در این گزارش هفتگی، به تحلیل فاندامنتال و تکنیکال رمزارزها و بازارهای مالی می‌پردازیم و آخرین تغییرات و رویدادهای مرتبط با این بازارها را بررسی می‌کنیم. با ما همراه باشید تا اطلاعات مهم و جذابی را درباره تحلیل رمزارزها دریافت کنید.

اخبار و رویدادها

سخنان پاول در جلسه FOMC موجب اصلاح 10 درصدی بیتکوین در هفته گذشته

بیتکوین در هفته ای با کاهش یک واحدی نرخ بهره همراه بود، با اصلاح ده درصدی مواجه شد. سخنان پاول مبنی بر کاهش حداکثر 2 واحدی نرخ بهره در سال 2025 باعث اصلاح بازار های مالی از جمله بازار ارز های دیجیتال شد.

خرید بیتکوین در سقف قیمتی، مایکرواستراتژی را با 12 درصد ضرر مواجه کرد

مایکرواستراتژی (MicroStrategy) در 23 دسامبر با خرید 5,262 بیتکوین با قیمت میانگین 106,662 دلار، کوچک‌ترین خرید خود از جولای 2024 را ثبت کرد. این شرکت که در مجموع 444,262 بیتکوین با میانگین قیمت 62,000 دلار در اختیار دارد، این بار در سقف قیمتی اقدام به خرید کرده است. با وجود کاهش 12 درصدی قیمت بیت کوین پس از این خرید، سهام مایکرواستراتژی همچنان با 100 درصد ارزش اضافی نسبت به ارزش دارایی‌های بیتکوینی آن معامله می‌شود.

متاپلنت با وجود اصلاح قیمت بیتکوین بزرگ‌ترین خرید خود را انجام داد

در پی کاهش 10 درصدی ارزش بیتکوین طی هفته گذشته، سرمایه‌گذاران نشانه‌هایی از احتیاط نشان می‌دهند. با این حال، شرکت ژاپنی متاپلنت (Metaplanet) با خرید تقریباً 620 بیتکوین، اعتماد خود به این دارایی را مجدداً تأیید کرد. این خرید که بخشی از عملیات خزانه‌داری بیت کوین شرکت است، شامل 619.17 بیتکوین به ارزش حدود 60.6 میلیون دلار بود. مجموع دارایی بیتکوین متاپلنت اکنون به 1762 واحد رسیده که ارزشی نزدیک به 168 میلیون دلار دارد. این شرکت که به مایکرواستراتژی آسیا معروف است، از ماه می شروع به جمع‌آوری بیتکوین کرده است. متاپلنت اخیراً اعلام کرد که انتظار دارد برای اولین بار در 7 سال گذشته به سود عملیاتی دست یابد، که عمدتاً به دلیل تصمیم آن برای استفاده از بیتکوین به عنوان دارایی خزانه است. این شرکت برای سال مالی 2024، افزایش درآمد به 890 میلیون ین (حدود 5.8 میلیون دلار) و سود عملیاتی 270 میلیون ین را پیش‌بینی می‌کند.

سخنان پاول در جلسه FOMC موجب اصلاح 10 درصدی بیتکوین در هفته گذشته

بیتکوین در هفته ای با کاهش یک واحدی نرخ بهره همراه بود، با اصلاح ده درصدی مواجه شد. سخنان پاول مبنی بر کاهش حداکثر 2 واحدی نرخ بهره در سال 2025 باعث اصلاح بازار های مالی از جمله بازار ارز های دیجیتال شد.

خرید بیتکوین در سقف قیمتی، مایکرواستراتژی را با 12 درصد ضرر مواجه کرد

مایکرواستراتژی (MicroStrategy) در 23 دسامبر با خرید 5,262 بیتکوین با قیمت میانگین 106,662 دلار، کوچک‌ترین خرید خود از جولای 2024 را ثبت کرد. این شرکت که در مجموع 444,262 بیتکوین با میانگین قیمت 62,000 دلار در اختیار دارد، این بار در سقف قیمتی اقدام به خرید کرده است. با وجود کاهش 12 درصدی قیمت بیت کوین پس از این خرید، سهام مایکرواستراتژی همچنان با 100 درصد ارزش اضافی نسبت به ارزش دارایی‌های بیتکوینی آن معامله می‌شود.

متاپلنت با وجود اصلاح قیمت بیتکوین بزرگ‌ترین خرید خود را انجام داد

در پی کاهش 10 درصدی ارزش بیتکوین طی هفته گذشته، سرمایه‌گذاران نشانه‌هایی از احتیاط نشان می‌دهند. با این حال، شرکت ژاپنی متاپلنت (Metaplanet) با خرید تقریباً 620 بیتکوین، اعتماد خود به این دارایی را مجدداً تأیید کرد. این خرید که بخشی از عملیات خزانه‌داری بیت کوین شرکت است، شامل 619.17 بیتکوین به ارزش حدود 60.6 میلیون دلار بود. مجموع دارایی بیتکوین متاپلنت اکنون به 1762 واحد رسیده که ارزشی نزدیک به 168 میلیون دلار دارد. این شرکت که به مایکرواستراتژی آسیا معروف است، از ماه می شروع به جمع‌آوری بیتکوین کرده است. متاپلنت اخیراً اعلام کرد که انتظار دارد برای اولین بار در 7 سال گذشته به سود عملیاتی دست یابد، که عمدتاً به دلیل تصمیم آن برای استفاده از بیتکوین به عنوان دارایی خزانه است. این شرکت برای سال مالی 2024، افزایش درآمد به 890 میلیون ین (حدود 5.8 میلیون دلار) و سود عملیاتی 270 میلیون ین را پیش‌بینی می‌کند.

تقویم اقتصادی

پنجشنبه  26 دسامبر

مدعیان بیکاری ایالات متحده

جمعه 27 دسامبر

نرخ بیکاری و نرخ خرده فروشی ماهانه ژاپن

سه‌شنبه 31 دسامبر

داده‌ی مربوط به PMI بخش تولید چین

گزارش برخی موسسات مالی

CoinShares

دارایی‌های دیجیتالی خروجی یک میلیارد دلاری را در بحبوحه سیاست های انقباضی FOMC تحمل می‌کنند، اما جریان‌های ورودی کلی همچنان ادامه دارد

محصولات سرمایه گذاری دارایی دیجیتال در هفته گذشته شاهد تداوم جریان ورودی به مبلغ 308 میلیون دلار بودند.

این بزرگترین روز خروجی در 19 دسامبر با مجموع 576 میلیون دلار، با مجموع خروجی ها در 2 روز پایانی هفته گذشته 1 میلیارد دلار است.

اتریوم شاهد 51 میلیون دلار ورودی بیشتر نسبت به سولانا بود که شاهد خروج 8.7 میلیون دلاری بود.

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال در هفته گذشته شاهد تداوم جریان‌های ورودی به مبلغ 308 میلیون دلار بودند، اگرچه این بزرگترین روز خروجی در 19 دسامبر با مجموع 576 میلیون دلار را شامل می‌شود که مجموع خروجی‌ها در 2 روز پایانی هفته گذشته را به یک میلیارد دلار رسانده است.

اصلاحات اخیر قیمت منجر به کاهش 17.7 میلیارد دلاری در کل دارایی‌های تحت مدیریت (AuM) برای ETP دارایی‌های دیجیتال شد که احتمالاً در پاسخ به طرح نقطه‌ای که در روز چهارشنبه توسط FOMC منتشر شد. در حالی که این خروجی‌ها ممکن است هشداردهنده به نظر برسند، اما تنها 0.37 درصد از کل AuM را تشکیل می‌دهند و به‌عنوان سیزدهمین خروجی بزرگ یک روزه در ثبت رتبه‌بندی می‌شوند. بزرگترین جریان خروجی یک روزه در اواسط سال 2022 رخ داد، زمانی که افزایش نرخ بهره FOMC باعث خروج 540 میلیون دلار آمریکا (2.3٪ از AuM) شد.

بیت‌کوین، علی‌رغم خروجی‌های درون هفته‌ای، همچنان شاهد ورودی‌های خالص در هفته به مبلغ 375 میلیون دلار بود. با فعالیت اندک از سوی سرمایه گذاران کوتاه بیت کوین.

چشمگیرترین جریان ها مربوط به محصولات سرمایه گذاری مختلط دارایی دیجیتالی بود که در هفته گذشته شاهد خروج 121 میلیون دلاری بود. اگرچه بسیاری از آلتکوین ها مانند XRP  به میزان 8.8 میلیون دلار، Horizen به میزان 4.8 میلیون دلار و Polkadot به میزان 1.9 میلیون دلار جریان ورودی بودند، اما نشان می دهد که سرمایه گذاران ترجیح می دهند رویکرد انتخابی تری در پیش بگیرند. اتریوم شاهد 51 میلیون دلار ورودی بود که عملکرد بهتری نسبت به سولانا با خروج 8.7 میلیون دلار بود.

JPMorgan

خلاصه بازار هفتگی

•  فدرال رزرو نرخ بهره را 25 واحد تا محدوده 4.25 تا 4.50 درصد کاهش داد.
•  خرده فروشی 0.7 درصد افزایش یافت که بالاتر از انتظارات بود.
•  نرخ آغازین مسکن 1.8% ماهانه کاهش یافت.

هفته پیش رو

• شاخص اعتماد مصرف کننده
• شاخص فروش خانه نوساز

دیدگاه هفته

سرمایه گذاران دلایلی برای شادی در سال 2024 داشته اند، زیرا رشد اقتصادی بهتر از حد انتظار ماندگار شد و بازارهای سهام به 57 رکورد جدید در تاریخ رسیدند. اما  پیشرفت تورم متوقف شده است و مصرف کنندگان همچنان خطر قیمت های بالاتر را در این فصل تعطیلات احساس می کنند. همانطور که در شاخص قیمت کریسمس PNC مشاهده می‌شود، که هزینه هر هدیه را در آهنگ دوازده روز کریسمس اندازه‌گیری می‌کند، قیمت‌ها در سال 2024  برای بیست و یکمین سال متوالی 5.4 درصد افزایش یافت و نسبت به افزایش 2.7 درصدی در سال 2023 افزایش بیشتری داشت. مطابق با پویایی تورم گسترده تر، هدایای مربوط به خدمات بار دیگر محرک اصلی تورم بودند و 7.9% سالانه افزایش یافتند در مقایسه با 1.1% سالانه هدایای مربوط به کالا که رقم بالاتری به شمار می‌رود.

داده های هفته:

سایر بازارها

نرخ بهره کم شد، اما دات پلات تمام امیدها را نا امید کرد

در هفته‌ی گذشته جلسه‌ی فدرال رزرو برگزار شد و طی این جلسه همانطور که انتظار می‌رفت، نرخ بهره با یک واحد کاهش دیگر، به سطح 4.25_4.50 واحد رسید.

اما پس از اعلام نرخ و برگزاری جلسه‌ی سخنرانی توسط آقای پاول و همچنین انتشار دات پلات و چشم‌انداز اقتصادی آینده، امید معامله‌گران بازارهای ریسکی از بین رفت.

با توجه به چشم‌انداز اقتصادی که در آن سطح تورم برای مدت طولانی‌تری بالا خواهد ماند و همچنین پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده و سیاست‌های انبساطی که احتمالا در پیش خواهد گرفت، در حال حاضر عموم معامله‌گران بر این باور هستند که نرخ بهره در سال جاری تنها یک یا نهایتا دو واحد کاهش خواهد داشت. این در حالی است که تا ماه‌های قبل، پیش‌بینی‌ها مبنی بر کاهش 4 یا 5 واحدی نرخ بهره در سال 2025 بود.

در مجموع به نظر می‌رسد که با توجه به اتفاقات هفته‌ی گذشته، فعلا بازارهای ریسکی حداقل تا زمان انتشار داده‌ی مهم اقتصادی بعدی در فشار باقی خواهند ماند.

طلا در انتظار اتفاقی تازه برای ادامه‌ی روند صعودی

روند صعودی قیمت انس جهانی طلا در هفته‌های گذشته با ضعف قابل توجهی همراه شده و در حال حاضر به نظر می‌رسد که با حفظ کف 2,550 دلاری، در انتظار یک اتفاق یا خبر دیگر است تا به روند صعودی خود ادامه دهد. در حال حاضر از دید تکنیکال همچنان نشانه‌ای از اتمام روند صعودی در نمودار طلا مشاهده نمی‌شود و به نظر می‌رسد که کف ناحیه‌ی 2,550 دلاری بتواند فرصت مناسبی برای سرمایه‌گذاری در میان‌مدت باشد.

تحلیل On-Chain

در هفته‌ی گذشته شاهد ورودی بیتکوین به صرافی ها بودیم که میتواند نشان از اصلاح بیشتر در کوتاه مدت باشد.

این در حالی است که شاهد جریان منفی تتر میباشیم به عبارت دیگر  خروجی تتر از صرافی ها را داشته که این عامل نیز میتواند نشان از وجود احساسات منفی میان معامله گران در کوتاه مدت داشته باشد.

البته با تجزیه و تحلیل funding rate با استفاده از EMA سی روزه ، هیچ نشانه قابل مشاهده ای از اینکه در اواخر سیکل صعودی باشیم وجود ندارد به بیان دیگر این نیز نشان می دهد که مسیر صعودی بیت کوین در میان مدت و بلند مدت  احتمالاً ادامه خواهد داشت.

با بررسی متریک S2F یا Stock to Flow که در محدوده ی ۲،۵ قرار دارد میتوان گفت که سیو سود گرفتن بخشی از پورتفو کاری غیر منطقی نبوده اما محدوده ی اصلی آن که میتواند سیگنال سیو سود کردن بخش بزرگتری از پرتفو باشد محدوده ۳ میباشد که هنوز تا رسیدن به آن فاصله داریم.

به علاوه شاهد کاهش فشار خرید یا به عبارتی شاخص پریمیوم کوین بیس در مقابل بایننس داریم که ب معنی این است که فشار خرید سرمایه گذاران در آمریکا نسبت به آسیایی ها کاهش پیدا کرده که میتواند به دلیل تعطیلات سال نو باشد به علاوه اینکه در کل نیز میتواند نشان از پایین بودن آمدن ریسک نیز باشد.

به طور کلی سنتیمنتی کلی بازار مخصوصا برای بیت اتریوم و سولانا همچنان منفی می باشد.

جمع‌بندی

در مجموع با توجه به داده‌های بررسی شده در این هفته‌، می‌توان گفت که همچنان روند کلی صعودی بوده در کوتاه مدت نیز هر دو گزینه صعود و نزول وجود دارد اما به نظر میرسد که سناریو نزولی کمی قوی تر باشد (به بیان دیگررسیدن به محدوده های حمایتی مثل ۹۱ هزار و در مراحل بعدی ۸۹ و ۸۶ هزار نیز دور از دسترس نیست)در زمان نگارش مقاله قیمت بیتکوین در محدوده ۹۷۵۰۰ میباشد.

کریپتو ای‌تی اف

ترس سرمایه‌گذاران سازمانی پس از جلسه‌ی فدرال رزرو

در هفته‌ی گذشته و پس از جلسه‌ی تعیین نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده، ترس در میان سرمایه‌گذاران سازمانی هم به وضوح قابل مشاهده بود.

صندوق‌های قابل معامله‌ی بیتکوین و اتریوم پس از یک ماه ورودی مستمر، با خروجی همراه شدند. در این میان خروجی‌ها از بیتکوین به مراتب بیشتر بود و همچنین اتریوم (نمودار سمت راست) در روز اول معاملاتی در هفته‌ی جاری (دوشنبه) توانست ورودی خوبی را تجربه کند که تقریبا تمام خروجی‌های دو روز  گذشته‌ی خود را جبران کند. اما بیتکوین بازهم با خروجی همراه شد. امیدواری بیشتر معامله‌گران به اتریوم و آلتکوین‌ها در میان‌مدت، حتی در روزهای بسیار بد بازار نیز همچنان به چشم می‌خورد.

تحلیل آپشن ای‌تی‌اف‌

خریداران قراردادهای Call همچنان در موضع قدرت

نمودار روبرو، تفاوت میان Open Interest پرداخت شده در هر روز را برای قراردادهای PUT و CALL نشان می‌دهد. رنگ سبز نشانه‌ی بیشتر بودن OI پرداختی برای قراردادهای Call و رنگ قرمز نشانه‌ی بیشتر بودن OI پرداختی برای قراردادهای Put است. در هفته‌ی گذشته باز هم مانند هفته پیش  قدرت خریداران کاهش داشت، و  در کل  کفه‌ی ترازو به سمت خریداران قراردادهای PUT بیشتر شد.

در سمت دیگر با توجه به نمودار روبرو که در آن نمودار خطی آبی رنگ نشان‌ دهنده‌ی Implied Volatility و شمع‌های طوسی رنگ نشان‌دهنده‌ی تفاوت میان Historical Volatility و Implied Volatility است، می‌بینیم که Implied Volatility در هفته‌ی گذشته با کاهش همراه بوده است. کاهش Implied Volatility سبب کاهش قیمت قراردادها (Premium) می‌شود و عموما در شرایطی که بازار دیدگاه مثبت خود را از دست می‌دهد.

نمودار روبرو نشان‌‌دهنده‌ی نسبت Open Interest قراردادهای Call به Put است. به این صورت که به عنوان مثال عدد 3 در این نمودار نشان‌دهنده‌ی این است که میزان OI برای قراردادهای Call سه برابر قراردادهای Put است. (نمودار آبی رنگ)

این شاخص که تا اوایل ماه گذشته در اعداد بالای 4 در حال نوسان بود، در حال حاضر اعداد نزدیک به ۵  را نشان می‌دهد و نشان از بیشتر بودن OI قراردادهای Call نسبت به Put است، و افزایش آن نسبت به هفته پیش کاملا مشخص است و مثبت برای بیت .

تحلیل تکنیکال

BTC/USDT

هفته‌‌های کسل کننده برای بیتکوین

در هفته‌ی گذشته قیمت بیتکوین پس از رسیدن به سقف 108,000 دلاری خود، با اصلاح همراه شد و تا نزدیکی سطح حمایتی خود در 90,000 دلار رفت، در حال حاضر کف حمایت داینامیک در حال واکنش به قیمت است، اما با توجه به ضعف روند در نمودار، به نظر می‌رسد که شکستن این حمایت و رسیدن قیمت به حمایت استاتیک سطح 90,000 دلار دور از ذهن نباشد.

ETH/USDT

عبور از مقاومت 4,000 دلار، دردسر جدی برای اتریوم 

اتریوم در هفته‌ی گذشته پس از رسیدن به سطح مقاومت 4,000 دلاری خود پس از 9 ماه، با مقاومت بسیار جدی از این ناحیه مواجه شد و اصلاح به صورتی رخ داد که سطح حمایتی 3,500 دلار هیچ واکنشی از خود نشان نداد.

در حال حاضر با توجه به روند شکل گرفته در قیمت، مادامی که قیمت نتواند سطح 4,000 دلار را با قدرت بشکند، روند صعودی اصلی که منتظر آن هستیم، شکل نخواهد گرفت. همچنین در صورت از دست رفتن کف 3,014 دلاری، رسیدن قیمت به باکس حمایتی 2,810_1,865 دلار دور از انتظار نخواهد بود.

USDT.D

اصلاح دامیننس تتر با نزدیک شدن به منطقه‌ی مقاومتی

نمودار دامیننس تتر در هفته‌ی گذشته پس از نزدیک شدن به مقاومت باکس مشخص شده در نمودار، با اصلاح همراه شد و پس از آن بازار توانست کمی از اصلاح خود را جبران کند. در حال حاضر دو محدوده‌ی 4.7% به عنوان مقاومت و ناحیه‌ی 3.7% به عنوان حمایت، اصلی‌ترین نقاط پیش روی دامیننس تتر هستند و شکستن ناحیه‌ی 3.7% به سمت پایین، می‌تواند آغاز فصلی بسیار جذاب برای بازار رمزارزها باشد.

اطلاعیه سلب مسئولیت

معامله در بازار‌های مالی اقدامی پر ریسک است و افراد باید به دقت شرایط سرمایه‌گذاری خود را بررسی کنند. بنابراین، این گزارش نباید به تنهایی مبنای انجام سرمایه‌گذاری قرار گیرد و تیم مکس دیجیتال هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه تصمیم‌گیری، اقدام به معامله، سود یا زیان افراد را نمی‌پذیرد.

مطالب مندرج در این گزارش توسط تیم تحلیل مکس دیجیتال و با رعایت بی طرفی انجام شده است. این تحلیل‌ها صرفا نظر تحلیل گران این تیم بوده است و هیچگونه توصیه به خرید و فروش، ورود یا خروج از بازار نشده است.

با توجه به سرعت بالای تغییرات در بازار‌های مالی، اطلاعات و فرضیات این گزارش می‌تواند هر لحظه تغییر کند و مکس دیجیتال مسئولیتی در قبال به هنگام سازی داده‌ها بر عهده نمی‌گیرد.

مالکیت معنوی محتوای مندرج در این گزارش متعلق به مکس دیجیتال است.