در این گزارش هفتگی، به تحلیل فاندامنتال و تکنیکال رمزارزها و بازارهای مالی می‌پردازیم و آخرین تغییرات و رویدادهای مرتبط با این بازارها را بررسی می‌کنیم. با ما همراه باشید تا اطلاعات مهم و جذابی را درباره تحلیل رمزارزها دریافت کنید.

اخبار و رویداد ها

تتر (USDT) از بازار اروپا حذف می‌شود؟

در پی اجرایی شدن مقررات جدید اتحادیه اروپا در حوزه‌ی ارزهای دیجیتال، تحت عنوان Markets in Crypto Assets (به اختصار MiCA)، استیبل‌کوین‌ها با چالش‌های جدیدی مواجه شده‌اند. یکی از بزرگ‌ترین و شناخته‌شده‌ترین استیبل‌کوین‌ها، تتر (USDT)، به دلیل عدم تطابق با برخی از این مقررات، ممکن است از صرافی‌های اروپایی حذف شود. این اتفاق می‌تواند تاثیرات قابل توجهی بر بازار ارزهای دیجیتال داشته باشد و روندهایی جدید را در دنیای ارزهای دیجیتال رقم بزند.

صندوق ETF بیتکوین بلک‌راک سریع‌ترین رشد را در تاریخ ETFها ثبت کرد

صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیتکوین (BTC) شرکت سرمایه‌گذاری بلک‌راک (BlackRock) با نماد IBIT به سریع‌ترین رشد در تاریخ صندوق‌های قابل معامله در بورس دست یافت. این صندوق که با هدف سرمایه‌گذاری مستقیم در بیتکوین راه‌اندازی شده است، موفق شد رکورد جدیدی در جذب سرمایه و حجم معاملات به ثبت برساند.این موفقیت نشان‌دهنده اشتیاق بی‌سابقه سرمایه‌گذاران نهادی و خرد برای ورود به بازار بیتکوین از طریق ابزارهای مالی سنتی و قانونمند است. بلک‌راک به عنوان بزرگ‌ترین شرکت مدیریت دارایی جهان، با این دستاورد نقش مهمی در پذیرش گسترده‌تر ارزهای دیجیتال ایفا کرده است.

خرید مجدد بیتکوین توسط مایکرواستراتژی

این شرکت با خرید 2,138 بیتکوین تعداد بیتکوین های خود را به 446,400 عدد رساند.مایکل سیلور (Michael Saylor)، رئیس مایکرواستراتژی اعلام کرد این شرکت در آخرین خرید خود 209 میلیون دلار برای خرید بیتکوین هزینه کرده است. این کوچک‌ترین خرید بیتکوین توسط مایکرواستراتژی در هشت هفته گذشته بوده است.

افزایش ذخایر بیتکوینی تتر در سایه فشارهای قانونی اتحادیه اروپا

تتر (Tether)، ناشر استیبل‌کوین USDT، با خرید 7,629 بیتکوین (BTC) به ارزش تقریبی 7.5 میلیون دلار، مجموع دارایی بیتکوینی خود را به 82,983 واحد رساند و در جایگاه ششمین دارنده بزرگ بیتکوین جهان قرار گرفت. این خرید در راستای استراتژی شرکت برای اختصاص 15 درصد از سود به خرید بیت کوین انجام شده است.این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که تتر با فشارهای قانونی اتحادیه اروپا مواجه است که خواستار نگهداری 30 درصد ذخایر در نهادهای مالی سنتی است.پائولو آردوینو (Paolo Ardoino)، مدیرعامل تتر، با رد نگرانی‌ها درباره USDT، این فشارها را ناشی از تلاش رقبا برای ایجاد ترس و تردید دانست.

دو کوان، مدیرعامل سابق ترافورم لبز به آمریکا مسترد شد

در تحولی مهم، مونته‌نگرو نهایتاً دو کوان (Do Kwon)، مدیرعامل سابق ترافورم لبز (Terraform Labs) را در 31 دسامبر به ایالات متحده استرداد کرد. کوان که تبعه کره جنوبی است، در فرودگاه پودگوریکا به مأموران اف‌بی‌آی (FBI) تحویل داده شد. او با اتهامات توطئه برای کلاهبرداری مرتبط با سقوط ارزهای دیجیتال ترافورم لبز، ترا یو‌اس‌دی (TerraUSD) و لونا (Luna) روبروست که تخمین زده می‌شود 40 میلیارد دلار به سرمایه‌گذاران خسارت وارد کرده و بازارهای جهانی رمزارز را در می 2022 بی‌ثبات کرد.

تقویم اقتصادی

جمعه 3 ژانویه

داده‌ی مربوط به PMI بخش تولید ایالات متحده

دوشنبه 6 ژانویه

نرخ تورم مصرف‌کننده ماهانه و سالانه آلمان

سه‌شنبه 7 ژانویه

داده‌ی ابتدایی نرخ تورم مصرف‌کننده ماهانه و سالانه و نرخ بیکاری ناحیه یورو

گزارش برخی موسسات مالی

JPMorgan

هفته گذشته

• شاخص اعتماد مصرف کننده در دسامبر به 104.7 کاهش یافت.

دیدگاه هفته

سال 2024 به طور کلی شاهد بازدهی قوی بود، اما با تنوع بیشتر در عملکرد در بین طبقات دارایی در مقایسه با سال 2023. سرفصل ها تحت سلطه درگیری های غم انگیز، انتخابات ایالات متحده و بحث های فرود نرم در مقابل سخت بود، اما عوامل بنیادی محرک اصلی بازده باقی ماندند. برنده آشکار سهام بزرگ ایالات متحده بود که یک سال دیگر با افزایش 20% به دست آورد، یک شاهکار نادر برای S&P 500، که از سال 1900 تنها چهار بار بازده سالانه 20% + را تجربه کرده است. 11.8 درصد، ناشی از خوش بینی در مورد مقررات زدایی و کاهش مالیات شرکت ها. اوراق قرضه با بازده جهانی با افزایش 9.1 درصدی از چرخه های کاهش بانک مرکزی و سطوح پایین نکول بهره مند شدند. سهام EM سال بهتری را پشت سر گذاشتند که به دلیل بازگشت چشمگیر چین به دنبال اعلامیه های محرک مالی و پولی در سپتامبر و عملکرد قوی در تایوان و هند بود. از سوی دیگر، سهام DM تنها با افزایش 3.4 درصدی عقب ماند که ناشی از ضعف ین و یورو و رکود اقتصادی در بازارهای اصلی منطقه یورو بود. علیرغم کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و کاهش نرخ های کوتاه، وجه نقد بالاترین بازدهی خود را از سال 2000 داشته است. در سال آینده باید شاهد بازده نقدی اندک تری باشیم زیرا فدرال رزرو به چرخه کاهش آهسته خود ادامه می دهد. قیمت کالاها به دلیل کاهش تقاضای جهانی با افزایش اندکی روبرو شد. با این حال، برخی از کالاها مانند LNG و طلا بازدهی قوی داشتند و به ترتیب 67 و 27 درصد افزایش داشتند. REIT ها 3.9 درصد افزایش یافتند، به دلیل افزایش نرخ ها و کندی در بخش های اداری و خرده فروشی. در نهایت، درآمد ثابت ایالات متحده سال را با کاهشی به پایان رساند که تحت تأثیر انعطاف پذیری اقتصادی و افزایش نرخ های بلند مدت، تا حدی به دلیل نگرانی های مالی بود. پراکندگی گسترده عملکرد امسال بر اهمیت تعادل مجدد پرتفوی ها تأکید می کند، زیرا عملکردهای چشمگیر برخی از بخش ها ارزش گذاری ها را بالا و مستعد عقب نشینی کرده است.

سایر بازارها

سقف 107 واحدی شاخص دلار بالاخره شکست!

در هفته‌ی گذشته و در پی انتشار داده‌های مختلف اقتصادی که عموما بر قوی بودن اقتصاد ایالات متحده دلالت داشتند، شاخص دلار با رشدی تقریبا 3 درصدی از آخرین اصلاح خود، بالاخره توانست پس از تقریبا 2 سال، سقف جدیدی را بالاتر از سد مقاومتی 107 واحدی به ثبت برساند.

در صورت تثبیت این شاخص بالای سطح 107 واحد و ادامه‌ی روند صعودی آن، بازارهای ریسکی از جمله سهام و کریپتو می‌توانند با فشارهایی روبرو شوند.

هفته‌ای آرام برای بازارهای جهانی

هفته‌ی جاری که مصادف با شروع سال نو میلادی خواهد بود، از نظر داده‌های اقتصادی هفته‌ای بسیار آرام است و در این هفته تنها داده‌ی مهمی که منتشر خواهد شد، مربوط به نرخ PMI بخش تولید ایالات متحده است و به غیر از این مورد، اتفاق خاصی در جریان نخواهد بود. همچنین بازار ایالات متحده در روز چهارشنبه 1 ژانویه باز نخواهد شد و این نیز به کم تلاتم بودن این هفته کمک خواهد کرد.

از سوی دیگر نیز با توجه به روند صعودی شاخص DXY که در صفحه‌ی قبل به آن اشاره کردیم، به نظر می‌رسد که فاز اصلاحی و سردرگمی در بازارهای ریسکی فعلا و مادامی که محرک صعودی جدیدی از جمله شروع کار رئیس جمهور منتخب ایالات متحده دونالد ترامپ به وجود نیاید، ادامه خواهد داشت.

تحلیل On-Chain

در هفته‌ی گذشته پیشبینی اصلاح قیمتی بیت تا محدوده 91000 را با توجه به داده های آنچینی پیشبینی کردیم و در حال حاضر بیتکوین بعد از رسیدن به محدوده 91500 توانست خود را ریکاوری کرده و در محدوده 94 هزار دلار به سر میبرد این در حالی است که همانطور که گفتیم روند کلی مارکت صعودی بوده و طی چند هفته گذشته، بازار شاهد ورود بسیار کم بیتکوین به صرافی ها بوده است.

این مقدار ورودی که حدود 30000  روزانه است که پایین ترین سطح  نسبت به چند سال اخیر بوده و تقریبا میتوان آن را با سال 2016 مقایسه کرد. همچنین میانگین 10 ساله حدود 90،000 است، در حالی که اوج و ATH آن زمانی بود که بیت کوین به 66000 دلار رسید و 125000 واریزی روزانه ثبت شد.

همچنان نیز  با تجزیه و تحلیل funding rate با استفاده از EMA سی روزه ، هیچ نشانه قابل مشاهده ای از اینکه در اواخر سیکل صعودی باشیم وجود ندارد به بیان دیگر این نیز نشان می دهد که مسیر صعودی بیت کوین در میان مدت و بلند مدت  احتمالاً ادامه خواهد داشت

البته این در حالی است که همچنان شاهد جریان منفی تتر میباشیم به عبارت دیگر  خروجی تتر از صرافی ها را داشته و موجودی تتر صرافی ها نسبتا کاهش چشمگیری داشته  که این عامل  میتواند نشان از وجود احساسات منفی میان معامله گران در کوتاه مدت داشته باشد

همچنین در هفته گذشته، حجم معاملات جفت ارز BTC/USDT شاهد کاهش شدیدی هم در اسپات و هم در بخش فیوچرز به ویژه در بایننس بوده،این کاهش حجم معاملات در صرافی‌های متمرکز (که نقش حیاتی در تأمین نقدینگی و تعادل عرضه و تقاضا دارند) باعث افزایش قابل توجه ریسک در بازار میشود.

در حال حاضر، با کاهش تقاضا و قدرت خرید پایین‌تر، توانایی بیت‌کوین در مقابله با پوزیشن های فروش و کاهش فشار فروش به‌مراتب ضعیف‌تر از هفته‌های گذشته است به بیان دیگر ریسک پوزیشن لانگ بالاتر بوده.

برای بررسی دقیق تر نگاهی داریم به نسبت Taker Buy Sell Ratio در ۳۰ روز گذشته در بایننس، که افزایش فعالیت فروشندگان را نشان می‌دهد

بر اساس این شاخص، Taker Buy Sell Ratioدر مقیاس ماهانه در بایننس اخیراً پس از هفته‌ها فعالیت ضعیف خریداران، به سمت منطقه منفی حرکت کرده است که نشان‌دهنده افزایش قدرت فروشندگان است. این یعنی که تیکرها  دستورات فروش بیشتری را نسبت به خریدها پر می‌کنند و اگر این روند ادامه یابد احتمالاً یک اصلاح عمیق‌تر در بازار قابل پیش‌بینی خواهد بود.

با بررسی متریک S2F یا Stock to Flow که در محدوده ی ۲،۵ قرار دارد میتوان گفت که سیو سود گرفتن بخشی از پورتفو کاری غیر منطقی نبوده اما محدوده ی اصلی آن که میتواند سیگنال سیو سود کردن بخش بزرگتری از پرتفو باشد محدوده 83 میباشد که هنوز تا رسیدن به آن فاصله داریم.

همچنین شاهد کاهش CVD در کنار کاهش قیمت هستیم که میتواند احتمال کاهش بیشتر قیمت را دهد .

جمع‌بندی

در مجموع با توجه به داده‌های بررسی شده در این هفته‌، می‌توان گفت که همچنان روند کلی صعودی بوده در کوتاه مدت نیز هر دو گزینه صعود و نزول وجود دارد اما به نظر میرسد که سناریو نزولی کمی قوی تر باشد (به بیان دیگر در صورت از دست رفتن 91 هزار که قبلا نیز راجبش صحبت کردیم 89 و 86 هزار نیز دور از دسترس نیست.)در زمان نگارش مقاله قیمت بیتکوین در محدوده 96000 میباشد.

کریپتو ای‌تی اف

دیدگاه منفی سرمایه‌گذاران نهادی بیتکوین، بر روی اتریوم نیز تاثیر گذاشت

در هفته‌ی گذشته، همانند هفته‌های پیشین، اتریوم عملکرد بسیار بهترین از بیتکوین داشت و علی‌رغم ثبت خروجی‌های متوالی از صندوق‌های بیتکوینی، همچنان شاهد ورود پول به اتریوم بودیم، اما روند ورودی‌ها به مراتب کندتر از هفته‌های گذشته است و به نظر می‌رسد که علی‌رغم دیدگاه مثبت سرمایه‌گذاران بر روی اتریوم و بازار آلتکوین‌ها، اصلاح بیتکوین جلوی رخ دادن یک رشد قیمتی چشمگیر برای اتریوم و آلتکوین‌ها را گرفته است که البته در صورت ادامه‌ی این روند ورودی‌های هرچند اندک به صندوق‌های اتریوم، به محض پایان این فاز اصلاحی، می‌توان توقع شروع یک رالی صعودی خوب از اتریوم و آلتکوین‌ها را داشت. 

تحلیل آپشن ای‌تی‌اف‌

خریداران قراردادهای PUT همچنان در موضع قدرت

نمودار روبرو، تفاوت میان Open Interest پرداخت شده در هر روز را برای قراردادهای PUT و CALL نشان می‌دهد. رنگ سبز نشانه‌ی بیشتر بودن OI پرداختی برای قراردادهای Call و رنگ قرمز نشانه‌ی بیشتر بودن OI پرداختی برای قراردادهای Put است. در هفته‌ی گذشته باز هم مانند هفته پیش  قدرت خریداران کاهش داشت، و  در کل  کفه‌ی ترازو به سمت خریداران قراردادهای PUT بیشتر شد.

در سمت دیگر با توجه به نمودار روبرو که در آن نمودار خطی آبی رنگ نشان‌ دهنده‌ی Implied Volatility و شمع‌های طوسی رنگ نشان‌دهنده‌ی تفاوت میان Historical Volatility و Implied Volatility است، می‌بینیم که Implied Volatility در هفته‌ی گذشته با کاهش همراه بوده است. کاهش Implied Volatility سبب کاهش قیمت قراردادها (Premium) می‌شود و عموما در شرایطی که بازار دیدگاه مثبت خود را از دست می‌دهد، 

نمودار روبرو نشان‌‌دهنده‌ی نسبت Open Interest قراردادهای Call به Put است. به این صورت که به عنوان مثال عدد 2 در این نمودار نشان‌دهنده‌ی این است که میزان OI برای قراردادهای Call دو برابر قراردادهای Put است. (نمودار آبی رنگ)

این شاخص که تا اوایل ماه گذشته در اعداد بالای 4 در حال نوسان بود، در حال حاضر اعداد نزدیک به ۳  را نشان می‌دهد و نشان از بیشتر بودن OI قراردادهای Call نسبت به Put است، و نسبت به هفته پیش کاهش داشته.

تحلیل تکنیکال

BTC/USDT

واکنش خوب از باکس حمایتی

در هفته‌ی گذشته قیمت بیتکوین با ادامه ی اصلاح خود، به زیر قیمت 92,000 دلار نیز رسید، اما حمایت استاتیک قوی در این ناحیه که در گزارش‌های قبلی به آن اشاره شده بود، مانع از ریزش بیشتر قیمت شد. در حال حاضر با توجه به واکنش مناسب قیمت به این سطح، به نظر می‌رسد که سناریوی ریزش سنگین قیمت مادامی که این حمایت با قدرت شکسته نشود، محتمل نخواهد بود.

ETH/USDT

سطح 3,500 دلار تبدیل به مقاومت شد! 

در هفته‌ی گذشته و پس از اصلاحی که از سطح 4,000 دلار برای اتریوم شروع شد، این اصلاح نسبتا عمیق تا سطح 3,100 دلار ادامه یافت و در ادامه، با رشدی که از این سطح حمایتی اتفاق افتاد، قیمت تا سطح 3,500 دلار رشد کرد و در نهایت در این منطقه با مقاومت روبرو شد.

همچنان تحلیل هفته‌ی گذشته مبنی بر اینکه بازگشت به روند صعودی برای قیمت، مادامی که قیمت سطح 4,000 دلار را با قدرت رد نکند، محتمل نیست، پابرجا است.

TOTAL

نمودار شاخص Total بازار رمزارزها که در ماه گذشته توانسته بود سقف تاریخی 3 تریلیون دلاری خود را پشت سر بگذارد، در هفته‌ی گذشته یک اصلاح کوچک را در غالب پولبک به این سطح تجربه کرد و فعلا به نظر می‌رسد که با حفظ این سطح کلیدی، بتواند حرکت صعودی جدیدی را شروع کند.

اطلاعیه سلب مسئولیت

معامله در بازار‌های مالی اقدامی پر ریسک است و افراد باید به دقت شرایط سرمایه‌گذاری خود را بررسی کنند. بنابراین، این گزارش نباید به تنهایی مبنای انجام سرمایه‌گذاری قرار گیرد و تیم مکس دیجیتال هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه تصمیم‌گیری، اقدام به معامله، سود یا زیان افراد را نمی‌پذیرد.

مطالب مندرج در این گزارش توسط تیم تحلیل مکس دیجیتال و با رعایت بی طرفی انجام شده است. این تحلیل‌ها صرفا نظر تحلیل گران این تیم بوده است و هیچگونه توصیه به خرید و فروش، ورود یا خروج از بازار نشده است.

با توجه به سرعت بالای تغییرات در بازار‌های مالی، اطلاعات و فرضیات این گزارش می‌تواند هر لحظه تغییر کند و مکس دیجیتال مسئولیتی در قبال به هنگام سازی داده‌ها بر عهده نمی‌گیرد.

مالکیت معنوی محتوای مندرج در این گزارش متعلق به مکس دیجیتال است.