخص ترین آنها Aave، Stellar و Polkadot با ورودی به ترتیب 2.9 میلیون دلار، 2.7 میلیون دلار و 1.6 میلیون دلار بودند.

BlackRock

محرک هایی برای تغییر دیدگاه ریسک حرفه ای ما

• ما برای شروع سال 2025 طرفدار ریسک هستیم. با این حال، اگر تغییر سیاست ها، درآمد شرکت ها و شکاف های بازار مالی باعث بدتر شدن چشم انداز شود، آماده ایم دیدگاه خود را تغییر دهیم.

• سهام ایالات متحده کاهش یافت و بازدهی 10 ساله خزانه داری ایالات متحده پس از گزارش قوی مشاغل ایالات متحده در هفته گذشته نزدیک به 4.80٪ افزایش یافت. بازده طلا طلای بریتانیا به دلیل نگرانی های چشم انداز مالی افزایش یافت.

• در این هفته CPI ایالات متحده را دریافت می کنیم. ما فکر می کنیم که رشد دستمزد قوی و تورم ثابت خدمات اصلی باید مانع از کاهش تورم گسترده به هدف فدرال رزرو شود. ما طرفدار ریسک هستیم، با بیشترین اضافه وزن در سهام ایالات متحده، با این حال به سه حوزه توجه می کنیم که می تواند باعث تغییر دیدگاه شود. اول، ما در حال مشاهده سیاست هستیم، به ویژه اینکه چگونه تعرفه ها و سیاست مالی ایالات متحده شکل می گیرد. دوم، ما مشاهده می‌کنیم که آیا ریسک ریسک سرمایه‌گذاران به دلیل درآمد شرکت‌ها و ارزش‌گذاری‌های بالای فناوری در بحبوحه پیشرفت هوش مصنوعی (AI) ضعیف می‌شود یا خیر. سوم، ما به دنبال آسیب‌پذیری‌های بالا هستیم، مانند افزایش بازده اوراق قرضه در حالی که بازارها کاهش نرخ را بها می‌دهند و بازپرداخت بدهی شرکت‌ها با نرخ‌های بهره بالاتر.

ما اضافه وزن سهام ایالات متحده را در ماه دسامبر افزایش دادیم زیرا انتظار داشتیم ذینفعان هوش مصنوعی با توجه به رشد انعطاف پذیر و کاهش نرخ های فدرال رزرو فراتر از فناوری گسترش یابند. ما فکر می کنیم که سود سهام ایالات متحده می تواند ادامه یابد. با این حال، یک تحول اقتصادی و تغییر سیاست های جهانی می تواند بازارها و اقتصادها را به سناریوی جدیدی از چشم انداز 2025 ما سوق دهد. ما به نویزهای کوتاه مدت نگاه می کنیم، اما محرک هایی را برای تنظیم دیدگاه های خود، با کاهش خطر یا تغییر ترجیحات خود، ترسیم می کنیم. اول، ما اثرات سیاست جهانی  به ویژه تجارت، سیاست مالی و نظارتی ایالات متحده را دنبال می کنیم. دوم، ما ارزیابی می‌کنیم که آیا با ورود نتایج درآمد برای ذینفعان هوش مصنوعی و با توجه به ارزیابی‌های فناوری بالا، ریسک‌پذیری مثبت باقی می‌ماند یا خیر. سوم، آسیب‌پذیری‌هایی مانند جهش ناگهانی در بازده اوراق قرضه نیز می‌تواند دیدگاه ما را تغییر دهد. جهش غیرمعمول بازدهی از زمانی که فدرال رزرو شروع به کاهش نرخ کرد، نشان می دهد که این یک محیط بسیار متفاوت است. نمودار را ببینید.

پس زمینه بازار:

سهام ایالات متحده در هفته گذشته بیش از 1 درصد سقوط کرد. بازده ده ساله خزانه داری ایالات متحده نزدیک به 4.80 درصد افزایش یافت و به بالاترین حد خود در 14 ماه گذشته و نزدیک به اوج خود در سال 2023 تا حدی به دلیل گزارش شگفت انگیز مشاغل ایالات متحده قوی بود. داده ها حاکی از آن است که مهاجرت همچنان امکان حفظ دستاوردهای شغلی بزرگتر را بدون افزایش فشار دستمزدها فراهم می کند. با این حال، افزایش دستمزد هنوز به اندازه کافی قوی است که فدرال رزرو بتواند نرخ های سیاست را برای مدت طولانی تری بالاتر نگه دارد. بازده طلاهای 30 ساله بریتانیا به دلیل نگرانی در مورد مسیر مالی بریتانیا به بالاترین حد خود در تقریباً سه دهه گذشته رسید.

سایر بازارها

بدبینی معامله‌گران، فعلا خبری از کاهش نرخ بهره نیست!

نمودار روبرو نشان دهنده‌ی میزان احتمال نرخ‌های بهره‌ی مختلف در سال 2025 است. در حال حاضر همانطور که در نمودار مشاهده می‌کنید، بازار تا پنجمین جلسه‌ی فدرال رزرو در سال 2025 که در ماه جولای برگزار خواهد شد، احتمال کاهش نرخ را در نظر نمی‌گیرد و اولین کاهش نرخ بهره در سال 2025 را در این ماه پیش‌بینی می‌کند.

وضعیت نسبتا مناسب در بازار کار ایالات متحده و داده‌هایی که بر قوی بودن اقتصاد در ایالات متحده دلالت دارند، معامله‌گران را بر این داشته است که شرایط برای بالا نگه داشتن نرخ بهره مناسب است.

در حال حاضر هر داده‌ای که نشان از ضعف اقتصادی و ضعف بازار کار در ایالات متحده باشد و یا کاهش تورم در ایالات متحده، می‌تواند فعالین را به آینده خوشبین‌تر کند.

افزایش شاخص دلار، تثبیت بالای سطح 107 واحد

شاخص دلار در هفته‌های گذشته و در پی انتشار داده‌های مثبت اقتصادی ایالات متحده، شاخص دلار توانست به صعود خود ادامه دهد و با عبور از سد مقاومت 107 واحدی و پولبک به آن، در حال ادامه‌ی مسیر صعودی است. مادامی که سطح 107 واحد حفظ شود، روند صعودی شکل گرفته، می‌تواند ادامه‌دار باشد.

تحلیل On-Chain

هفته گذشته بیت کوین بشدت نوسانی رفتار کرد و بعد از رسیدن به زیر ۹۰ هزار خود را تا ۹۷ هزار و بعد از آمدن داده های تورمی به نفع بازار خود را ریکاوری کرد و اکنون نیز در همین سطوح در حال نوسان است.

این در حالی است که همچنان فشار و سفارشات فروش دیده شده و روند صعودی قطعیت پیدا نکرده است.

البته به نظر میاد که این صعود کمی مشکوک باشد چرا که نهنگ ها اللخصوص اینکه در این حرکت پایین به زیر ۹۰ هزار خرید قابل توجهی انجام ندادند.

با تحلیل SOPR کوتاه‌مدت، الگوی ثابتی مشاهده می‌کنیم: در دوره‌های اصلاح قیمت، این معیار از دایره‌های قرمز به دایره‌های سبز تغییر می‌کند. این حرکت معمولاً نشان دهنده کاهش خوش‌بینی تریدرها نسبت به افزایش قیمت است.(هرچه دایره قرمز بالاتر باشد، نشان‌دهنده سیو سود بیشتر توسط نهنگ‌هاست که معمولاً منجر به اصلاح های  عمیق‌تر یا طولانی‌تر می‌شود.)

در حال حاضر، در مقایسه با ماه مارس، حجم سیو سود به طور قابل توجهی کمتر است، که نشان می‌دهد این دوره اصلاح احتمالاً کوتاه‌تر از دوره قبلی(که هفت ماه طول کشید)خواهد بود.

از آنجایی که اصلاح فعلی بیش از یک ماه ادامه داشته است، احتمال زیادی وجود دارد که روند صعودی در سه ماهه اول سال ۲۰۲۵ از سر گرفته شود(اما در کوتاه‌مدت، ممکن است دوباره اصلاح رخ دهد و SOPR را زیر خط نقطه چین زرد بفرستد.

ورودی ضعیف بیت به صرافی ها همچنان نشان از پتانسیل بلاقوه صعودی باشد چرا که این مقدار ورودی که حدود 30000  ورودی بیت روزانه است پایین ترین سطح  نسبت به چند سال اخیر بوده و تقریبا میتوان آن را با سال 2016 مقایسه کرد. همچنین میانگین 10 ساله حدود 90،000 است، در حالی که اوج و ATH آن زمانی بود که بیت کوین به 66000 دلار رسید و 125000 واریزی روزانه ثبت شد.

با بررسی UTXO سی روزه بیت کوین میتوان گفت که بازار هنوز در مراحل چرخه صعودی است(سرمایه‌گذاران بلندمدت همچنان در حال نگهداری هستند و فشار فروش نسبتاً کم است.)

احتمالاً در ماه‌های آینده درصد UTXOهای کوتاه‌مدت افزایش می‌یابد، که نشان‌دهنده ورود سرمایه‌های جدید و احتمال رسیدن به اوج بازار است.

مورد بعدی بررسی رفتار و احساسات مایندهاست که جالب است با دسته بندی زمانی مورد بررسی قرش دهیم:

2017 و 2018: احساسات منفی ماینرها منجر به بهبود قیمت شد.

مارس 2020: پس از افت شدید قیمت ناشی از کووید احساسات ماینرها منفی شد اما پس از آن قیمت‌ خود را  ریکاوری کرد.

2021 به بعد: در بازارهای صعودی، احساسات منفی ماینرها اغلب باعث اصلاحات کوتاه‌مدت و سپس افزایش قیمت شدند.

2023 و 2024: شاهد این بودیم که افزایش نوسانات در احساسات ماینرها باعث به وجود آمدن نوسان در بازار شده

در کل وقتی احساسات ماینرها کاهشی و در سطوح پایین قرار بگیرد ممکن است  به معنی نزدیک بودن کف قیمتی باشد.

 با اینکه بیت در سال ۲۰۲۵ نیز ۱۰۰ هزار دلار را رد کرده Social Santiment هنوز فاصله زیادی تا سقف های خود داشته و این به معنی این است که معامله گران عدد هایی بالاتر از این ها برای بیت انتظار دارند.

جمع‌بندی

در مجموع با توجه به داده‌های بررسی شده در این هفته‌، می‌توان گفت که همچنان روند کلی صعودی بوده اما امکان نوسانات قابل توجه و ریزش های کوتاه مدت ناگهانی نیز دور از ذهن نمیباشد.

تحلیل آپشن ای‌تی‌اف‌


خریداران قراردادهای PUT همچنان در موضع قدرت

نمودار روبرو، تفاوت میان Open Interest پرداخت شده در هر روز را برای قراردادهای PUT و CALL نشان می‌دهد. رنگ سبز نشانه‌ی بیشتر بودن OI پرداختی برای قراردادهای Call و رنگ قرمز نشانه‌ی بیشتر بودن OI پرداختی برای قراردادهای Put است. در هفته‌ی گذشته نسبت به هفته ی گذشته قدرت خریداران  قراردادهای PUT بیشتر  شد و این احساسات منفی تر برای روند آتی.

در سمت دیگر با توجه به نمودار روبرو که در آن نمودار خطی آبی رنگ نشان‌ دهنده‌ی Implied Volatility و شمع‌های طوسی رنگ نشان‌دهنده‌ی تفاوت میان Historical Volatility و Implied Volatility است، می‌بینیم که Implied Volatility در هفته‌ی گذشته نیز با کاهش همراه بوده است. کاهش Implied Volatility سبب کاهش قیمت قراردادها (Premium) می‌شود و عموما در شرایطی که بازار دیدگاه مثبت خود را از دست می‌دهد، 

نمودار روبرو نشان‌‌دهنده‌ی نسبت Open Interest قراردادهای Call به Put است. به این صورت که به عنوان مثال عدد 2 در این نمودار نشان‌دهنده‌ی این است که میزان OI برای قراردادهای Call دو برابر قراردادهای Put است. (نمودار آبی رنگ)

این شاخص که تا اوایل ماه گذشته در اعداد بالای 4 در حال نوسان بود، در حال حاضر عدد ۲.۲۵ را نشان می‌دهد و نشان از بیشتر بودن OI قراردادهای Call نسبت به Put است، و باز هم نسبت به هفته پیش کاهش داشته.

تحلیل تکنیکال

BTC/USDT

بیتکوین باز هم از سطح استاتیک حمایت شد

در هفته‌ی گذشته قیمت بیتکوین با اصلاح همراه شد و پس از از دست دادن حمایت‌های داینامیک مویینگ 50 و 20 در تایم‌فریم روزانه، اصلاح خود را تا باکس حمایتی استاتیک 90,500_93,250 دلار ادامه داد و از آن منطقه، با انجام یک حمایت بسیار خوب، توانست به روند اصلاحی خود پایان دهد.

در حال حاضر قیمت درگیر با مقاومت 98,800_99,550 دلار است و در صورت عبور قیمت از این سطح، می‌توانیم انتظار تثبیت قیمت بالای 100 هزار دلار و حرکت به سوی سقف قیمتی جدید را داشته باشیم.

ETH/USDT


سطح 3,000 دلار،اتریوم را نجات داد

اتریوم در پی اصلاحی که در هفته‌ی گذشته رخ داد، تا سطوح زیر 3,000 دلار نیز برای لحظاتی اصلاح کرد، اما این اصلاح طولی نکشید و حمایت استاتیک سطح روانی 3,000 دلار، مانع از ریزش بیشتر قیمت شد و پس از برخورد قیمت به این سطح، روند صعودی جدیدی آغاز شد که اولین مقاومت پیش روی آن، سطح 3,500 دلار خواهد بود.

USDT.D


حرکت دامیننس تتر به سمت سطح حمایتی بسیار مهم 

شاخص دامیننس تتردر هفته‌ی گذشته پس از حرکت صعودی کوچکی که داشت، در نزدیکی سطح مقاومتی 4.6_4.7 متوقف شد و فعلا با حرکتی نزولی در حال حرکت به سمت سطح بسیار مهم 3.7 است. در هفته‌های گذشته به اهمیت این سطح و تغییر فاز بازار در صورت شکست این حمایت اشاره کرده‌ایم.

اطلاعیه سلب مسئولیت


معامله در بازار‌های مالی اقدامی پر ریسک است و افراد باید به دقت شرایط سرمایه‌گذاری خود را بررسی کنند. بنابراین، این گزارش نباید به تنهایی مبنای انجام سرمایه‌گذاری قرار گیرد و تیم مکس دیجیتال هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه تصمیم‌گیری، اقدام به معامله، سود یا زیان افراد را نمی‌پذیرد.

مطالب مندرج در این گزارش توسط تیم تحلیل مکس دیجیتال و با رعایت بی طرفی انجام شده است. این تحلیل‌ها صرفا نظر تحلیل گران این تیم بوده است و هیچگونه توصیه به خرید و فروش، ورود یا خروج از بازار نشده است.

با توجه به سرعت بالای تغییرات در بازار‌های مالی، اطلاعات و فرضیات این گزارش می‌تواند هر لحظه تغییر کند و مکس دیجیتال مسئولیتی در قبال به هنگام سازی داده‌ها بر عهده نمی‌گیرد.

مالکیت معنوی محتوای مندرج در این گزارش متعلق به مکس دیجیتال است.

بدون دیدگاه

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *